衍生金融工具會計計量現狀研究

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公允價值計量在滿足了衍生金融工具的衍生性、杠桿性及風險轉移性的獨有特征需要的同時，也帶來了不少難以預估的風險，由于我國公允價值計量的有關制度準則發展還不夠成熟，難免在會計計量中產生誤差，影響會計信息使用者做出正確的決策。因此，我國衍生金融工具的會計計量問題仍需要進一步的完善。

一、衍生金融工具的定義、特征及作用

1.衍生金融工具的定義

衍生金融工具是一份雙邊合約或支付交換協議，它們的價值不取決于標的物本身的價值，而是從某種基礎資產或某種作為基礎的利率或指數上衍生出來的。衍生金融工具實質上是一份有關互換現金流量和旨在轉移風險的雙邊合約。我國的企業會計準則對衍生工具的定義有三個要點：①其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格或利率指數、信用等級或信用指數或其他變量的變動而變動。即合同到期時，買賣雙方需要付出或可以收到的現金流不取決于標的物本身，這是衍生金融工具與基本金融工具的根本性區別之一。②不要求初始凈投資，或要求的初始凈投資小于預期對市場因素變化有類似反應的其他類型合同所要求的初始凈投資。衍生金融工具本就是以小搏大的交易工具，交易者可能以較小的資本投入獲得較大的收益，同時也可能承擔投資資本幾千倍甚至幾萬倍的損失。③在未來某一日期結算。像金融期權、金融期貨、金融遠期都是在其標準化或非標準化合約中約定未來結算的日期，許多投機套利者便是根據自己對未來價格走勢的預測來買入或賣出合約，以謀取價差利益。

2.衍生金融工具的特征

第一，衍生性。衍生金融工具由基礎金融工具派生而來，其價值隨其所依賴的金融工具價值的變動而變動。第二，杠桿性。相比起類似股票、債券、基金等需要較大初始資本投入額的基礎金融工具，衍生金融工具要求的初始凈投資很小，且其獨特的凈額結算方式可以減少不必要的大額資金流入流出，簡化了交割結算程序，使交易更具有效率。以期權交易為例，一方交易者認為將來標的資產的市場價格會上升，出于投機套利的目的或者為避免現貨空頭的風險，交易者買入看漲期權，向期權的賣方支付權利金，獲得在約定的未來某一日期以約定的執行價格購買一定數量標的資產的權力。而買方支付的權利金，遠遠低于該標的資產的市場價格，期權的買方就實現了以小搏大的杠桿性交易。第三，由杠桿性派生的高風險性。投資者既然可以以較低的初始凈投資謀求較大的收益，也就可能會以較小的投入承擔較大的損失。如果投資者對市場走勢判斷失誤，其虧損甚至可能是無限大的。仍然以上述期權交易為例，看漲期權或者看跌期權的賣方如果認為標的資產價格在未來一段時間內波動幅度較小，選擇賣出期權以獲得權利金的收益，當未來市場價格波動較大且向對賣方不利的方向變動時，只要買方選擇按執行價格行權，賣方的虧損會隨著標的市場價格的變動而變動，其虧損可能會趨于無限大。所以衍生金融工具交易雙方在交易中會承擔比基礎金融工具更高的風險。除此之外，衍生金融工具還具有信用風險、流動性風險、作業風險、法律風險、現金流量風險等多種風險。第四，創新性。衍生金融工具是一種新型的金融工具，其在標的資產、結算方式、風險的形成及收益的分配等方面都與傳統的金融工具有很大的不同，豐富了金融市場的交易品種。此種創新使市場更加完善、交易者更加活躍，有利于金融市場的進步與發展。

3.衍生金融工具的作用

衍生金融工具主要有兩個作用，一是套期保值，二是投機套利。套期保值的交易者往往是風險厭惡者，他們運用衍生金融工具進行相關交易，以此來規避自己可能或即將面臨的風險，如現貨的多頭或空頭持有者，為了規避現貨市場的風險，會選擇在期貨市場上做與現貨市場上相反的交易以對沖風險。而投機套利的交易者是風險愛好者，他們為了獲得可觀的收益，按照自己對市場變得趨勢的預期，進行一系列的套利交易，以求能獲得價差等收益。

二、衍生金融工具的會計計量模式的選擇

1.歷史成本計量對衍生金融工具的局限性

在我國的傳統會計計量模式中，一般都選擇以歷史成本進行會計的確認與計量，而衍生金融工具有其特有的屬性與特征，決定了傳統的歷史成本計量模式并不能滿足衍生金融工具會計確認與計量的需要。歷史成本作為傳統會計計量基礎，以交易中發生的原始成本作為入賬依據，要求會計主體保持歷史成本直到相應資產已耗用完畢或負債已結清為止。而衍生金融工具的初始凈投資一般不作要求或者要求很少，以歷史成本進行計量難以反應衍生金融工具的真正價值。另一方面，許多衍生金融工具是一種合約，合約中約定在未來的某一日期進行交易，在交易尚未發生完成時，合約的歷史成本難以判斷，也就無法進行會計確認。同時，衍生金融工具的價值是隨特定利率、匯率、商品價格等標的物價值的變動而變動，即衍生金融工具的價格是實時變化、不能確定的，且多數情況下，交易者正是通過標的資產價值的較大波幅來實現套期保值或投機套利的目的，而歷史成本的模式體現不出標的資產價值的動態變化。因此，傳統的歷史成本會計計量模式顯然不適合衍生金融工具，在國際上，普遍采用公允價值對衍生金融工具進行確認和計量，IASB、FASB、CAS都提出對金融工具使用公允價值計量模式。在2006年之前，我國對于衍生金融工具的計量一直沒有明確的規定，也沒有清晰的準則來規范對衍生金融工具的會計行為，直至2006年，我國頒布新的會計準則，衍生金融工具納入表內核算，同時要求在會計期末采用公允價值計量。

2.公允價值的特點

第一，公允價值是公平交易雙方交換資產或清償債務的依據。第二，公允價值實際上代表一種潛在的交換價值，其性質比較抽象，必須通過某種媒介來體現。這些媒介包括現行市場價值、未來現金流量的貼現值等。

3.公允價值的確定方法

第一，市場活躍時。在市場較為活躍的情況下，金融商品的流動性較強，市場上存在足夠多的買方和賣方，交易雙方的數量足夠形成金融商品的正常交易價格，此種交易價格即為金融商品的市價。活躍市場中的報價應當用于確定其公允價值。活躍市場中的報價，指易于定期從交易所、經紀商、行業協會、定價服務機構等獲得的價格，且代表了在公平交易中實際發生的市場交易的價格。第二，無法找到相同計量項目時。此時需要尋找類似的目標計量項目進行計量，將計量結果作為目標項目的公允價值進行會計確認與計量。第三，不存在活躍市場時。金融工具不存在活躍市場的，企業應當采用估值技術確定其公允價值。運用股指技術得出的結果，應當反映估值日在公平交易中可能采用的交易價格。這種情況下，要求企業具有完備的估值技術和能夠勝任估值工作的技術人員，保證企業對其需要進行會計確認的衍生金融工具能進行準確合理的估值，保障會計信息的真實性與可靠性。

三、衍生金融工具會計計量存在的問題與風險

1.公允價值難以確定

公允價值在市場活躍時方便確認，此時報價易取得且能夠代表計量目標的公允價值；但是當市場不活躍時，采用估值技術確認公允價值時，存在許多無法控制的人為因素，加之我國少有專門的估值機構，所以很容易產生估值誤差，且在后續確認與計量中難以確認公允價值的變動數額，如此便失去了以公允價值計量的意義，難以體現標的資產價值隨特定利率、匯率、商品價格價值的變動而變動的特征，也無法準確確認交易者因公允價值變動產生的收益或損失。而我國目前的金融市場并不是十分活躍，所以以公允價值模式帶來會計計量上的風險。除此之外，由于進行會計報告的時間同進行會計確認的時間不相同，所以在這段時間差中，公允價值的變動無法反映在會計報告中，這會影響會計信息的質量，從而影響會計信息使用者做出合理的判斷。

2.會計科目不全面

在衍生金融工具的會計記錄中，設置共同類科目“衍生工具”，該科目既核算資產又核算負債，最終期末余額提供的是資產和負債抵減之后的數值和信息，會掩蓋企業在交易中所承擔的風險，則會使該會計科目反應的信息具有局限性，難以全面核算衍生金融工具的公允價值變動情況。

3.相關法律法規不夠完善，監管力度不到位

隨著我國經濟和對外貿易的不斷發展，我國衍生金融工具的應用也越來越廣泛，但是我國的基礎金融衍生市場還不夠完善，在會計計量方面，也沒有一套完整的準則體系來規范會計行為，這就使會計人員在將交易中產生的經濟信息轉化成會計信息的過程中，缺乏統一的標準，從而使不同企業間相同的經濟信息可能會轉化為不同的會計信息，嚴重影響了會計信息的可比性和相關性。且目前我國會計準則對衍生金融工具確認計量的要求及規范都較為模糊，大多數只停留在理論階段，沒有可操作性或者可操作性很低，導致企業無法依照準則進行操作。除上述情況外，有關衍生金融工具會計計量的監督力度也不到位，沒有完整有效的監督管理系統，相關部門沒有嚴格進行定期或不定期抽查，無法在監管方面確保會計信息的可靠性和真實性，還可能引發提供虛假財務報告的風險。

四、應對衍生金融工具計量風險的建議與對策

1.完善我國金融市場體制

目前我國的金融市場還不是完全有效的市場，這就導致會計主體無法準確獲得被計量項目的公允價值。盡快建立健全我國的金融市場體制，不僅能減少金融市場中操縱價格、泄漏內幕交易信息等違規行為的發生，同時有助于市場中有效價格的形成，有利于主體按照目標計量項目的公允價值進行會計計量，有助于提供真實有效的會計信息。

2.加快有關準則體系制度建設，提高準則的可操作性

只有建立起統一規范的會計準則，才能保證衍生金融工具的交易信息能夠規范準確地轉化為會計信息，使會計信息能夠可靠全面地反應出交易發生情況以及損益變動情況。同時，應提高會計準則的可操作性，使企業能夠根據會計準則對衍生金融工具進行實際確認與計量。

3.加大內部與外部的監管力度

在企業的內部管理中，建立健全有效的內部控制制度是保證企業正常運營的基礎，對衍生金融工具的內部監管是企業內部控制的一部分，企業應當設置相應的部門體系，形成對衍生金融工具交易的全面監控，并設置相應人員與程序對交易事項的會計確認與計量進行監督管理，在設置過程中需要注意監管人員與業務人員應當分離。同時，企業外部也需要加強對衍生金融工具會計計量的監管，大多情況下為政府及財政部門的監管，相關工作人員與工作部門應當盡職盡責，按照相關法規的要求，進行定期與不定期的檢查，同時應對衍生金融工具的初始確認、后續公允價值變動等一系列過程進行全程的監督管理，避免只對局部過程進行片面監管。

4.提高估值人員與會計人員的職業素養，加快建設國內專門估值機構

在公允價值的確認過程中，人為因素在一定程度上影響著會計信息的準確性，市場活躍時或者存在類似的目標計量項目時，需要會計人員將目標項目或者類似的目標項目的市場報價作為其公允價值進行會計確認，這要求會計人員能根據市場獲得準確有效的信息，完成對衍生金融工具的會計計量。當不存在活躍市場時，企業需運用估值技術對目標項目進行估值處理，根據估值結果對其進行會計確認，在估值過程中，存在許多主觀因素，如估值技術系統的先進程度，估值人員的業務水平等都決定著會計信息的質量，所以需要估值人員不斷學習新的技術知識，加強職業道德教育，及時吸取經驗教訓，從而提高自身的技術業務水平。同時企業應不斷更新估值技術設備，或者委托具有更強業務能力的專業估值機構對目標計量項目進行估值，多方面多角度地提升會計信息質量，以獲取準確及時的會計信息。

參考文獻：

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作者:王雅慧 單位:山東農業大學經管學院