論現代企業財務管理的創新

緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的1篇論現代企業財務管理的創新范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

論現代企業財務管理的創新:現代企業財務管理的運行與控制策略探討

摘要：財務機制的改革，一直是國有企業改革的重點之一，也一直是國有企業改革的難點。企業財務機制改革需要有新思路，必須緊密結合經濟機制的改革，基于此研究了現代企業財務管理的運行與控制策略。

關鍵詞：財務管理；企業管理；財務控制

1　現代企業財務管理運行機制

1.1　籌資管理制度

現代企業的籌資包括兩層含義：企業創立時所需資金的籌集，如發行股票、債券和長期貸款等；企業創立后在日常經營過程中所需資金的籌集，如流動資金借款、擴大生產規模所需固定資產投資款的籌集，日常資金的調度等。籌資管理制度，即財務人員在從事籌資過程中所應遵守的規范標準。

1.2　投資管理制度

現代企業的投資按投資方向分為對內投資與對外投資兩種：一是對外投資，對外投資即企業用資金或實物向其他單位進行投資，包括股權投資和債券投資。其目的為了謀取較高報酬或向其他單位控股，控制其生產經營活動i二是對內投資，對內投資既是根據企業經營發展需要而進行的諸如購置固定資產，從事基本建設方面的投資。通過投資控制企業生產規模、方向、速度，促進產品更新換代，甚至促使企業轉產經營等等。投資管理制度就是對上述投資活動進行管理的制度。

1.3　利益分配制度

指在按規定足額上交國家所得稅款，提足公積金、公益金之后。企業對剩余收益如何分配的問題，主要體現在決定支配紅利與留存收益之間的比例關系。企業的利潤分配制度就是對企業利潤分配的比例、幅度、方向等所作的規定。

1.4　建立信用管理制度

在現代社會中，企業為了搶占市場，擴大市場，必須運用賒銷手段來擴大銷售額。隨著市場的逐步完善和解決經濟糾紛的法律的健全。商業信用必將日益發達，因賒銷業務的應收賬款數量直線上升。為了避免壞帳損失及現金流轉困難，必須對應收賬款加強管理。

1.5　建立企業內部監督制度

企業財務運行機制作為一個有機體，實行有效的自我監督，是保證其正常運轉必不可少的條件，內部監督制度是企業財務運行機制的重要組成部分。其目的是防范不軌行為·維持正常秩序，保證委托人利益不受侵犯。內部專職監督機構包括監事會、內部會計及審計機構。三者有機結合，共同對經濟活動的合法性、合理性、有效性進行監督和約束。

2　現代企業的財務控制策略

隨著生產的不斷發展和技術的不斷進步。現代企業的組織結構日趨復雜，分支機構分布廣泛，其所經營的產品品種十分繁多，其所涉及的業務內容極為豐富。現代企業的生產經營通常由多個部門共同完成，或同時經營多種不同業務型態，這時，僅靠整體性預算或綜合性報告來對各部門的業務進行集中控制是比較困難的。

2.1　成本中心控制策略

按其投入與產出之間的相互關系戶的不同而區分為標準成本中心和任意成本中心。就成本中心而言，其績效考評的基本依據，理所當然地是成本，但它不是一般意義上的成本，而是人們常說的責任成本和可控成本。

責任成本。責任成本是以責任單位(責任中心)為對象進行歸集的有關成本而就成本中心來說，責任成本就是某一特定成本中心主管人員必須而且能夠負責或控制的有關成本、費用。按照責任會計制度的要求，企業應將未來一定時期的目標成本根據管理需要進行層層分解，具體落實到下屬各個責任單位，從而形成各該單位的責任成本預算。

可控成本。上述所謂責任成本，并非泛指某責任單位發生的全部成本，而是特指全部成本中的可控成本部分，即可控成本。由此可見，可控成本不是歸屬于某一責任(成本)中心的全部成本。而是指各該責任中心真正能夠實施調控的、受其經營活動和業務直接影響的有關成本，它是衡量和考核成本中心工作績效的主要依據。

為了保證對成本中心的工作績效進行適當的考評，除正確計量、歸集各該中心的責任成本，正確認識和自理可控成本與不可控成本，以便對其所能控制和調節的直接成本實施有效和監控之外，還應妥善解決間接成本在有關責任中心之間的合理分配問題。

2.2　利潤中心控制策略

利潤中心是既要考核成本、費用，又要考核收入、利潤的責任中心。它按其產品或勞務銷售方式的不同。通常區分為自然利潤中心和人為利潤中心，在實際工作中，對利潤中心的工作業績進行衡量和考評的客觀基礎或具體依據通常有以下三種：

凈利。以凈利為基礎對利潤中心進行績效考評時，“部門利潤”系按照各該利潤中心直接獲取的收入同分配(結轉)而來的收人之和，扣除其直接發生的成本同分配而來的成本之和進行計算，在這種情況下，各利潤中心報告的收入、成本與凈利之和，也就是整個企業的收入、成本和凈利。

可控制利潤。為了克服凈利潤帶來的不利影響。可以采用“可控制的部門利潤”作為利潤中心績效考評的基礎。所謂可控制部門利潤，是指某一利潤中心直接獲得(產生)的收入，扣除該中心直接發生或直接歸屬于該中心的有關成本之后的余額。這里所說的應予“扣除”的成本包括經有關部門主管人員同意或請求而由企業最高管理機構(如總公司)暫為支付的管理費用或銷售費用，各有關部門主管人員可以控制的固定性制造費用與期間費用等。

為了克服可控制利潤指標計算中未能將有關利潤中心的成本劃分為固定成本和變動成本兩部分的不足，可以將“可控制利潤”同“邊際貢獻”結合起來，借以共同揭示各該中心的工作成績。以邊際貢獻為依據對利潤中心的績效進行考評時，既可了解各該中心所能提供的邊際貢獻的大小，又可掌握各該中心所能實現的可控制利潤的多少，從而使其業績衡量更為全面、客觀。為了明確揭示利潤中心的工作成本，企業內部各個層次的利潤中心都應該定期編制績效報告。

2.3　投資中心控制策略

投資中心是既考核收入、成本、利潤，又考核資金投入及效果的責任中心。在這類責任中心里，有關負責人(主管人員)必須同時對資金、成本、利潤承擔全面的經濟責任，他們既要控制產品的生產與銷售，又要控制營運資金。以保證各該中心生產設備、材料及產成品存貨等的資金需要。作為投資中心，其主管(經理)人員擁有較大的決策權限，他們既能進行短期經營決策，又能進行長期投資決策。這就是說，相對于成本中心和利潤中心。投資中心是企業內部最高一級的責任中心。

3　結語

現代企業財務管理在在企業所能控制范圍內，可以進行要素的優化配置，實現企業的目標。可以調節企業現實目標與長遠目標的關系，調動經營者、生產者的積極性和提高勞動生產率，對企業目標的實現有著重大影響，文章以上主要分析了現代企業財務管理的運行與控制策略，以期對于相關企業管理人員提供參考。

論現代企業財務管理的創新:論現代企業財務管理創新的主要內容與措施

論文關鍵詞：現代企業 財務管理 創新 主要內容 措施

論文摘要：財務管理是企業管理的重要組成部分，在各項管理工作中具有核心地位。隨著現代企業制度的建立，財務管理觀念需要不斷創新，以適應經濟和社會發展的要求。在此，筆者結合多年從事財務工作實際，對現代企業財務管理內容創新及管理措施談幾點自己的觀點和建議：

一、現代企業財務管理創新的主要內容

現代企業財務管理內容的創新是一項系統的管理工作。隨著現代企業制度的建立，企業財務管理的內涵和外延及其功能地位發生深刻變化。財務管理作為一種價值管理，包括籌資管理、投資管理、權益分配管理、成本管理等等，是一項綜合性強的經濟管理活動。它不僅賦予企業自主理財的權利，同時也將現代企業理財置于瞬息萬變、高度風險性的市場經濟環境中。這對企業財務管理提出更高的要求，財務管理觀念也要不斷創新，與時俱進，建立起適應知識經濟時代的理財新觀念。

（一）做好企業財務管理目標的創新

在科技創新和其成果轉化過程中使得財務管理目標的重新定位成是十分必要的。企業的財務管理目標由企業價值最大化調整為：在保證社會效益和生態效益的同時獲取優秀人才，形成最佳的良性結構知識流。

（二）做好企業財務關系的創新

企業財務關系由內外協調轉向側重于企業內部人本化管理。因此，企業決策階層及財務人員應當從企業獎勵制度、人事選拔等方面去調動科技人才的積極性，這將決定企業能否生存，因此成為企業財務關系中最重要的組成部分。

（三）做好企業籌資管理

企業在籌資決策時，在籌資渠道與方式的選擇上，盡可能把視野放在國際資本大市場上，選擇最適合自己的資源和融資方式。更重要的一點是知識、技術創新和具有專業技術的人力資源已成為加強企業競爭力的關鍵因素。企業價值最大化已從過去以資本籌資為主轉向以無形資產籌資為主。

（四）做好企業投資管理

人力資源、無形資產和風險投資將成為企業投資決策的重點。在新的資產結構中，以知識為基礎的專利權、商標權、商譽、計算機軟件等無形資產和以人才引進和開發為主的人力資產的比例將大大增加。在這種情況下，人力資源、無形資產和風險投資必然成為財務管理的新領域。

（五）做好企業收益分配

財務資本與知識資本共享資本收益。其中，物質資本的提供者提供財務資本，憑借資本所有權分配企業收益；直接生產者從事生產經營活動，直接賺取工資收入；企業的經營管理者組織指揮生產，經營企業，不僅獲得工資收入，而且也憑借管理知識資本參與企業收益分配；技術創新者一方面獲得工資收入，另一方面也要憑借技術知識資本參與企業收益分配。

（六）做好財務指標的分析

反映知識價值的指標將成為企業財務評價指標體系的重要組成部分。隨著知識經濟時代的到來，反映知識資本價值的指標必然將成為企業財務評價指標體系的重要組成部分。無論是企業的管理者，還是企業的投資者、債權人等相關利益主體，都必將十分關心和重視反映企業知識資本價值的指標。

二、現代企業財務管理的措施

（一）加強資金管理

資金是企業的“血液”，是企業賴以生存的根本。要落實企業管理以財務管理為中心，就要將資金管理作為財務管理的突破口，圍繞資金運動這根主動脈，加大財務管理對企業生產經營各個環節的控制力度。

1、建立資金投入保證機制，抓好資金的源頭管理。企業財務管理部門要充分利用多種信息渠道，主動研究市場，自覺參與企業投資項目的預測、論證；考慮貨幣時間價值和風險程度，準確比較項目的投資回報率和籌資成本率，把好項目的財務預算關，設法籌足項目資金，優化企業資金占用結構；要運用財務預測方法，確定最佳購存點上的資金匹配結構，并建立客戶信用風險財務分析制度和以貨幣回籠為中心的銷售責任制，便于分析和找出資金運行偏差，適時進行資金結構調整。

2、建立資金結算中心，抓好資金的流程管理。一是完善現有企業資金運行形式，模擬銀行結算，拓展資金成本的核算內容。二是企業必須保持合理的籌資結構，適度負債經營，形成既要“借雞下蛋”，又能“以蛋還雞”的良性循環。三是集中資金的使用效益，減少因資金分散占用，避免多頭開支的弊端。

3、建立資金補償積累機制，抓好資金的后續管理。財務部門要對企業資金進行統一管理，集中調度，防止資金過多分流到工資、福利、非生產投資等方面，盡可能地把有限資金投放到能夠給企業帶來最大經濟效益的產品中去。同時，企業應合理制定稅后利潤分配政策，把稅后利潤盡可能用于企業擴大再生產，促進企業自我滾動發展。

（二）加強成本管理

1、提高企業成本意識，使每個職工充分認識到降低成本的作用。其次，要實現全員全過程的成本控制，并大力推行責任成本制度，客觀評價成本中的業績，實行成本否決。

2、掌握成本控制關鍵點，包括合理確定成本最低、利潤最大的產品產銷量，減少無效或低效勞動。同時開展價值工程活動，把產品的設計、技術進步、成本控制和經濟效益有機結合起來，實現事前參與和超前控制。

3、拓展成本考核范圍，健全成本考核體系。財務部門在考核產品制造成本的同時，還要考核產品質量成本和責任成本。在考核有形成本時，還要注意產品的無形成本。要強化成本考核力度，在企業內部劃小核算單位，設立責任成本中心。財務部門充分利用財務信息的全面性、權威性，客觀公正地評價成本中心績效，實現成本否決制，使財務部門在全員和全過程的成本控制網絡中發揮核心作用。

（三）落實會計人員職責

隨著當前經濟體制改革的不斷深入，適應市場經濟的需要，會計工作從單純的報賬型轉變為經營管理型；從以往單純的事后分析轉到事先預測，事中控制、事后考核的這種新模式。作為會計人員要努力適應時代的要求，提高認識，擺正位置，充分落實會計職責，轉變會計職能，參與企業決策。努力提高整體素質，做好扎實的基礎工作，保證會計數據的真實可靠，全面完整。

三、充分發揮財務管理的作用

大膽探索，努力實踐，逐步建立和形成會計人員參與管理決策工作的程序和方法。企業的生產經營都與企業的財務活動密切相關。要保證企業良性發展，充分發揮財務管理的作用，首先要讓會計人員熟悉生產的全過程，參與經營活動，協同制定經營策略。其次，會計人員要善于發揮財務信息量大而準確的優勢，從不同的角度和環節，進行分析和對比，協同有關部門擬定決策備選方案，以保證決策的科學性。最后，要爭取有關方面的支持，特別是企業領導的重視，只有領導重視了，才會主動向會計人員交任務、壓擔子，把會計工作放到應有的位置。這樣，會計人員才能在主管部門的領導下，依據法律和規章制度，充分發揮其參與企業管理和決策的積極作用抓企業內部管理就應當以財務管理為突破口，通過價值管理來協調、促進、控制企業的生產經營活動。強化企業的財務管理是現代企業在激烈的市場競爭中得到以生存和發展，現代企業制度得以保證和實施的重要環節，應當切實抓緊抓好，確保企業持續經營，又快又好發展。

論現代企業財務管理的創新:現代企業財務管理淺析

[摘要]民營企業雖具有先天體制上的優勢，但必須擁有科學使用的財務管理才能在日益激烈的市場競爭中獲得生存和發展。民營企業的財務管理，首先是科學決策、合理安排資金結構、充分利用激勵機制，這是企業生存的基礎；其次，現代企業必須要有財務監督和科學的制衡機制；最后，要充分利用本行業內一切可利用的資源，以人為本、科學決策、穩扎穩打、步步為營，這是企業成功運行的根本保證。

[關鍵詞]企業財務管理；科學決策；合理安排資金結構；科學制約和制衡機制

不斷完善外部環境、加速建立現代企業制度已經成為黨和國家經濟體制改革的核心內容。作為具有先天性體制優勢的民營企業，如何利用其體制上的優勢來強化財務管理，以便在日益激烈的市場競爭中獲得生存和發展，自然應成為這類企業的“老板”們倍加關注的問題。本文擬通過對具有民營背景的企業實際運作的案例，淺析現代企業制度下的財務管理。

一、科學決策、合理安排資金結構、充分利用激勵機制，是現代企業生存的基礎

本案例中，企業的老板在與俄羅斯及東歐國家的邊貿中曾取得了輝煌的業績，在銀行建立了良好的信譽。伴隨邊貿的不斷降溫，該老板果斷作出向加工業轉移的決策。經過較長時間的調研，最終選擇了液體奶的加工。據該老板介紹：之所以選擇液體奶加工，是因為哈爾濱的周邊地區是世界三大奶牛帶之一，具有得天獨厚的資源優勢。企業確立的發展目標是建立中國最大的液體奶加工基地。為了充分利用各方優勢，企業以中外合資的方式選址在哈爾濱的近郊。由于體制上的優勢，僅用了一年半左右的時間就建好了3條生產線，迅速投入運營并收到了良好的效果。在暫時取得的成績面前，公司的決策層對公司的未來發展模式產生了分歧。結果是中方的合營者從企業中退出，由外方合營者(實際為本案例中所稱的老板)買斷了該部分股份，改制為外商獨資企業。由于該老板以前在銀行建立了良好的個人信譽，改制為外商獨資企業后很容易就從銀行開出了信用證，從瑞典進口了另外四條生產線，以便向建立中國最大的液體奶生產基地的目標邁進。四條新生產線上馬后，企業的生產經營卻陷入深度危機之中。突出表現是：流動資金周轉緊張，銷售市場網絡的開發跟不上，財務費用負擔日漸沉重。在突如其來的壓力面前，該老板沒能很好地冷靜分析、穩定心態，不能夠通過激勵機制依靠各方面的專業人士來克服企業發展中所面臨的困難。該老板在不懂專業的情況下，頻繁更換企業的高層管理人員，導致企業人心渙散，人員流動率較高。以至于該老板在言及此現象時，悲壯地說：“我這里成了中國液體奶加工業的黃埔軍校。”目前，該企業仍在艱難地維持著不關門的狀態。該老板早已把折舊、財務費用等置于腦后，在日均存款不超過5萬元的情況下，只能勉強支付原材料、水、電、煤、氣、人員工資等費用，期待銀行再注入資金，使企業起死回生。

經過對該企業和該行業的深入了解后，筆者感悟到了該企業運轉失敗的真正癥結。原來該企業屬于流動資金密集型行業，具體表現是：生產設備只能使用設備供應商生產的專用包裝材料(磚式包裝盒)，且在購買該包裝材料時，供應商規定了最低限量。而作為保鮮產品，如果沒有良好市場營銷網絡，很難以最快的速度送到千家萬戶，這在液體奶市場競爭非常激烈的現實中是非常殘酷的。如在保質期內還不能將產品售出，最終只能割包、倒掉，所有投資血本無歸。

由此不難看出，本案例企業失敗的根本原因在于：盲目決策，資金結構安排失調，忽視激勵機制的建立。

二、現代企業離不開財務監督、科學的制約和制衡機制

本案例企業的控股股東是一個凈資產為5億元左右的企業集團。該集團主要從事房地產、物業管理、傳統加工業等業務。集團的領導者敏銳地意識到，集團要想獲得長遠的發展，力爭營造一個百年企業，必須進行產業結構的調整。結合國際和國內的經濟發展趨勢，集團的領導者果斷地作出向高科技產業進軍的決策。經過多方努力，該集團將高科技企業定位在高科技人才濟濟的上海，并得到了上海某著名高校的60余位從事it行業研究的博士的技術支撐，最終定位在銀行系統的平臺結算系統的研制與開發。為確保該企業的高效運作，集團的領導者對該企業的運作模式定位為股份制加年薪制，以期吸引高素質的it人才加盟到企業中來。具體做法是：集團通過出借資金的方式將資金借給掌握關鍵技術的科技人員，借此確立了關鍵技術人員在企業中的合法股份，該類股份占公司總股本的近40％；授權關鍵技術人員招聘技術人員，所聘用的具有博士學位的人員一律實行年薪制，年薪在15～20萬元之間，對外地人還一次性支付10～15萬元的安家費；為充分調動關鍵技術人員的積極性，集團不介入該公司的日常財務管理。我們從中不難清晰地看到，該集團試圖超脫地以大股東身份分享高科技給其帶來的豐厚回報，該集團的領導者的膽量和氣度確實令人贊嘆。

那么該企業的實際運作效果如何呢?經過一年的實際運作，實際的結果與該集團的預期大相徑庭，一年的實際虧損近2300萬元。這一數字令人震驚!經過深入了解，筆者發現了問題的癥結。概括一句話則為：缺乏制衡機制、管理失控、費用開支過大。具體表現為兩個方面：一是工資過高且冗員過多；二是財務監督形同虛設、費用開支沒有約束。實際已經面臨不追加投資公司運轉不下去、追加投資有去無還的境地。透過這些表面的現象，經過認真的分析后，筆者感悟到如下兩點：第一。沒有任何約束條件的高額年薪制，不能真正發揮激勵作用，只能助長人們的惰性；第二，股份制作為良好的企業組織形式，只有在科學的監督和約束機制下，才能發揮其真正的優勢；第三，當自然人不是以“真金白銀”投資人股，而是以超越其自身的償債能力被動地從他人那里獲取所謂的準“干股”時，并不能激發起這些所謂的股東的自我約束意識。面對出人意料的結果，該集團的領導層痛定思痛，客觀分析導致企業運轉不理想的癥結，并果斷地作出調整企業運行機制的決策。一方面，對高額年薪制附加了相應的約束條件，將高科技人才真正推向市場，讓他們依托自身優勢到市場上去掙工資；另一方面，將財務主管人員聘用的決定權交給公司董事會，強化了財務監督，以便將公司所制定的激勵機制真正落到實處。目前，經過近兩個月的實際運作，該公司的運作狀況發生了根本性的改變，受聘員工的緊迫感明顯增強，冗員大幅度減少，控制項目費用率的意識已經深入人心。我們有理由相信：該公司在新的運行機制下，依靠高科技人才的強有力支撐，一定能夠實現該公司投資人與公司受聘員工雙贏的格局。而不再是“犧牲”大股東，“幸福”打工人。

三、充分利用本行業內一切可利用的資源，以人為本、科學決策、穩扎穩打、步步為營是企業成功運行的根本保證

本案例企業的主人公是一群有著特殊經歷的人，他們共同來自于某知名的上市公司。兩年前，該知名上市公司的二號人物，因為體制上的原因帶領近50名生產經營各環節的中層和基層干部憤憤地離開了他們十分眷戀的公司，踏上了新的創業征程。之所以50余人同時離開該知名的上市公司，一方面是因為領頭人具有強大的人格魅力，另一方面是因為這些人認識到他們的組合具有強大的“無形資產”。離開上市公司后，這群人傾其所有注冊成立了本案例企業，人人都持有股份。帶著自己投入的真金白銀，他們開始了穩扎穩打、步步為營的運營。由于他們已經完全掌握了該知名上市公司的市場營銷網絡，只要能生產出產品就能順利銷售出去。但是，企業剛剛組建尚不具備生產能力，他們就將視野盯在本文的案例中的某企業上。他們一行九人集體受聘于案例中某企業，主管該企業的供應和生產。由于案例中某企業流動資金周轉緊張，生產能力嚴重過剩，他們就設法與該企業簽署委托生產協議，借助該企業的生產能力迅速生產出產品，利用該知名上市公司的營銷網絡迅速將其品牌推向市場。盡管半年左右，案例中某企業的老板發現了這些人的真實身份，解除了聘用合同，但此前他們已經選擇了另一家加工企業，從而保證了產品順利供應。在采用委托加工方式迅速占領市場的過程中，適時利用所賺取的利潤在中央電視臺做廣告，及時提高產品的知名度。在產品有了一定知名度的前提下，該企業逐步上了生產線，一方面減少對受托加工企業的過分依賴，另一方面提高產品利潤率。通過上述的穩扎穩打、步步為營，該品牌在全國已經有了較高的知名度。

可見，該企業充分利用本行業內一切可利用的資源，以人為本、科學決策、穩扎穩打、步步為營是其成功運轉的根本保證。

四、結論

通過對上述3家企業實際運行案例的介紹與原因剖析，筆者試圖對現代企業制度條件下科學的財務管理方法做如下小結：

1、現代企業制度有利于現代財務管理方法的充分運用。一般說來，股份制企業能夠構造出科學的法人治理結構，為企業的財務管理工作的展開創造必要的外在環境。即該類企業的財務管理的主體明確、動力充足。這樣就可以使該類企業在財務結構和資金成本安排與選擇、投資項目的可行性研究、利潤分配中長遠利益與眼前利益的取舍、日常生產經營過程中各項流動比例的把握乃至各項業務周轉率的控制中，充分利用現代財務管理的科學方法，借此提高企業的經濟效益。而行之有效的年薪制作為有效的激勵機制，能夠充分發揮員工的主觀能動性，確保企業利益的最大化，并在此基礎上實現員工收入最大化，實現企業效益與員工收入雙贏的格局。

2、現代企業制度不會自發地形成科學的財務管理。通過本文對案例二企業實施股份制和年薪制實踐過程和實際效果的介紹，我們不難看出：該企業控股股東的決策者簡單地認為，實行股份制并附之于年薪制就會產生科學的財務管理方法，作為大股東可以分享“豐盛的晚餐”。而實踐的結果遠非如此，沉痛的教訓應足以引起我們的思考。實施股份制后，必須利用其科學的法人治理結構，建立科學的相互監督和制約機制，使管理層在限定的范圍內活動，才可以避免管理失控。年薪制只有配以相應的考核指標時。才能激發其員工的積極性，經過不懈的努力，實現了企業和員工的“雙贏”格局。否則，在人們固有惰性的作用之下，企業只能見到“費用頻頻發生、不見收入進賬”。股份制只有在科學的監督、約束和考核機制下，才能發揮其真正的功效。

通過對案例實際運轉狀況的介紹與剖析，我們不難看出：雖然現代企業制度下產權是明晰的、實施財務管理的主體是明確的，但如果缺乏科學的決策機制，其財務管理活動實際上只能按照“老板”的意志和悟性來進行，往往會發生貪大、求快、盲目擴張的現象，企業的資金結構安排不合理，流動資金周轉趨于緊張，到期債務償還較難。

論現代企業財務管理的創新:對我國現代企業財務管理目標的再思考

【摘要】本文主要通過對現代企業財務管理目標的國際和國內比較分析以及對這些財務管理目標的初步評價，最后指出我國財務管理目標的現實選擇。

【關鍵詞】我國　現代企業　財務管理　目標

一、財務管理目標的比較分析

1、國外財務管理目標的比較

從國外有關財務管理的目標來看，主要由兩大財務管理模式，即以美國為代表的建立在發達的證券市場基礎上的財務管理模式和以日本為代表的建立在發達的銀行業基礎上的財務管理模式。

（1）、美國

①所有者。美國以個人股東居多，這些個人股東不直接控制企業財權，只是通過股票的買賣來間接影響企業的財務決策。美國上市公司之間的收購和反收購經常發生，股票市價成了財務決策所要考慮的最重要因素。②職工。勞動力市場非常比較發達，從高級經理到普通員工，都可以通過勞動力市場來調換工作。因此，員工與企業之間沒有穩固的關系，員工很少關心企業的長遠發展，只關心當前工資和獎金的高低。③債權人。美國的法律比較健全，債權人與企業之間是一種契約關系。當企業財務狀況好時，各銀行會主動提供貸款；反之，當企業財務狀況差時，則要求企業清償到期債務，甚至可能要求企業破產還債。④政府。美國政府認為，管得最少就是管得最好。政府一般不對企業進行干預，但要求企業遵循有關法律法規。

（2）、日本

①所有者。日本企業的股東多為法人，股權相對集中。股票不經常轉讓，所以，日本的股東更看重企業的長期穩定發展。②職工。日本企業推行的是終生雇用制和逐級提升制，企業與員工之間存在比較穩定的關系。③債權人。銀行與企業之間有著穩固、密切的關系。當企業出現暫時困難時，一般會幫助企業渡過難關。同時日本允許銀行持有企業股份，許多銀行既是債權人，又是股東，雙重身份為銀行和企業建立戰略合作伙伴關系奠定了基礎。④政府。日本政府對經濟的干預是比較多的。政府通過各種長期的計劃，引導企業投資方向和經營、財務政策。

資料研究表明：在美國，股東在財務決策中起主導作用，而職工、債權人、政府起的作用很小，致使美國公司的財務經理非常重視股東利益，以股東財富最大化作為財務管理目標，而股東財富主要表現為股票的上漲。因此，財務管理目標又轉化為股票價格的最高。在日本，股東、債權人、職工、政府在企業財務決策中都起重要作用，財務決策必須兼顧各方面的利益關系。在保證企業長期穩定發展的基礎上，使企業總價值達到最大。

2、我國財務管理目標的比較

(1)、財務管理目標的基本觀點

目前我國學術界存在的幾種關于財務管理目標的觀點，主要有以下幾種：

①資本利潤最大化。資本利潤率是凈利潤與權益資本的比率，表現著企業產出與投入之間的關系，能夠說明投入資本的效益，資本利潤率越大，投資者的投資獲得越大，因而資本利潤率最大化是財務管理的目標。

②利潤最大化。利潤代表著企業經濟活動的成果，利潤越多投資者的財富增加得越多，因而追求利潤最大化是財務管理的目標。利潤最大化的財務管理目標以前在西方根深蒂固。在我國改革開放的初期，利潤最大化觀念對我國商品經濟的形成和向社會主義市場經濟的轉軌起了不可磨滅的作用。

③企業價值最大化。是指通過企業財務上的合理經營，采取最優的財務政策，充分考慮貨幣的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業長期穩定發展基礎上使企業總價值達到最大。

④資本配置最優化。新知識經濟的出現對企業財務產生了巨大的沖擊，經濟體制、企業組織形式、理財觀念的變化對企業財務目標能產生極大的影響，同時指出新知識經濟條件下企業的財務目標應定位為資本配置最優化。

(2).財務管理目標的主要觀點的比較

①在計劃經濟條件下，盡管財務管理的目標從未明確提出過，但財務管理是圍繞國家下達的產值指標進行的，故可以概括為“產值最大化”。改革開放以來，我國企業更加關心利潤的多少，因而可以把財務管理目標概括為“利潤最大化”。企業要追求利潤最大化，就要重視經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動效率。這些措施無疑有利于資源的合理配置，有利于經濟效益的提高。但是，以利潤最大化作為財務管理目標也存在缺陷。

②企業價值最大化仍然是人們討論的熱點。以企業價值最大化為目標，可以解決時間價值及風險等問題，但也可能帶來新的問題。其一，企業價值最大化是一個十分抽象而很難具體確定的目標。對非上市企業而言，其未來財富或價值只能通過資產評估來確定，這種評估會受到標準或方法的影響，因而很難準確確定；對上市企業而言，其未來財富或價值雖然可通過股票價格的變動來反映，但由于股票價格的變動不是公司業績的唯一反映，而是受諸多因素影響的綜合結果，因而股票價格的高低實際上不可能反映上市公司財富或價值的大小。這樣，企業價值最大化目標在實際工作中難以被企業管理當局和財務管理人員所把握。其二，企業價值最大化目標在實際工作中可能導致企業所有者與其他利益主體之間的矛盾。企業價值最大化目標直接反映了所有者的利益，這一目標可能與債權人、經理人員、內部職工和社會公眾等希望實現的利益目標發生矛盾。其三，我國證券市場的規章制度還很不完善，股票和債券往往受非經濟因素的影響，并不能準確地反映企業的真正價值。其四，追求股價的最大化可能導致企業偏離正常的經營軌道。其五，虛擬經濟與實體經濟相脫離，容易誤導投資者，使其做出錯誤的決策。另外，以企業價值最大化為目標進行財務管理，在會計核算中使用的計算公式復雜，且多使用估計的方法，企業難以操作，實用性不強。

二、我國財務管理目標的選擇

1、財務管理目標的特征

筆者認為，從系統論的基本原理來看，企業財務管理目標具有以下四個基本特征：

①系統性。系統性是指企業財務管理目標要素對財務管理系統內的其他要素及有機構成具有終極導向性。

②相關性。相關性是指企業財務管理目標與系統內其他要素的范圍及口徑一致、協調和有機關聯，達到系統最優化目標。

③操作性。操作性就是指企業財務管理目標確定的方法是先進可行的，是可以操作的。操作性的關鍵問題在于計量。

④效率性。效率性是指財務管理目標的設置，一定要考慮資金利用的效率，爭取資金利用效率最大化，這不僅有利于財務資源的優化配置，而且有利于社會經濟資源的有效利用。

2、現階段企業財務管理目標的構成

現階段我國企業財務管理的目標構成。一是提高企業經濟效益目標。從資本保全、資本保值增值、利潤和經濟效益四者的關系來看，提高企業經濟效益是關鍵。因為沒有經濟效益，就沒有利潤；沒有利潤，就沒有資本保值與增值；沒有資本保值，就沒有資本保全。二是提高企業管理能力目標。科學、有效地管理企業財務活動，不斷提高企業的營運能力、盈利能力和償債能力。三是維護利益目標。正確處理與協調企業同各方面的財務關系，維護各方的合法利益。這三個目標的關系是辯證統一的。

3、我國財務管理目標的現實選擇：利潤最大化

據上述分析比較，筆者認為，我國現代企業財務管理目標仍然是追求利潤最大化，但要舊的觀念作必要的修正。一是利潤最大化只是一個相對理想的概念。因為利潤額的形成受諸多因素的影響，其中包括一些不可控因素，因此，在實際工作中，為了獲得利潤而不惜任何代價的做法，是不可取的。二是利潤最大化不等于效益最大化。利潤最大化是企業生產經營凈成果的最大化，是企業生產經營收入減去生產經營支出后的余額，而效益最大化則是一個相對指標。因此，利潤最大化并不意味著投入產出之比是最高的。這就提醒管理者在追求利潤最大化的同時，要提高效益，使企業規模擴展與集約經營并重，效益和利潤協調增長。其三，利潤最大化不僅意味著報告期的利潤最大化，而且應包括更長時期內的利潤最大化。因此，在實現當期利潤目標時，要顧及本期決策可能給以后各期帶來的不良影響。

鑒于我國企業普遍存在著壞賬過多、負債過大、成本費用過高、凈資產收益率過低等問題，我們還應考察一些輔助性指標。（1）凈資產收益率指標。（2）存貨周轉率和應收賬款周轉率指標。（3）成本費用利潤率指標。（4）流動比率和資產負債率指標。

論現代企業財務管理的創新:現代企業財務管理的創新探討

【摘要】隨著知識經濟的到來，知識經濟條件下的現有財務管理理論與內容已不適應知識經濟時代的投資決策需要。本文講述了現代企事業財務管理面臨的問題與實現企業財務管理創新的對策探討。

【關鍵詞】現代企業；財務管理；面臨問題；管理創新

1. 現代企事業財務管理面臨的問題

1.1原有的產權理論及制度加劇了股東經營者和員工之間的利益沖突。知識經濟是建立 在知識信息的生產、分配和使用上的經濟，它是傳統的以廠房機器資本為主要管理內容的資源配置結構變為以知識資本為主的資源配置結構，而現有產權制度忽視了人力資本對公司發展的重大作用，事實上在現有市場經濟中創造接收利用和掌握知識技術的員工在企業財務的創造中發揮著越來越重要的作用，而在利益分配上只注重出資者享有企業剩余所取權，排斥智力勞動者及其他相關利益者對企業剩余分配權，從而加劇了所有者（股東）、經營者和員工等利益相關者之間的沖突和矛盾。

1.2傳統工業經濟時代經濟增長主要依賴廠房機器資金等有形資產，而經濟知識時代企業資產結構中以知識為基礎的專利權、商標廠、機算機軟件、人材素質、產品創新及無形資產所占比重大提高，無形資產將成為企業最主要和最重要的投資對象，傳統的工業經濟時代 的財務管理以不適應知識經濟時資決策的需要。

1.3風險管理已是財務管理中的重要問題。隨著知識經濟的到來，創業面臨的更多的風險。

(1)由于經濟活動的網絡化、虛擬化、信息傳播；處理和反饋速度大大加快，如果企業信息不暢就會加大企業的決策風險；

(2)由于知識積累和更新速度加快，企業及其員工不能及時適應將進一步加大企業風險；

(3)高新技術的發展，使產品壽命的周期不再縮短，從而加大了產品的設計開發風險；

(4)由于資本市場的開放和電子業務的發展，使貨幣風險進一步加進，因此，如何有效防范和抵御各種風險及危機，使企業更好追求創新發展是財力管理的重要方面。

1.4現有財務機構設置以財務人員素質嚴重妨礙著信息化、知道化理財。隨著知識經濟的到來，一切經濟活動都必須以快、準、全的信息為導向，企業財務機構的設置應是管理層次及中間環節少，并具有靈敏、高效、快速度的特征，在我國現在企業財務機構中，大多數是中間層次多效率低下，缺乏創新和靈活性，財務管理人員的理財觀念滯后，理財知識欠缺，方法落后，嚴重妨礙了信息化、知識化、理財的進程。

2. 知識經濟下的企業財務管理創新

2.1財務管理目標的創新。企業財務管理目標是以經濟發展緊密相連的，這一目標的確立總是隨著經濟形態的轉化和社會進步而不斷深化，隨著世界經濟向知識經濟轉化，企業知識資產在企業總資產中的地位和作用日益突出，知識的不斷增加更新、擴散和應用加速，深刻影響著企業生產經營管理活動的各方面，使企業財務管理的目標向高層次發展。

2.2融資管理的創新。企業融資決策的重點是低成本、低風險籌措各種形式金融資本，知識經濟的發展要求企業推進融資管理創新，把融資重點由金融資本轉向知識資本，這是由于知識資本逐漸取代傳統金融資本成為知識經濟中企業發展的核心資本。

2.3資本結構的優化創新。資本結構是不同資本形式，不同資本主體，不同時間長度及不同層次各種資本成份，構成的動態組合是企業財政狀況和發展戰略的基礎。知識資本在企業中的地位上升，使傳統資本結構理論的局限性日益突出，因而有必要按知識經濟的要求優化資本結構，以確定傳統金融資本與知識資本的比例關系，通過融資和投資管理，使企業各類資本形式動態組合達到收益、風險的相互配比，實現企業知識占有和使用量最大化。

2.4風險管理方法的創新。風險是影響財務管理目標的重要因素，知識經濟時代企業資本經營呈現高風險性和風險表現形式多樣化的特征：一是知識產品價格中物質材料成本比重很小，而開發的固定成本急劇上升，使經營風險多倍擴大；二是金融市場和內部財務的變化使財務風險更為復雜；三是開發知識資產的不確定性水平提高，擴大了投資風險，為此，應創新風險管理辦法：一方面要對風險的各種表現形式進行有效識別，確定風險管理目標，另一方面要建立風險的計量報告和控制系統，以便采取合理的風險管理政策。

2.5財務分析內容的創新。隨著企業知識資本的增加，企業經營業績、財務狀況和發展趨勢越來越受制于知識資本的作用，對知識資本的分析也因此構成了財務分析的重要內容：評估知識資本的價值，定期編制知識資本報告披露企業在技術創新人力資本顧客忠誠度方面的變化和投資受益，使信息需要者了解企業和核心競爭力的發展情況，并建立知識資本考核指標、創新指標、效益指標、市價指標及穩定指標，并進行定期考核，以發現問題提出問題。

3. 實現企業財務管理創新的對策

3.1轉變企業理財觀念。知識經濟的興起使創造企業財富的主要因素，由物質及資本轉向知識資本，企業理財就不能只盯住物質資本和金融資本，必須轉變觀念意識，首先要認識知識資本，二是要承認知識資本，三是要重視和利用知識資本。

3.2提高財務人員的素質和創新能力。對包括知識資本在內的企業總資本進行市場化運作管理具有很強的專業性、技術性、綜合性和超前性，用管理有形資產的傳統手段是難以適應的，必須提高財務人員的適應能力和創新能力。首先是財務人員既要有寬闊的經濟和財會理論基礎，又有良好的現代數學、法學和網絡技術基礎，其次要不斷吸取新的知識開發企業信息，并根據變化的理財環境，對企業的運行狀況和不斷擴大的業務范圍進行評估和風險分析，第三要能適應知識經濟的要求，根據國際金融的創新趨勢和資本的形態特點，運用金融工程開發融資工具和管理投資風險等。

3.3積極開展對知識資本的理論研究。從我國目前的經濟發展水平、產業結構和企業產品結構看，盡管短期內不會有大量企業直接成為知識型企業，但企業知識資本在企業總資本中所占比重將迅速上升，企業的管理理念將不斷更新，所以必須加緊加快對知識資本開展理論研究，了解知識資本的構成要素和市場化形成，尋求知識資本的有效運作模式和管理方式，確定知識資本價值，從而掌握知識資本運作的具體操作方案。

3.4重視知識產權法在企業理財中的運用。在傳統企業財務管理中，有形資產的運作較少涉及知識產權法問題，隨著知識資本逐漸成為企業資本形態的主要形式，對知識產權的保護是知識資本保值增值的基本前提，因此，實施資本及其與有形資本組合的運營管理，必須結合知識產權法進行操作，以保證企業目標的實現。