企業對外投資分析大全11篇

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關鍵詞： 全球價值鏈;投資模式;北京企業

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼： A 文章編號：1003-7217(2013)04-0050-04

一、引言

北京是中國的政治、文化、科技、信息、經濟決策中心和國際交往中心，2011年其城市綜合競爭力僅次于香港和臺北，居第三位。北京超過上海成為內地最具競爭力的城市，并且是全球排名第三的擁有世界500強企業數量最多的城市之一，然而，與吸引外商直接投資相比，北京企業對外投資的腳步遠遠沒有跟上。因此，積極推動北京企業進行對外投資對于提升北京國際競爭力和北京企業國際形象，加快實現走出去戰略，具有重要意義。

北京對外投資經過30多年的發展，出現了一些采取海外并購、綠地投資、建立海外研發機構等方式進行對外投資的企業，截至2010年底，北京市境外投資累計新批境外企業(機構)1173家，累計中方協議投資480 364.86萬美元。據2009年數據顯示，北京企業對外投資地區主要分布在亞洲，占48.15%，其次為拉丁美洲，占30.36%。1979～2010年，北京企業對外投資發展緩慢，對外投資折點線基本保持平緩(如圖1所示)。

以《北京企業發展報告2008》[1]中北京100強企業為研究對象，同時加入北京老字號企業同仁堂，通過對這100強企業分析發現，其對外投資有以下特點：

(1)對外投資方式大都以綠地投資為主，以海外并購方式為輔。雖然以聯想集團、同方股份、北大方正和用友軟件為主的高新技術企業對外投資方式多樣化，對外投資活躍，但仍以綠地投資為主。說明北京企業國際競爭優勢較弱，具備并購能力的企業相對較少。(2)對外投資地區以香港地區為主要方向，投資地區集中。(3)對外投資行業多元化。對外投資的行業以高新技術行業為主，涉及鋼鐵、汽車、醫藥、銀行、乳制品、紡織和建筑工程等行業。(4)對外合作發展迅速，工程承包企業競爭力有所提升。北京在我國對外工程承包省市中排名第10，在全球95個國家和地區有承包工程，對非洲市場保持持續上升的趨勢，2010年對非洲的完成營業額占北京市承包工程完成額的80%。

二、基于全球價值鏈的北京對外投資分析

在當今國際市場競爭中，一個企業或國家不可能在整個價值鏈上都具有優勢，市場競爭迫使企業或國家只能守住增值最大的一環。因此，企業專注于能帶來最大附加值的生產或服務環節，并在全球價值鏈上找到自己的定位嵌入全球價值鏈，而國際竟爭力是實現企業嵌入全球價值鏈的根本途徑[3]。企業應該根據自身的國際競爭力情況選擇合適的價值鏈嵌入。在對外投資上，北京企業處于中上游水平，國際競爭力較弱，嵌入全球價值鏈的最佳方式是不斷提升企業的自主創新能力。

(一)北京對外投資企業處于全球價值鏈階段分析

在100強企業中，通過不同對外投資方式進行對外投資的企業共有27家，部分企業處于全球價值鏈的階段如圖2所示。

從圖2可以看出，除以聯想集團為代表的高新技術企業和北汽福田處于全球價值鏈相對較高位置外，大部分進行對外投資的企業都處于全球價值鏈低端，即全球價值鏈的建設施工、加工制造的環節。首鋼集團2011年在馬來西亞的投資以開拓東盟市場為主，可以認為該公司處于相對較高的全球價值鏈高端環節;而同仁堂以品牌和獨特的中醫坐診服務方式嵌入全球價值鏈較高環節，因此，總體來看，北京對外投資企業處于全球價值鏈低端。

(二)全球價值鏈動力機制理論與北京對外投資企業

全球價值鏈的驅動力來自于生產者和購買者兩個方面[4]，生產者和購買者推動著全球價值鏈各個環節的分離、重組和正常運行①[5]。根據已有的實證研究，海外投資對應的是生產者驅動的價值鏈。目前從生產者驅動模式向購買者驅動模式轉變是全球價值的發展趨勢，大型企業的核心競爭力向市場份額、品牌價值等具有購買者驅動的價值鏈方面轉變。但是北京的對外投資企業在全球價值鏈上還遠沒有達到跨國公司的要求，除了聯想集團是購買者驅動型的全球價值鏈外，其他都屬于生產者驅動型的全球價值鏈。以北大方正、京東方、用友集團等為代表的高新技術企業通過技術創新，逐漸向產業價值鏈的價值高端挺進，未來有發展成為購買者驅動型全球價值鏈的潛力。

此外，從產業上來看，北京的裝備制造業、生物醫藥和光機電等產業屬于生產者驅動型的價值鏈，紡織服裝、食品飲料、家居用品制造等屬于購買者驅動的價值鏈[5]，而以聯想集團、北大方正、京東方為代表的電子信息產業等屬于混合驅動的價值鏈，應根據具體情況分析和劃分。

三、北京對外投資模式選擇

在全球價值鏈中，北京企業對外投資首先要對企業價值鏈所處階段進行準確定位，然后部分參與全球價值鏈，最后以全價值鏈聯盟的模式實現企業對外投資的全面展開，由點及面，由部分價值鏈嵌入到全價值鏈嵌入，實現在投資過程中實現由小及大的企業國際化成長。

1.企業種群價值鏈定位投資模式。

全球資金市場中，不同跨國企業種群[6]存在著激烈的競爭，為了本國跨國企業種群的成長，在跨國企業種群內部盡管有競爭，但面對外部其他企業種群，企業如同生物種群一樣，會選擇企業合作共同抵御外來威脅。綜合北京對外投資企業的投資情況，市場是企業種群換環境生存的共同選擇，借鑒已經成功進行海外投資的企業種群，北京企業對外投資可以采取企業種群價值鏈定位的投資模式。

目前，北京已有多家企業分別就本企業具有核心競爭力的產品或業務進行投資探索，未來可以選擇大型企業種群聯合中小型企業種群，大型企業帶領中小型企業，根據企業產品的國際競爭優勢和戰略選擇，重點進行企業產品和服務在全球價值鏈上的競爭比較，找到合適的定位。

生產型企業由于處于全球價值鏈較低的生產加工制造環節，且國際競爭力較弱，因此，可選擇為其他企業生產加工制造貼牌生產嵌入全球價值鏈②。技術型企業種群和市場型企業種群所包括的企業多屬于高科技企業和服務企業，且國際競爭力相對較強，企業種群要選擇高端或面向市場的終端價值鏈定位③，實現企業對外投資和真正意義上的升級，具體實現方式包括新建投資和海外并購。

2.利基價值鏈投資模式④。北京企業國際競爭力較弱，采用利基[7]價值鏈投資模式實際上是采取迂回戰略與國際競爭力強的跨國企業競爭，在夾縫中開創企業的國際市場。利基價值鏈投資模式的原理在于，即使企業處于同一行業，其產品和服務結構不可能完全相同，差異化的國際市場中存在各種需求，企業便可從中尋找需求，根據自身資源開拓創新，尋找利基價值鏈，或是創造利基價值鏈，采用新建自有品牌、與東道國企業合資和并購等傳統投資方式，成功進行對外投資。這就要求企業的領導者具有敏銳洞察國際市場的能力和靈活應對市場變化的能力，在對外投資初期以利基價值鏈打開市場，進而逐漸展開全球價值鏈戰略。

3.外向關聯價值鏈合作投資模式。

外向關聯價值鏈的合作投資要求企業在對外投資中提高外向關聯度，在前期準確定位企業所處價值鏈位置的基礎上，準確分析所處產業的價值鏈來源及價值分布，了解所處價值鏈層面上的各國企業，如在計算機產業，北京企業經過全球價值鏈的定位，大多數處于加工裝配、貼牌生產的價值鏈環節，東南亞國家的相關企業同樣處于這一價值鏈位置，雙方企業在這一價值鏈環節進行外向關聯價值鏈合作，形成一條實力更強的價值鏈，共同進行投資，逐漸形成絕對的國際競爭優勢。這是一種處于同種價值鏈地位的企業之間的外向關聯合作，還有一種是差異化企業之間的關聯投資合作⑤，但是這種外部關聯投資模式很容易產生企業被高度控制問題，也就是全球價值鏈治理中的“科層制”問題。處于價值鏈高端的企業完全控制處于低端的企業，企業缺乏自主決策權，導致企業無法依靠外向關聯價值鏈的合作實現價值鏈的攀升和企業升級。因此，在外向關聯價值鏈合作投資中，一方面要充分利用外向關聯網絡的作用，加強相關層面價值鏈企業的外向合作，共同提升企業的國際競爭力，提高對外投資能力;另一方面，在投資合作中要避免成為高端價值鏈企業的附屬品，實現對外投資的預期目標。

4.打造北京特色產業全球價值鏈的投資模式。由于傳統工藝的獨特性，我國很多具有特色的食品、手工藝品很難形成產業，這離現代產業國際化及全球產業鏈化發展較遠。北京作為擁有眾多老字號品牌企業的地區，要想實現企業的國際化，必須打造特色產業的全球價值鏈。北京傳統食品類、中醫藥類、文化創意類等企業以老字號品牌和獨特的傳統制作工藝為核心價值鏈環節，打造具有北京特色的食品產業、中醫藥產業和文化創意產業的全球價值鏈，依靠北京特色產業的優勢在這一價值鏈中處于領導地位，占據高端價值鏈環節。由于這類產業具有很強的文化傾向，與我國文化越相似的國家越容易接受這類產品，消費購買力越強，因此，可以國家作為投資對象，同時大力宣傳中國傳統工藝以區別于其他同類型企業，將其他價值鏈環節進行本土化;以本企業特色為主，宣傳北京傳統飲食文化、養生之道，以傳統的食品制作工藝、獨特的制作手法為價值鏈終端營銷環節的關鍵，以品牌信譽取得消費者信任，打造北京特色產業全球價值鏈。

5.企業全球價值鏈聯盟模式。

全球價值鏈是涉及眾多價值環節的全球性跨企業網絡組織[8]。有能力進行對外投資的企業以本企業核心產品或服務和其他企業聯合起來，將處于高中低端全球價值鏈的企業結合，以多價值鏈形式嵌入全球價值鏈。如北京生產電腦的企業則可以把電腦顯示屏、光驅、主板、鼠標等一系列相關部件生產企業聯盟起來，形成電腦部件企業聯盟的多環節價值鏈式對外投資，以強帶弱，以大帶小，加快企業對外投資步伐。同樣，在其他行業，也可以采取這種對外投資模式，并且在全國各地尋找相關企業形成價值鏈聯盟，聯合對外投資，共同與國際競爭力強的跨國企業競爭。這種對外投資模式企業必須是已經成功進行海外投資且海外市場穩定的企業，目前國有控股的大型企業具有這種能力。進行企業全球價值鏈聯盟的目的在于帶領北京相關企業提高對外投資能力和國際化水平，同時提高企業領導能力。而相對來說屬于從屬地位的企業則利用先前企業的市場網絡和生產網絡打開國際市場，參與全球價值鏈，而不僅僅是靠進出口貿易和為其他跨國企業貼牌生產實現國際化。四、結語

全球價值鏈下北京企業對外投資的模式可以有多種選擇，但是無論采取何種模式，企業都應該將傳統的綠地投資、海外并購、合作投資和跨國公司戰略聯盟等投資方式結合起來進行實際操作。同時，對外投資模式的選擇因企業國際競爭力、企業對外投資行業、對外投資地區等具體情況而有所不同，同一個企業在不同地區和不同行業嵌入全球價值鏈的模式都應該具體分析。

注釋：

①生產者驅動力指由生產者投資來推動市場需求，形成本地生產供應鏈的垂直分工體系，在生產者驅動的全球價值鏈中，跨國公司通過全球市場網絡來組織商品或服務的銷售、外包和海外投資等產業前后向聯系，最終形成生產者主導的全球生產網絡體系。而采購者驅動是指擁有強大品牌優勢和國內銷售渠道的發達國家企業通過全球采購或OEM等生產組織起來的跨國商品流通網絡。

②全球價值鏈涉及眾多價值鏈環節，對于初探國際投資市場的企業而言，可以參與全球價值鏈的某一鏈式環節，重點在于國際競爭力較弱的企業能夠在全球價值鏈上開發市場，也就是找到利基價值鏈，開創市場，實現企業國際化成長，這便是企業的利基價值鏈投資模式。

③這一外向關聯合作是指全球價值鏈上處于高端價值鏈和處于低端價值鏈企業之間的合作投資，這一投資模式的好處在于處于產業價值鏈高端的企業通過自身廣闊的市場范圍，為低端價值鏈的企業開拓市場，處于低端價值鏈的企業利用外部聯系網絡找到全球價值鏈中價值增加潛力較大的環節，并逐步依靠企業自身的特色和優勢立足全球市場，最終擺脫高端價值鏈企業的控制，實現國際化成長。

[1]首都經濟貿易大學工商管理學院，北京企業聯合會.北京企業發展報告：2008[M].北京：經濟管理出版社，2009.

[2]北京市商務委員會.北京商務年鑒[M].北京：華齡出版社，2011.

[3]王分棉，林漢川.總部經濟促進我國企業嵌入全球價值鏈的路徑[J].經濟管理，2007，(12)：22-26.

[4]俞榮建.基于全球價值鏈治理的長三角本土代企業升級機理研究[M].浙江：浙江大學出版社，2010.

[5]張輝.全球價值鏈下北京產業升級研究[M].北京：北京大學出版社，2007.

[6]譚力文，馬海燕，劉義勝.全球價值鏈下的中國企業價值鏈重構[J]. 長安大學學報(社會科學版)，2007，(9).

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以鄉鎮企業為代表的中國中小企業直到20世紀80年代才得以迅速發展，盡管中小企業在中國經濟中有著重要的地位，但其在國內市場上一直居于劣勢地位。世界經濟的全球化趨勢為中小企業開展海外投資提供了機遇和動力，但據有關專家保守估計，2009年中小企業海外投資項目多為損失慘重。如何正確認識對外投資風險，及時進行風險應對、風險防范，已經成為中小企業迫切需要解決的問題。

1 中小企業對外投資的必要性

國際間競爭及生產分工協作日益全球化。經濟全球化促進了資金、商品和資本的全球流動，中小企業的競爭對手不再局限于國內大型企業，它還包括國外的大型公司和中小企業。為應對全球化帶來的嚴峻挑戰，實現跨國經營和海外投資成為中小企業必然的發展趨勢。

中小企業所處行業競爭性相比于大型企業更強。有統計資料顯示，處于競爭不太激烈的行業（如石油工業、航空航天工業等）中的企業幾乎全部屬于大型企業，而中小企業幾乎百分之百處于競爭性行業。毫無疑問，中小企業在國內處于行業較為劣勢而企業自身實力不強的雙重壓力之下。

世界范圍內貿易壁壘的增加。2008年的金融危機爆發之后，全球經濟愈發不景氣，世界范圍內彌漫著貿易保護主義氣氛。貿易壁壘的增加極大阻礙了中小企業的出口，開展海外投資，實現當地生產、當地銷售是應對全球日益加強的貿易壁壘的一個有效方法。

市場的激烈競爭、行業的劣勢、貿易壁壘的增加，已經威脅到中小企業的生存與發展。市場、原材料、技術等方面的問題都要求企業主動“走出去”。這不僅有利于其開拓國際市場，實現資源的全球配置，更可以讓中小企業學習海外先進技術和管理經驗，提高企業自身的國際競爭力，最終改變目前所處的不利形勢，謀求企業的長久發展。

2 “溫州哈杉”對外投資微觀風險分析

任何投資都是有風險的，投資收益與投資風險如影隨形。對中小企業而言，投資也像一把雙刃劍，風險與收益并存，但其風險又具有它自身的獨特性。

哈杉鞋業有限公司（以下簡稱“哈杉”）是集研發、生產、銷售為一體的溫州首家跨國公司，于1991年以手工作坊起步。1995年，哈杉開始進軍俄羅斯市場，并與當地溫州同行展開了激烈的價格戰，后受到俄羅斯貿易壁壘的嚴重打擊，致使企業無法在俄羅斯打開市場。為了擺脫中國制造業在世界市場上無休止的價格戰和同質化競爭以及繞開各國反傾銷政策，哈杉選擇在海外建廠。哈杉最大的海外投資是于2001年在尼日利亞建立的哈杉大西洋實業有限公司。

2.1 資金短缺，導致項目無法實施

2008年金融危機的發生，使部分實體企業轉向資本市場的投機活動，而哈杉堅持著自己的生產計劃。2009年，溫州當地一家商業銀行突然中斷哈杉2000萬元的貸款，這一資金鏈的斬斷，直接減慢了哈杉的發展進度。當時，哈杉還在制定其在尼日利亞下半年一倍甚至兩倍的生產計劃，銀行的終止貸款讓哈杉措手不及，哈杉不得不縮小其海外生產的規模。資金短缺且融資困難目前已成為制約中小企業對外投資最為突出的瓶頸。我國商業銀行對中小企業發放貸款的依據主要是產品有市場，企業有效益。對于生產型的中小企業而言，如果暫時出現銷售困難、市場前景不好，就難以獲得貸款。在居高不下的通貨膨脹率下，金融機構更是減少對中小企業的信貸支持，將有限的貸款額度給予大型企業。在直接融資方面，對中小企業的限制要比大型企業更為嚴格。因而，中小企業不僅不能獲得規模擴張所需資金，在技術改造、設備更新方面的資金更是十分匱乏。融資渠道的受限，讓中小企業的對外投資項目很可能由于資金需求無法得到滿足而無法實施。

2.2 產品科技含量低，缺乏國際競爭力

哈杉初期以接受代工生產（Original Equipment Manufactures）訂單為主要業務，它維持了哈杉的初期發展。2000年以后，哈杉每年可以接到的代工訂單數漸漸減少，企業利潤因此下降，OEM業務已經不能再作為該企業的核心業務。于是，哈杉轉向自主生產普通男鞋，欲以低價銷售策略占領國內市場和國外市場。隨著溫州的意爾康、奧康等具有其自身品牌的制鞋企業走向海外市場，哈杉的低價鞋漸漸失去吸引力。哈杉的產品滯銷，市場份額漸漸縮小，企業陷入危機。我國中小企業大多數屬于以半機械化為主的勞動密集型企業，企業投入技術開發的經費約占全國研究經費的40%，遠遠低于發達國家70%的水平。產品技術科技含量低、技術創新能力差、產品技術容易被模仿是中小企業普遍的缺點。同時，我國中小企業的對外直接投資主要屬于防守型，目的多是轉移國內過剩的生產能力，因此企業在對外投資時，缺乏品牌意識，不具備核心競爭力。低價取勝的經營模式也導致了市場所在國、地區的反傾銷行為，使得許多產品的海外市場喪失殆盡。

2.3 缺少具有國家化經營能力的人才，企業管理水平低、缺乏戰略眼光

2005年，哈杉生產的鞋大部分滯留在尼日利亞的倉庫中，經過調查發現并不是尼日利亞沒有自我消化的能力，問題出在管理層。哈杉的管理層自信可以處理好與當地合作者的高管之間的關系，而事實上哈杉管理層在與多家零售商簽訂合同時存在爭論，簽訂合同后，零售商故意減少該企業產品的上架率。我國中小企業的投資策略主要是國內員工的海外經營。目前中小企業對外投資還處于初級階段，還沒有完成海外投資的當地化，大部分的投資是簡單的將國內員工轉移到海外。中小企業人員國際化素質普遍不高，尤其是在國際營銷、國際標準規范、國際投資等一些對外投資的關鍵條件方面，企業缺乏優秀人才。這恰恰與企業開展國際化經營須有通曉國際慣例、熟悉國際市場規律及國際貿易法則的管理經驗豐富、善于把握國際市場動向的復合型經營管理人才的要求相違背。中小企業依靠管理人員的市場經驗和直覺把握市場，因而容易作出不科學的決策，難以形成自己的國際化營銷模式和建立穩定的消費群體，更難以與其它國際經濟實體進行競爭。

2．4 市場信息反映不暢，信息反映機制缺失

中小企業的海外投資在與東道國企業展開競爭時，往往由于信息的不對稱，在競爭中處于劣勢，這加劇了決策風險以及經營風險。企業在對外投資中若購銷渠道不暢，則易將企業帶入絕境，增加企業的破產成本、減少企業的經營收益。哈杉在尼日利亞建廠的初期，為了降低市場調研的成本，企業主要依靠上游和下游合作者來了解市場狀況。依靠二手信息來了解市場，使哈杉只能掌握滯后的信息，企業多次錯失快速進行產品調整的時機。企業對外投資是一個長久持續的過程，中小企業必須全程進行監督，快速洞悉國際市場，充分預測市場變化。而我國中小企業沒有實現企業的信息化，未建立信息反應系統，國際市場信息收集比較滯后，信息資料的處理和反饋功能比較弱，缺乏對國際市場全面、動態的了解。一方面，讓企業難以及時掌握對市場所反映的信息，失去對市場潛在發展機會的把握，阻礙了自身的國際化進程，另一方面也可能讓企業錯失退出市場的時機，尤其是在投資項目出現虧損時，不能及時進行商業止損。

3 對外投資的風險控制對策

在任何投資中，風險都是客觀存在而不以人的意志為轉移的，但風險又是可控的。中小企業可以通過正確地認識風險并采取相應防范和管理措施，使風險降到最小的程度，實現自身利益的最大化。

3.1 融資多元化，并編制資金預算

在國內不能保證資金需求的情況下，中小企業更應該實現融資多元化，靈活運用各種融資渠道和金融工具，拓寬資金來源渠道和降低融資風險，盡量在東道國進行融資，尤其是境外企業所需短期流動資金。這樣既能滿足資金需求又因為使用同一幣種，規避了匯率風險。同時，在遭遇資金緊缺的困難下，編制詳盡的投資預算、進行投資全程控制對于中小企業來說顯得尤為重要。中小企業在做出投資決定之前必須根據投資對象和投資方案編制詳盡的預算，確定可能需要的資金量。預算的編制必須做到方法科學、內容全面，防止因為事前低估所需資金量，事中又無法保證隨時有額外資金的支持，最終導致投資項目的失敗。哈杉于2006年已將重心轉移至銷售、研發上，但是其仍保留小部分傳統的加工貿易，目的是利用加工貿易資金回籠快的優勢，為企業周轉提供資金。同時哈杉也積極和當地的政府、金融機構溝通，實現在投資地的融資計劃。

3.2 加快技術創新，培育核心競爭力

中小企業能否走向國際市場并保持長期穩定的競爭優勢，關鍵在于企業是否能形成并保持核心競爭力。只有著眼于培育企業的核心資產，打造企業的核心競爭力，大力開發核心產品和核心技術，中小企業才能在國際競爭中取得一席之地。2003年，哈杉開始意識到品牌的力量以及名牌產品必須有一個過硬的技術力量作支撐，企業提出了由產品走出去轉變為整體走出去的理念。為突破款式設計的瓶頸，2004年哈杉通過收購意大利著名鞋企威爾遜公司，充分發揮其在研發、工藝技術、品牌影響力的優勢，改進企業自有品牌“HAZAN”的設計和生產，提高產品整體的競爭力。

3.3 培養優秀人才，提高企業管理水平

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礦業的發展可以使某個地區的資源優勢變為經濟優勢，從而帶動當地的經濟發展。當前新疆的礦業與我國中東部地區企業之間的投資關系日益密切，經濟的發展促使礦產企業必須加強對外投資，加強與內地礦業企業之間的聯系。礦業企業對外投資不僅有利于帶動企業內部經濟發展，同時有助于完善工業體系。

一、當前礦業企業對外投資存在的問題

新疆礦業企業主要從事于礦產資源的勘查和開發，為我國提供豐富的礦物能源和礦物原材料，促進國家經濟的發展，也帶動相關產業的發展，但礦物資源長期供應導致當地資源逐漸枯竭，針對此類情況很多新疆礦產企業采取對外投資的經營模式，充分利用中部資源，盡量彌補新疆內部資源不足的情況，但是在實際操作中存在很多問題。

（一）企業競爭力落后

新疆的礦產資源比較豐富，是我國礦產資源的主要產地。很多礦業企業在業界處于壟斷地位，忽視其他企業的發展能力。采用封閉式管理理念，同時管理人員專業知識有所欠缺，一定程度上限制了企業發展，導致市場競爭力弱，雖然企業的規模大，工作人員眾多，但是整體的發展能力弱，與我國中東部地區其他大企業相比，仍有一定的差距。

（二）國內市場的阻力

當前國內的礦產企業一直處于激烈競爭狀態，我國中東部地區經濟整體實力不斷提高，給新疆礦產企業的發展帶來挑戰，經濟不斷發展，相對應的管理體系也隨之改變，“走出去”模式在實踐中頻繁受到挑戰。長此以往和我國中東部地區地礦產企業差距逐漸擴大。

綜上所訴，影響新疆礦業企業對外投資的因素不僅有本區域自身的因素，和內地企業的差距逐漸拉大也是重要因素。針對上訴問題，要求新疆礦產企業必須積極改進企業投資模式，完善對外投資體系，加強對內地礦產企業之間的聯系，促進其可持續發展。

二、礦產企業對外投資管理的策略

為了保證新疆礦產企業的可持續發展，促進經濟水平的不斷提升，要求新疆政府將礦產資源開發作為當前經濟發展的重點，調整投資結構，完善相關激勵機制，鼓勵礦業企業積極進行對外投資，借鑒內地礦產企業發展經驗，促進本地企業高速發展。

（一）加強與我國中東部地區礦產企業的溝通交流

新疆作為礦產資源較為豐富的地區，滿足了我國大部分地區對礦產資源的需求。為了加快發展進程，要求新疆礦產企業加強和我國中東部地區礦產企業之間的聯系，完善投資模式。我國中東部地區礦產企業內部管理結構較為先進，和海外聯系密切，在發展中積極借鑒國內外優秀的投資理念，為本企業發展奠定了基礎。新疆礦產企業要引進高素質的管理人才，加強對投資體系的管理，改善內外部發展環境，提高資源的利用率，建立循環利用體系，調整資源的供需矛盾。有針對性開展投資，完善投資管理體系，形成一套完善的產業鏈。

（二）完善市場風險防范體系

當前市場情況變化莫測，產品供求情況決定了礦產品的價格具有明顯的周期性，為了促進新疆礦產企業的發展，要求與我國中東部地區相關企業建立完善的投資體系，規避風險，優化產業鏈，對礦業投資項目進行合理正確評估，積極應對市場經濟的挑戰。將經濟周期變化作為考慮的主要因素，對礦產品價格的變動充分重視。企業內部相關技術人員要對未來礦產品的價格做出合理預測，盡量規避市場經濟風險，減輕市場價格波動對礦產企業發展的影響。

（三）慎重選擇投資對象

為了促進企業的可持續發展，在發展進程中必須加強對外投資，謹慎選擇投資對象是企業管理的重點。我國中東部地區礦產企業經濟體系較為完善，為了提升本企業的發展能力，應避免投資對象單調的現象，與我國中東部地區企業保持信息的暢通，必須加強觀察，對我國中東部地區優秀礦產企業的發展體系進行系統的分析，尋找突破口，根據不同的情況選擇不同的投資體系。在投資過程中，選擇投資對象至關重要，任何企業的發展都以經濟利益為主，選擇的投資對象本身要有極大的發展潛能，同時在投資過程中要注意成本投入，以勘探項目為基礎，加強資源合作，建立風險預防機制，事先對選擇對象進行細致分析，專業評估人員進行分析研究，確定選擇的合理性。

（四）規避金融風險危機

在國內礦產經濟體系的發展背景下，新疆礦產企業要充分考慮到國內金融風險帶來的挑戰。西部礦產企業和內地礦產企業要保持一致的投資方向，有效規避金融風險，建立相關預防體系。在投資進程中要采用合理的管理體系，加大資金投入，確定企業當前發展目標，保證企業內部資金的順利運轉。同時提高技術水平，提升企業生產率，合理配置資源，提高區域管理水平。

（五）建立風險預測體系

任何投資活動本身都有一定的風險，礦產企業作為支柱性產業，其投資風險性可想而知。礦產企業在投資過程中要建立風險防范體系。礦業投資項目本身周期長、成本大、資金投入多，所以在發展進程中要建立完善的預測體系，在勘探過程中要進行科學合理的探測，在開采過程中建立安全體系，加大安全設施的投入，確保開采人員的人身安全，在管理過程中，必須對風險預防體系進行量化分析，最大程度減少損失，保證企業的正常發展。

（六）建立良好的合作關系

保證企業間信息的暢通性是提升企業競爭力的關鍵。內外部環境的不同，我國中東部地區礦產企業和新疆的礦產企業在發展體系上存在很大差異，為了促進共同發展，需要建立良好合作關系，將投資關系和投資模式有效整合，保證信息的暢通性。在發展中以本企業發展戰略為基礎，吸收其他企業優秀發展理念，建立相應的信息交流平臺，提高本企業的整體發展能力，從而帶動相關產業發展，促進經濟快速發展。

（七）明確分工，強化責任

西部礦產企業和我國中東部地區企業在管理模式上存在很多異同點，在建立統一的投資關系基礎上要將明確分工、強化責任的管理理念落實到實踐中，聘請專業的投資管理人員，完善相關投資管理體系，建立科學的發展戰略。認真開展質量標準檢驗工作，完善考核機制，切實發改進當前我國礦產安全機制不嚴、不細的現狀。在原有的質量考核標準下，實現精細化管理，嚴格遵守有關安全質量標準化的規定。在投資管理中兼顧企業的內部發展體系，將兩者整合起來，促進其共同發展。

三、結語

礦業企業的建設發展對國家的經濟體系，社會發展水平的提高有著重要的作用。新疆礦產企業為我國資源開發與利用做出了重要的貢獻，為了促進可持續發展，要加強與我國中東部地區企業之間的聯系，建立預警機制，完善對外投資體系。針對當前礦產企業對外投資管理中存在的各種問題，國家相關部門應給予充分重視，加強西部礦產企業和我國中東部地區企業之間合作的同時建立完整的預警機制，促進礦產企業的整體發展。

參考文獻：

[1]張友棠，肖輝，李思呈.中國礦業企業跨國投資項目風險防范淺析[J].當代經濟，2011（13）.

篇（4）

關鍵詞 長期股權投資 成本法 權益法

與2001年頒布的《企業會計準則――投資》相比，2006年2月15日新頒布的《企業會計準則第2號――長期股權投資》發生了較大變動，新準則規范了企業會計核算及其信息披露，更好地與國際會計準則趨同，從而取代了舊投資準則。新準則與舊準則相比，長期股權投資在核算范圍、初始投資成本計量、核算方法應用等方面都發生了很大變化。

一、新舊會計準則在金融工具方面的主要差異及影響

舊準則下金融工具一般按成本進行初始計量；新準則對不同類別的金融資產及負債采用不同的確認方法及計價模式，并全面引入了公允價值的計量模式和相關估值技術。顯然，新準則擴大了公允價值的適用范圍，采取更能反映金融工具本質屬性的計量方式，必將大大提高金融工具的信息質量。

二、新舊會計準則在長期股權投資方面的主要差異及影響

（一）核算范圍差異

新會計準則規定，成本法適用于投資企業能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資和投資企業對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價，公允價值不能可靠計量的長期股權投資；權益法適用于投資企業對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權投資。

在舊會計準則中，成本法適用于投資企業對被投資單位無控制，無共同控制且無重大影響的長期股權投資；權益法適用于投資企業對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的長期股權投資。

可見，新準則將投資企業能夠對被投資單位實施控制的情況由原來采用權益法核算改為采用成本法核算，但編制財務報表時應按照權益法進行調整。在權益法下，若初始投資成本大于應享有被投資單位可辨認資產公允價值的份額，該差額不調整初始投資成本，若相反，則該差額需調整股權投資成本，并計入當期損益。而在舊會計準則中，具有控制關系的長期股權投資采用權益法核算，股權投資差額需要攤銷，攤余成本形成合并價差。

（二）初始投資成本計量差異

舊準則規定取得投資時應以初始投資成本計價，初始投資成本是指取得投資時實際支付的全部價款，包括稅金、手續費等相關費用。

新準則對長期股權投資成本的初始計量按照是否是由企業合并形成的長期股權投資分為合并形成和非合并形成兩種，而合并形成的長期股權投資又分為同一控制下和非同一控制下的企業合并。在同一控制下的企業合并所形成的長期股權投資是以在合并日按被合并方所有者權益帳面價值的份額作為初始投資成本，按其差額調整投資企業的資本公積，資本公積不足的，調整留存收益；非同一控制下的企業合并所形成的長期股權投資，購買方在購買日應按照《企業會計準則第20號――企業合并》確定的合并成本作為長期股權投資的初始投資成本。

因此，新準則下權益法核算的長期股權投資不再確認股權投資差額，即商譽不再攤銷，可能增加企業收益，且貸差直接計人收益對當期損益會產生較大影響。

（三）核算方法差異

1．投資的入賬價值

舊投資準則的投資計價以投資企業的資產賬面價值為基礎；新準則規定成本法下長期股權投資在取得時應按初始投資成本入賬，初始投資成本的確定前面已述。權益法下做相應調整入賬。

2．成本法核算下的后續計量

舊準則下企業的長期股權投資在采用成本法進行核算的情況下只有在分得被投資單位現金股利時，才確認投資收益；新準則下被投資單位宣告分派現金股利時，就確認為當期收益，但僅限于投資后被投資單位累積凈利潤的分配額，所獲得的現金股利超過上述數額的部分，應作初始投資成本的收回。

3．權益法核算下的后續計量

舊準則權益法下投資企業直接根據應享有被投資單位凈損益的份額確認投資損益，即以投資時被投資單位資產、負債的賬面價值為計量基礎；而根據新準則的規定，投資企業在確認應享有被投資單位凈損益的份額時，應以投資時被投資單位可辨認資產、負債的公允價值為計量基礎，對被投資單位的凈利潤進行適當調整后確認，同時因被投資單位除凈損益以外所有者權益的其他變動而計入所有者權益的，處置該項投資時應當將原計入所有者權益的部分按相應比例轉入當期損益，將增加處置長期股權投資當期的損益。

4．資產減值損失

舊準則下長期投資計提減值準備后，在價值回升時可以轉回。新準則下長期投資計提減值準備后不能轉回，這將使企業利潤減少。另外由于超額虧損及減值準備的影響，長期股權投資發生超額虧損時，確認超額虧損的金額可能增加，從而降低企業利潤。

三、會計準則改變對企業籌資政策的影響

執行新準則后，公司的資產狀況和經營成果會有較大變化，其償債能力、盈利能力以及發展能力也會有改變，這種改變有時甚至是顛覆性的。在準則執行之初，這些變化必然會引起利益相關者，特別是債權人的高度關注。因此公司在進行耐心解釋的同時，需適當調整公司的籌資策略，采取合理的籌資方式，調整籌資規模。

參考文獻：

篇（5）

（一）投資規模

浙江作為沿海經濟相對發達的省份之一，對境外的投資工資開展的相對較早，經過這幾十年的發展，浙江已經成為對外投資大省。截止2013年底，浙江省對外直接投資總額達到了551648萬美元。對外直接投資總額總體呈上升趨勢，但是上升的幅度呈典型的波浪型。浙江省對外直接投資額從2007年的60606萬美元，到2009年底的123491萬美元，增長上比較平緩。然而2009-2010年對外直接投資額增長幅度明顯放大，直接從2009年的123491萬美元增加到2010年的336008萬美元，增長幅度達到172%。2010-2012年增幅有所放緩。2012-2013年對外直接投資額增長勢頭又開始猛漲。2013年的對外投資額度達到551648萬美元，增幅達到417%。

二、投資分布

2012年新華網的新聞――浙江民企2011年對外直接投資居全國第一。2010年之后2011年浙江全省對外直接投資額度突破21億美元，再次位居大陸省市第一名。2011年中，浙江對外投資的主要方式為海外并購且具有拓展國際市場的特點，對外經濟合作首次突破30億美元，值得注意的是亞洲仍然是浙江對外投資的重點區域。

數據統計2014年1月份至10月份，浙江省的對外直接投資增長依舊，浙江省審批和核準的境外企業和機構共計429，對外直接投資中中方投資額達到了4603億美元，同比下降479%。其中，實際投資額2997億美元，累計對外直接投資額度為24973億美元。

在2014年從投資的地域分布上來看，浙江民營企業對外直接投資的國家達142個國家和地區，主要的投資國家為六十多個，其中投資排名第一的是亞洲，在2014年408家企業投資當中有188家，估計46%投資在亞洲；投資金融排名第二的是美洲，為總數的29%；排名第三的是歐洲，為總數的13%；另外2014投資大洋洲的企業為18家，非洲為30家。總體來說，亞洲至今仍是浙江民營企業的投資重點區域，非洲地區是具有巨大投資潛力的一個區域。從企業投資最多的地區與國家來看，亞洲地區的投資重點主要是在香港地區，2014年在香港投資的企業達到了105家，緊隨其后在美國的投資企業為89家，其他國家如阿拉伯聯合酋長國，澳大利亞，印度尼西亞，德國，新加坡的投資企業也在10家以上。

從投資的行業分布上來看，浙江民營企業對外直接投資的行業主要集中在制造業、批發以及批發零售業為主，和中國民營企業投資行業的分布在總體上比較一致。由分析可知，其主要原因在于浙江民營企業大多數為勞動密集的制造業為主，所以對外投資的主要考慮為勞動力的成本，這樣的動機誘發了很多浙江民營企業會選擇越南、老撾這樣的東南亞發展中國家作為投資的目標。但是與其他對外投資發達省份比較而不同的是，浙江民營企業對外投資行業中服務業的投資比重偏低，在信息傳輸、計算機以及軟件、科學研究、金融服務等普遍投資比重偏低。浙江省乃至全國的服務業發展水平、消費水平都比發的國家地區要低，一方面說明了浙江省服務行業發展水平有待提高，另一方面也說明了國內服務業的市場空間有提升的空間。

三、投資主體和目標

浙江省對外直接投資的主體主要有三種類型：

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一、民營企業對外直接投資的優勢分析

1.入世后政策環境的優化

世界各國政府都把支持和引導企業的跨國經營作為市場經濟條件下宏觀調控的重要方面。我國政府也積極研究制定境外投資發展規劃和指導政策，以加強對境外投資的總體規劃、政策導向。尤其是2002年10月1日起浙江省率先實施境外投資外匯管理改革試點，取消了境外投資的購匯限制，取消了境外投資外匯風險審查。新的外匯管理政策，一方面大大簡化了外匯資金審查環節，另一方面，不再交納匯回利潤保證金，允許境外企業賺的錢用于境外再投資，企業有了更大自主經營權和經營余地，也減輕了企業負擔。今后，企業無論大小，“走出去”對外直接投資的大門將更寬暢。如浙江省民營企業眾多，資金充盈，這項改革措施的正式出臺，將對鼓勵浙江企業“走出去”產生重大影響。

2.小規模制造產品優勢

英國經濟學家拉奧（LaU）的技術地方化理論認為：發展中國家企業的競爭優勢還來自創新活動所產生的技術在規模生產條件下具有更高的經濟效益。特別是國內市場較大，消費者購買能力有很大差別時，來自發展中國家的產品仍有一定的競爭能力。目前發達國家的跨國公司正在朝大型、特大型的方向發展，而許多發展中國家由于投資環境差，市場范圍小，限制了國際上大型跨國公司的進入。中國的民營企業總體上尚處于小規模階段，大多產權明確，規模相對較小，善于在海外市場中尋找縫隙生存，恰恰可避免與大型跨國公司的同一層次競爭。中國民營企業可以利用東道國廉價的勞動力和豐富的資源輸出本國的設備，建立小規模勞動密集型的公司，使生產成本相對低廉。同時不必像大型跨國公司那樣付出昂貴的廣告費和龐大的管理費用，以減少支出、降低成本，再加上中國民營企業派出人員的費用和出口設備、零部件相對便宜，使企業的產品能以低價進入國際市場，獲得豐厚的利潤。所以，這種小規模制造產品是中國民營企業對外直接投資的重要競爭優勢。

3.小規模技術優勢

美國經濟學家威爾斯（Wells）的小規模技術理論認為，發展中國家跨國企業擁有為小市場提供服務的規模生產技術的優勢。盡管中國民營企業不能向發達國家跨國公司那樣，利用壟斷技術，獲取高額利潤，但是我國企業卻能在需求多元化、多層次化的市場結構中，擁有大公司無法替代的技術優勢。即使是那些技術不夠先進，經營和生產規模不夠大的民營企業，參與國際競爭仍有很強的經濟動力。中國民營企業生產的很多產品既是勞動密集型產品，又是高技術密集型產品。這種復合型新產品，工業發達國家勞動力太貴，不愿意做；發展中國家技術水平低，又做不了。這是中國民營企業的特殊優勢。特別在許多民用技術方面，經過近 “& 年積累，我國民營企業已得到了極大的發展，已經形成了一定的優勢。

4.產業優勢

改革開放20多年來，民營企業雖然受“市場準入”條件的約束，在一些行業和領域，特別是金融、電信等服務產業的發展受到限制，但是在一些競爭性領域和勞動密集型產業，如服裝、家電等行業，民營企業得到了極大的發展，具備較強的競爭實力，尤其是中國加入世貿組織后，我國的對外投資項目將在WTO多個成員國和地區中享受多邊的永久的最惠國待遇和國民待遇，因此，對于處于具有比較優勢產業中的民營企業，加入世貿組織，無疑為其對外直接投資提供了更加廣闊的發展空間。

5.經營機制靈活，市場應變的優勢

民營企業的經營機制比較靈活，較少受到產權問題的困擾，運作比較嚴謹，市場觸覺也非常靈敏，習慣了在市場上摸爬滾打。民營企業風險意識較強，市場競爭經驗豐富，且可以采用有效的激勵創新機制，在跨國經營時，可采用分成、入股等方式強化企業內部的利益共享機制，穩定人才隊伍，也可高薪聘用當地人才為我所用，主動適應國外的市場環境，在資金、人才、網絡建設、營銷等方面全面實行“本土化”經營。

二、民營企業對外直接投資的劣勢分析

1.國外市場信息不足

民營企業對外直接接觸較少，而中國的公共信息服務體系有待健全，民營企業缺乏獲取國際市場信息的規范、快捷、有效渠道，即使企業想對外投資，但是苦于信息不靈，不知道應向哪里發展。由于信息不全面而導致項目不理想的情況時有發生，也使一些企業望而卻步，成為跨國經營的一個制約因素。

2.產品的開發力不足、附加值不高

產業層次低，品牌意識弱，相互壓價競銷等現象，在民營企業中仍然較為普遍。如浙江省個私企業主要以居民日用消費品、紡織品和普通的五金、電器等勞動密集型產業為主，投資數額不大，技術含量不高，產品的附加值不高，重視搶占，而忽視產品質量。

3.缺乏了解國外市場的人才

涉外經營人才匱乏是制約民營企業海外拓展的一大瓶頸。當今社會是“知識爆炸”時代，西方發達國家不少大公司為盡快獲取和掌握最有價值的知識，專門設立了一批新式高級經濟職務即“知識主管”或“智力資本主管”。這些人給公司提供智力資本，使企業在生產經營中，研究開發、分析、決策、管理、企業策劃、形象設計，軟組織功能得以充分發揮。而我國民營企業恰恰缺乏一批熟悉國際經貿規則和企業經營管理的外語、外經貿、金融、營銷、企管、財務、技術等方面的專業人才。人才的匱乏，不僅嚴重制約著企業內在素質的提高，而且不能滿足境外投資的需要。

4.經營跨國業務的管理經驗不足

對外直接投資是一種管理密集型的投資。民營企業的經營理念和管理方式不適應新經濟和高新技術迅速發展的現實，多為急功近利的短期行為。民營企業有一個顯著特征，就是企業家憑借膽識，創業起家，既擁有企業，又管理企業，既要事無巨細地管理企業的日常運作，又要對企業的重大問題作出決策。這使得企業家經常日常事務纏身，難以騰出充足的時間了解、分析新的發展機遇，同時，民營企業家還缺乏經營跨國業務的管理經驗。另外，我國的民營企業表現出家族控制的特點，不利于決策信息的正常傳遞，不利于先進管理模式的引進，難以適應知識經濟時代管理創新和技術創新的需要。

三、民營企業對外直接投資的戰略選擇

1.在區位選擇上發揮比較優勢

對外投資區位選擇時，應該把多數發展中國家作為投資的主要區位，因為多數發展中國家對我國企業來說具有相對區位優勢。比如，非洲和東南亞國家應成為我國民營企業對外投資的首選地區。如埃及、摩洛哥、突尼斯、阿爾及尼亞等國與我國關系一向良好，始終保持相互理解、相互尊重、相互支持、密切合作。阿爾及尼亞與中國的友誼更是源遠流長。且這些國家社會總體來說比較穩定，經濟有一定的基礎，各國政府都制定了宏偉的經濟發展計劃，大力吸引外國投資，因而充滿了商機，投資機會很多。

2.在行業選擇上發揮比較優勢

篇（7）

據商務部、國家統計局、國家外匯管理局的《2006年度中國對外直接投資統計公報》，2006年，中國對外直接投資凈額211.6億美元，位于全球國家（地區）排名的第13位。

2007年，我國非金融類對外直接投資187.2億美元，同比增長6.2%，其中以并購方式實現的直接投資61億美元，占我國同期投資總額的32.6%。

2中國企業對外直接投資的問題

盡管我國企業對外直接投資增長迅速，但對外直接投資仍處發展初期，同樣存在著許多亟待解決的問題。

2.1對外投資企業缺乏對外總體發展戰略

我國企業對外直接投資尚處于初級階段，還未制定對外直接投資總體發展戰略。首先，我國有些企業從事對外投資不是生產經營發展到一定程度的結果，而是帶有某種試探性、偶然性。這些企業對外投資是因為遇到了某個投資機會，或是為了獲得海外投資所帶來的稅收的減免。其次，我國更多的企業進行對外直接投資的主要目的仍是擴大出口市場，增加出口創匯，而不是依據企業全球化發展戰略的實施計劃而進行投資的。這樣投資的結果往往是企業只注重短期效益，走一步說一步。這樣企業海外發展的持續性和全體布局性就較差，也將導致企業在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。

2.2企業體制因素導致境外投資失敗

在我國，數大型企業仍是國有或國有控股，國有企業在治理結構上的缺陷，使得國有企業在國外市場競爭中缺乏效率和國際競爭力。另外，我國企業在財務管理、技術標準以及產品質量標準等方面都與國際慣例有一定差距，也使自己在國外競爭中處于劣勢。

2.3雖然擁有不少的適用技術但缺乏核心技術

我國企業，在很多領域擁有不少“適用技術”，但同發達國家相比，我國企業的技術優勢不足。對于許多引進技術缺乏吸收消化，創新不夠。即使是當前非常看好的家電行業，許多產品特別是高端產品的核心技術仍然依靠進口。

2.4符合國際化要求的跨國管理人才缺乏

從整體上看，我國派往境外企業工作人員的綜合素質較低，缺少從事跨國經營所必備的，既有專門的生產技術和管理技能，又通曉國際商務慣例，國際營銷知識和外語水平的跨國經營的高級管理人才。我國企業缺乏一整套適應國際市場競爭需要的人力資源管理機制，許多從事跨國經營的企業還沒有建立起現代人力資本觀念，對人才資源管理的認識仍舊停留在人事制度管理的層次上，導致外派人員專業能力和積極性都不高，遠遠不能適應跨國經營對人才需求的競爭需要。

2.5投資規模以中、小型為主，在國際市場的抗風險能力偏低

不僅投資總量上我國與國外存在顯著差距，從平均水平上來看，發達國家單一目的跨國投資的平均金額是以600萬美元，發展中國家為450萬美元，而我國境外企業中方投資100萬美元以下的占90%，500萬美元以上的只占23%。這種投資規模水平不僅遠遠低于發達國家，而且也低于發展中國家的平均水平。

經營規模是企業降低成本，提高效益，增強競爭力的重要手段。但目前我國的境外企業除了海爾、華為等少數企業外，大多數跨國經營企業投資規模過小，缺乏國際經營經驗，因而在經營中常常因資金、技術的缺乏而失去競爭力和投資機會，勢單力薄難以抵御風險。

2.6市場信息掌握不充足，缺乏對投資項目的深入了解

企業在進行對外直接投資的過程中，需要了解很多方面的信息。這些信息包括其他國家的投資環境，市場供需情況，行業競爭程度以及政府政策等等方面。如果我們沒有深入了解，考慮全面，那必將給企業的經營帶來許多麻煩。例如，TCL收購法國的湯姆遜彩電業務后，在對公司的整頓時需要辭退1000多名員工，但因此舉違反了雇員方面的法律而付出了沉重的代價，不得不將其在中國內地市場的電視機利潤補貼到湯姆遜的業務中。

2.7企業品牌意識薄弱

我國“走出去”的企業很多只做“貼牌”生意，企業缺乏世界知名品牌。我國企業的品牌與大型跨國公司的品牌相比，其品牌價值的差異十分懸殊。如2004年我國品牌價值最高的海爾的品牌價值612.37億人民幣，而排名世界品牌價值第一位的可口可樂的品牌價值是673.9億美元，是海爾品牌價值的9倍多。同時，我國企業品牌保護意識薄弱，很多有一定知名度的品牌被國外的公司搶先注冊，失去了受法律保護的合法權益。

另外，還存在監管體制不暢、相關法律體系不健全等問題。

3應對策略

3.1引導企業科學地制定自己對外投資的長期發展戰略

對外投資企業要科學地制定自己長期的發展戰略，首先，必須充分掌握同行業的國際生產經營信息。在對本行業世界市場行情、各國生產經營情況充分了解的基礎上，設計和開發出自己的優勢和特色領域，對企業的對外投資進行準確定位。其次，要分析對不同區域、不同國家的投資能在生產要素的重新配置上產生怎樣的優化組合效果。分析時要具有全球化的觀念，應注重總體的對外投資效益，而不能只看投資于某一個國家的經濟效益。可能投資于某一個國家的經濟效益并非理想，但卻能為其他投資項目帶來更新的技術和更科學的管理。因此，在規劃中，要合理確定對不同區域不同國家的投資戰略，不同國家采用不同的戰略，大處著眼，總體布局，這樣才能使企業的對外投資工作有條不紊地長期發展下去。

3.2建立支持體系

重要的是體制支持。要進一步推進國有企業改革，進行股份制改造，建立產權清晰的現代企業制度，完善國有企業境外資產的內部治理機構。同時，結合《行政許可法》的實施，簡化審批手續，提高審批效率。審批要做到規范、透明，妥善解決目前在審批過程中國務院部門間的協調問題，建立良好的工作機制。應對審批制度進行改革，逐步將審批制改為審批和備案制相結合，對以自有資金或商業銀行貸款進行境外投資的企業，原則上實行備案制。

3.3企業應積極進行技術創新以形成自己的核心技術

隨著科技革命的發展，加強科學研究，實現技術創新已經成為各國企業獲得高額利潤、爭奪市場、提高競爭力的手段，而研究與開發的全球化則是企業追求技術創新和持續競爭力的有效途徑。隨著科學技術日新月異的發展和市場競爭的加劇，新產品、新技術的研制費用、難度和風險也相應增加；另一方面，產品標準化趨勢則不斷加強，新產品的生命周期縮短，即使是實力雄厚、規模龐大的跨國公司也難以單獨承擔技術創新所需要的巨額資金以及由此而來的巨大風險。因此，研究與開發的全球化推動了技術創新的過程。

3.4大力開發和培養符合國際化要求的跨國管理人才

發展國際化經營管理，不僅需要金融、法律、財務、技術、營銷等方面的專業人才，更需要有戰略思想和熟悉現代管理的經理人才。人才不足是我國企業進行對外直接投資、擴大國際化經營規模、提高國際化管理水平的主要制約因素。因此，我國要大力開發和培養符合國際化要求的復合型人才，在目前國內比較缺乏熟悉國際規則和東道國的市場法律的人才的情況下，還可以通過招聘優秀的國際人才來彌補靠自身培養的不足。同時，對外直接投資企業可以通過公開招募人才、建立培訓中心或者委托專業機構從事相關活動等方式，加強對人才的培養。

3.5培育企業的核心競爭力，堅實企業對外直接投資的基礎

企業核心競爭力的提高可以說是企業對外直接投資的前提條件，而市場占有率是企業核心競爭力的直接表現形式，是衡量企業核心競爭力強弱的一個重要指標。在市場經濟日益發達的今天，名牌、品牌已成為企業競爭力、增值力、后續力大小的體現。名牌一般要具有可靠的質量，極高的知名度，從而給企業帶來可觀的市場占有率。假如說企業品牌決定企業當前的利潤和戰略，那么名牌戰略則決定企業長遠生存發展戰略和未來持續增長的能力。比如，海爾重視品牌的打造并真誠為客戶創造價值；可口可樂、雀巢等許多跨國企業為樹立良好品牌形象，培育顧客的品牌忠誠度不惜重金，這也正是這些企業能夠經久不衰的“秘密”；索尼公司曾寧愿放棄在美國十年的利潤，也不愿將“SONY”品牌轉讓。因此，建立保證品牌發展戰略的管理體制，如現代企業制度的建立，同時提高品牌價值，提高企業市場占有率，培育企業持久的核心競爭力，對于促進我國企業對外投資的發展具有相當重要的戰略意義。

3.6以市場為導向選擇對外直接投資的產業和產品

我國對外直接投資應該借鑒國際經驗，要以市場為導向選擇合適的投資產業。我國企業經營一些具有鮮明特色的產品，如中式菜、中藥、絲綢等，享有很高的國際聲譽，并具有不可模仿、難于替代等特性。例如，青島啤酒，不論中國人，還是外國人都非常喜歡，享有很高的國際聲譽，這樣的產品進行海外投資的過程中，更容易受到國際廠家的青睞及信任，并能成功吸引更多資金的注入，能夠增加企業在國際的競爭力。

除了上述幾點之外，應當盡快完善相關法律體系、完善監管體系、完善服務體系，加強企業對外直接投資風險的防范等等相關工作。

中國企業在整體上目前仍處于對外直接投資的初級階段，因此，深入分析中國企業對外直接投資存在的問題，有的放矢地采取相應的措施，對提升中國企業國際競爭力，加快我國企業對外直接投資的步伐有著深遠的意義。

參考文獻：

[1]王艷麗.我國企業對外直接投資的戰略選擇[J].時代經貿，2007，（9）.

[2]李靜萍，高敏雪.中國對外直接投資現狀、差距與潛力[J].經濟理論與經濟管理，2005，（7）.

篇（8）

一、中國企業對外直接投資的現狀分析

二十世紀末以來，我國主動參與國際經濟活動，鼓勵對外直接投資。近年，國企對外直接投資的規模變大，投資領域變寬。中國對外直接投資凈額及外來直接投資金額有所增長。

（一）中國企業對外直接投資的主體

中國對外直接投資主體主要特點是：

1.多元化是中國對外直接投資者的格局。國企占境內投資者的比重下降，國企境內投資者數量也有所下降。

2.投資主體行業分布中，制造業占投資主體數大部分，批發零售業為其次，其余是商務服務業、建筑業、農林牧漁業等。

（二）中國企業對外直接投資的形式

中國對外直接投資方式有以現匯出資、以國外貸款出資、以國內實物出資、以國內專利技術出資等方式。與東道國或第三國舉辦的合資與合作企業占中國對外投資企業所有權結構中絕大部分。中企對外直接投資方式有收購、跨國兼并、參股及股權置換。

二、中國企業對外直接投資風險成因分析

隨著我國企業對外直接投資活動的發展，對外投資給我國企業面臨更大的投資風險主要有：

（一）政治風險和成因

資本主義國家是我國企業對外直接投資的主要東道國。因政治制度不同，我國經濟發展迅速，許多國家覺得受到威脅，限制中國經濟發展。政治風險一般是因東道國政局的變動與戰爭、東道國制裁與保護主義政策及東道國國有化風險。

（二）外匯風險和成因

外匯風險是指因匯率變動使企業常面臨海外投資資金的流動、成本和收益的不確定性。其成因一是世界主要發達國家實行浮動匯率制，各國國際投資行為介入。二是東道國金融穩定性不高，貨幣易貶值。三是我國企業在對外投資從事匯兌時，對全球的金融形式與發展分析與評估不足，使我國匯兌損失。

（三）管理風險和成因

管理風險是指因企業對外直接投資時，其管理環節的不確定性使企業的投資收益有風險。我國對外直接投資時，管理風險成因有：一是我國企業保持穩定。市場競爭日益激烈，要適應和生存必須變革和創新。二是東道國的會計制度與我國有差別。中國境外投資企業財務披露與信息公開存在不足，易使融資或股東利益分配有困難。三是因跨國企業人力資源主體的構成多元化。西方實行獨立決斷和個人負責，中國國企實行集體決策。四是因中國企業對外直接投資時，常不注意各國家間文化差異。不利于國內母公司和海外公司相互溝通協調，不能及時對變化作出調整。

（四）經營風險和成因

經營風險是指因為企業在生產經營中因決策上的失誤而造成經濟損失的可能。經營風險成因是國際市場環境變化的影響和企業內部在投資過程中控制、決策、模式選擇等經營策略的運用不得到而帶來的影響。

（五）技術風險和成因

中國海外投資企業的技術水平與發達國家企業的差距不小，主要因為：中國許多企業在海外投資活動中，面臨的行業或特定技術的標準都與東道國會有較大差別。且發達國家與發展中國家相比對知識產權的保護較完善。因知識產權保護意識落后，不能有效監控可能會損失，技術本身的特性也會給企業帶來風險。

（六）法律風險和成因

因為世界各國的政治制度等不同，發展戰略和技術政策不同，對待外資的立法也不同。法律風險是指因法制原因給投資者造成損失的風險。主要原因是中國對外直接投資政策體系和法律制度有缺陷，中國海外投資企業無序、盲目的競爭，使虧損較大，大量資金流出。且因法律的沖突與差異，我國企業不能認清自己的經濟行為觸犯了東道國的有關法律規定與否，使潛在的投資風險增加。

三、中國對外直接投資風險管理策略

（一）境外投資風險的宏觀管理策略

1.制定和完善對外直接投資的國家干預戰略。保證對外直接投資戰略實施地長期穩定。降低投資的宏觀風險。

2.建立統一的對外直接投資管理機構，實行有效的管理方法防范管理風險。為從事對外直接投資行政管理事務必須建立統一的管理機構，可建一個具有政府和私人兩種身份的機構。作為政府機構，按照政府政策制定方針，運作政府提供的保險儲備金。作為法人，以自己的名義、控訴，出面解決糾紛，這樣可更好的向東道國索賠。

3.健全和完善鼓勵性的海外投資傾斜政策。中國企業必須了解東道國各方面信息，選擇正確的投資區域和投資項目，合理確定投資規模才能防范經營風險。同時中國要培訓有關技術人員、幫助進行技術研究和開發，提高海外投資企業的技術水平，降低技術風險和經營風險。

4.健全對外直接投資的法律體系。制定一部有中國特色且與國際接軌的法律，使我國的對外投資有法可依。

（二）中國境外企業風險管理對策

1.投資前期的預防措施。一要認真選擇東道國，明確發展戰略和市場定位，做好風險評估。二是企業內部風險防范。三要建立對外直接投資的全面風險管理體系。四是采用有效的靈活性投資方式，使投資經營活動的適應性與競爭力更強。

2.企業經營過程中的避險措施。一要實施經營戰略的多角化。這樣可降低風險且有利于創造我國國際品牌。雖會增加成本，但能較好的防范非系統性風險。二是舉債于當地。從東道國籌措資金用于周轉、應急、再投資等可規避風險，可減少損失，降低外匯風險。三要控制關鍵技術，掌握市場信息，預測市場變化。這樣可使我國對外投資企業及時掌握信息，避開市場風險，爭取收益。四要全面提高對外投資主體的綜合素質和競爭能力。

3.采用以下措施可以盡可能的減少企業在投資運用中可能出現的風險。一是要選擇適當的幣種。盡量選擇“硬幣”或“軟幣”（“硬幣”是匯率呈上升趨勢的，“軟幣”是拋出匯率呈下降趨勢的）；不能準確判斷匯率波動時，選擇多種貨幣，分散匯率波動的風險，減小損失。二是要擴展貨幣來源。我國企業應籌措多種不同的貨幣，避免因一種貨幣的匯率波動便導致我國企業資金、財政狀況受到影響。三是搞清企業的投資情況和環境，正確的劃分投資資金以及企業留用資金。合理配置資金資源，保證資金的順利流通使經營管理更好地進行，實現預期的財務成果。

參考文獻

[1]田澤.后危機時代我國企業對外直接投資風險與對策[J].現代經濟探討，2010，（10）:51-55.

篇（9）

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）11-0-01

在經濟全球化的國際背景下，中國于19世紀70年代末提出了改革開放的發展方針，中國市場逐漸對外國投資者開放的同時，中國經濟開始走出國門，走向世界。為更好的發展中國對外直接投資，中國企業應抓緊研究和實施“走出去”開放戰略，積極開拓國際市場和充分利用外國資源，順應經濟全球化和新形勢下進一步擴大對外開放的要求，增強自身經濟發展的后勁與動力。

一、我國企業對外直接投資現狀

1.對外直接投資持續增長。隨著改革開放的逐步深入，我國的對外直接投資逐年上漲。截至2011年，中國對外直接投資達到了746.5億美元，同比增長8.49%（2010年688.1億美元），年度流量超過日本、英國等傳統對外投資大國。2002年至2011年，中國對外直接投資年均增長速度超過50%，我國企業對外直接投資的需求日益加強，中國已進入了對外直接投資的新階段。

2.對外直接投資的產業選擇較為集中。近年來我國的經濟數據顯示，非金融類對外直接投資主要分布在采礦業和第三產業領域，二者合計約占我國非金融類對外直接投資總額的70%—90%，2011年更是高達95%；在第三產業內部，對外直接投資主要分布在服務業、批發和零售業、交通運輸、倉儲和郵政業中，三者約占第三產業直接對外投資的90%。在采礦業中，主要是對石油和天然氣開采業、有色金屬開采業、黑色金屬礦開采業的投資；在制造業中，主要是交通運輸設備制造業、電器機械及器材制造業、紡織業、專用設備制造業、通信設備及其他電子設備制造業、化學原料及制品制造業等的投資。

3.對外直接投資的區位分布不均。亞洲、拉丁美洲是我國企業對外直接投資存量最為集中的地區。亞洲是中國設立境外企業最為集中的地區，其次為拉丁美洲，歐洲位居第三。2011年中國對歐洲、北美洲、南美洲投資快速增長，其中對歐洲投資在2009年增長2.8倍的基礎上再次實現成倍增長，主要流向是丹麥、瑞典、德國、英國等國家。中國在亞洲地區的投資較上年增長了15%，主要分布在中國香港、新加坡、哈薩克斯坦、巴基斯坦、蒙古、韓國和中國澳門等國家及地區。中國在南美洲的投資主要分布在開曼群島等國家和地區，而在非洲、大洋洲、北美洲的投資存量各自所占的比例僅維持在4%左右，其中我國在大洋洲的投資最少，只有3%。

4.對外直接投資主體不平衡。2011年末，在我國企業對外直接投資存量中，國有企業占70%；有限責任公司占24%，較上年增加2個百分點；私營企業占17%。可以看出，國有企業仍是中國對外直接投資的主要力量，但民營企業對外直接投資總量較少，對外直接投資主體不平衡。

二、我國企業對外直接投資存在的問題

1.部分企業未將對外直接投資納入其發展戰略。在我國企業對外直接投資過程中，一些傳統的觀念制約著企業對外投資的發展，一些企業并未從戰略的高度認識對外直接投資的必要性和緊迫性。事實上，企業積極開展對外直接投資可以充分的利用國內和國外市場，更好的配置國內、國外資源，有利于擴大內需，拉動經濟增長，使自身立于不敗之地。

2.法律法規保護不完善。第一，目前我國對外直接投資沒有出臺系統化的《對外直接投資法》，而現行的一些法律法規都已過時，無法滿足現在對外投資的需要；第二，我國企業對外直接投資缺乏相關部門的有效監管；第三，保障體制不健全，截至目前我國尚未制定《對外投資保險法》，這就無形中加大了我國企業對外直接投資的壓力。

3.潛在的政治風險無法規避。企業在對外直接投資過程中，往往受到母國和東道國的政治因素影響，如發生戰爭、當事國違約或當地政府采取貿易保護措施等。近年來，“中國”在世界經濟市場愈演愈烈，導致我國企業對外直接投資屢屢受挫。

4.部分企業市場決策失誤。有些中國企業一旦看到項目盈利，就會盲目的加速對外擴張，導致企業的資金、管理和人才都無法滿足投資活動和管理的需要；有些企業缺乏對海外投資環境的深入考察，不管東道國的情況是否有利于自身的投資就盲目上線，這樣都會導致企業對外直接投資的失敗。

三、進一步優化我國企業對外直接投資的對策分析

1.做好投資風險防范工作。把有限的資源合理配置到最能給企業帶來利潤，同時又可以在最大程度上降低投資風險的行業和區域是任何一家企業經營者都要首先考慮的問題。我國企業在對外直接投資前都應該進行全面的市場調查、對經營伙伴的實力及信譽的分析、對經濟合作國家的文化環境、社會環境、人口環境、法律法規、政治環境等作多方面的考察，力爭將投資風險降到最低。

2.調整我國企業對外直接投資的產業戰略。首先我國企業應該加大對戰略資源型產業的對外直接投資，其次獲取對知識、技術密集型產業的對外直接投資，最后加快對勞動密集型產業的轉移性對外直接投資。

3.調整我國企業對外直接投資的對象。我國企業的對外直接投資仍應該以發展中國家為主要對象，與此同時應有針對性的對歐美等發達國家展開直接投資與合作，進一步擴大與南美洲和加勒比地區各國的合作，另外加快與西亞、非洲等地區國家的直接投資和經濟合作。

4.加強法律法規體系建設。中國應盡快制定一部規范中國長期跨國投資行為的《對外直接投資法》，逐步形成以對外直接投資法為主體、各種單行法規為輔體的完善法律體系。

5.提高我國企業的技術創新能力。我國企業應該不斷提高自身的技術創新能力，借助于外部環境的改善，增強自身在國際市場上的競爭力。首先我國企業應增強創新意識，其次加大研究開發力度和投入，再次聯合其他企業和科研機構進行新技術開發。

參考文獻：

[1]白遠，立彬，等.服務業國際直接投資——引進來與走出去[M].北京：中國金融出版社，2010.

篇（10）

一、引言

隨著經濟全球化進程的加快，開展跨國經營，主動參與國際競爭，不斷擴大生存和發展的空間，已成為中國企業發展的必然選擇。但是，在中國企業對外直接投資的過程中遇到很多的風險和問題，如果有效的分析問題并得以解決，對中國企業對外直接投資的發展將有很大的提升。

近年來，中國學者加強了對外直接投資的相關探討與研究。強化研究中國對外直接投資的實際情況、未來趨勢等，并對對外直接投資的優勢、動因、區位選擇、投資方法等進行實證研究。例如，葉剛教授（1992）、張海巖、范登布魯克（1994）等人進行的問卷調查活動，都已經在對外直接投資理論方面進行深入研究，并構建了模型。國內學者毛蘊詩（1997）運用企業對外直接投資四維分析模型從企業內部要素、對外投資目標、國際與投資目標國環境記憶投資流出國環境四個維度考察企業對外直接投資的決定因素和對外投資行為。魯桐（2000）通過考察英國當地的中國企業。劉紅忠（2001）結合中國對外直接投資的歷史數據，對中國對外直接投資的發展趨勢進行分析，并構建相應的模型，與中國“投資發展周期理論”原則相適應。當前，中國已經步入投資發展周期的第二個階段。王蔚（2011）提出積極發展對外直接投資，主動參與國際分工，是一個國家在融入經濟全球化浪潮中，保持均衡發展的一項重要戰略。國外學者通過國家風險及其構成要素角度研究FDI的成果較多，如Singh and Jun（1995）、Kevin N.Lumbila（2005）、Yothin Jinjarak以及Thomas A.Hemphill（2008）等人對發展中國家地區政治狀況、經濟發展和金融制度因素對于FDI的研究。

文章在以往學者研究的基礎上，繼續延伸，結合圖表對中國企業對外直接投資的投資數量、主體結構、投資區域以及遇到的風險與問題等方面展開直觀、準確、全面的分析。

二、中國企業對外直接投資的現狀

（一）對外直接投資的主體結構

近年來，中國企業的發展實力不斷增強，再加上提出了“走出去”戰略，國有企業在對外投資中所占的比例有所降低，而有限責任公司的比例則有所增加。在2003年，中國有限責任公司還不到國有企業的一半多，但是到了2009年，有限責任公司的比重已經為國有企業的4.3倍。這一數據表明，中國對外投資主體已經發生巨大變化，經濟體制改革的效果較為明顯，通過推行政企分開政策，現代企業制度的優勢已經凸顯出來。

近年來中國企業“走出去”的經營主體結構不斷優化，民營及地方企業迅速發展起來。截至2011年，中國地方企業在對外直接投資中已經占到同期對外投資總額的約33.4%；與2010年同期相比，增長了24.4%，效果非常明顯，中國企業已經表現出強大的國際競爭水平。大型國企是“走出去”的主力軍。從表1可以看出，2010年中國對外直接投資流量、存量分類構成以非金融類為主，比重占到80%多。

（二）中國企業對外直接投資的區域劃分

以中國對外投資的重要區域劃分來看，過去以歐美、港澳等發達國家及地區為主，當前已經逐步拓展到非洲、亞太及拉美等170多個國家與地區。據相關數據調查顯示，當前拉丁美洲和亞洲已經成為中國對外直接投資的集中區域。在2011年中國對外直接投資中，對歐洲和非洲的投資呈現快速增長。2011年中國對歐洲、非洲的直接投資分別達到46.1億美元和17億美元，同比增長57.3%、58.9%。其中，對歐盟的投資42.78億美元，同比增長94.1%，從表2中可以看出，中國企業對各地區對外直接投資的流量逐年遞增，中國在亞洲和拉丁美洲的對外直接投資占總額的4/5以上。而非洲、大洋洲、歐洲和北美洲的比重則不足1/10。

三、中國企業對外直接投資存在的問題及風險

（一）企業規模小，投資水平低，貿易型企業居多

雖然對外直接投資的企業較多，但是大多企業的規模比較小，投資水平略低，規模效應尚未發生作用，競爭力有待提升。以投資產業的實際情況來看，在海外投資中的貿易型企業最多，但是真正具備強大競爭力的企業屈指可數，尚未構建或完善信息溝通網絡，在國外市場的開辟中存在一定滯后性。在非貿易型企業中，很少有強大資金實力或者技術優勢的工業企業參與對外投資，大多數投資集中在工程承包、交通運輸、加工裝配等領域。因此可以說，中國大多企業的經濟實力與對外直接投資需求不一致，雖然正逐步走向國際市場，但是最終也是“為他人做嫁衣”。

（二）缺乏政府的引導和監督，金融服務體系不夠完善

中國企業對外直接投資獲得一定發展，但在企業對外直接投資過程中尚存在投資動機不明確、整體水平不高、地區和行業分布不平衡、投資主體過于集中、缺乏政府的科學引導，同時金融服務體系仍有待完善。

篇（11）

一、前言

石油本身是一種不可再生的自然資源，它是世界各國所極為重視的一項基礎能源。可以絲毫不夸張的說，誰擁有的石油資源越多，那么就意味著國家將獲得更多的核心競爭力量。縱觀當前的國際競爭環境來看，國家與國家之間正處于一種劍拔弩張的激烈競爭狀態，大家都在盡可能的增強自身的經濟。政治以及軍事實力，爭取在國際社會中爭得一席之位。也正是由于海外投資環境的日趨艱難，才促使了我國石油企業在海外投資過程中面臨著更多的風險，因此不得不盡快制定出有針對性的解決措施。

二、我國石油企業海外投資風險分析

（一）政治風險

政治風險是我國石油企業在海外投資過程中所要面對的一項主要風險。在最近幾年來，我國的石油企業紛紛開始加入到面向非洲與中東國家所開展的投資隊伍中，并且先后取得了比較明顯的投資成效。在整個投資過程中，我國的石油企業必須要對隨之出現的政治風險給予應有的關注，尤其是在海外投資異常敏感的風險頻發期內，中國石油企業如果想要在海外市場中爭得一席之位，就必須要表現出高度的警覺性。據不完全統計，在我國石油企業正在參與的海外投資項目中，有超過五成以上的收購活動都集中在政治敏感地帶。由于這些盛產石油資源的非洲和中東國家大多存在著政治環境動蕩且恐怖組織猖獗等問題，因此也就在無形當中增加了中國石油企業所要面臨的經營風險。我們經常可以在媒體中了解到有關于海外環境中的人質事件或勞資沖突事件，這也就意味著中國石油企業必須要盡快制定出妥善應對資源國政治風險的對策措施。

（二）經濟風險

經濟風險同樣也是中國石油企業所非常頭痛的一項投資風險問題，由于海外市場中的石油價格與匯率經常會出現變化，因此會導致中國石油企業在海外投資環境中面臨非常嚴重的經濟風險與經濟危機。在國際經濟環境中，石油價格的波動會受到很多因素的影響，能夠對海外投資活動帶來直接性影響的要數石油的原油價格。如果石油價格出現上調，那么石油企業就會獲得更多的經濟收益，反之，如果石油價格出現了大幅下滑，那么就會讓石油企業的投資成本付之東流。此外，由于海外投資的特殊性，匯率問題同樣也是中國石油企業所要去重點思考的，處理不當仍然非常容易引發經濟危機。

（三）運輸風險

一直以來，中國石油企業在開拓海外市場的過程中，運輸風險是一項比較棘手的投資風險問題，由于國際社會中的石油運輸通道并不具備較高的安全等級，因此會在運輸過程中受到很多外來因素的負面干擾，從而衍生出一定的安全隱患。截止到目前為止，石油企業的海外投資項目所應用的運輸方式仍然以海運為主，中國、韓國等國家所依靠的運輸渠道為六甲海峽與南海。眾所周知的是，馬六甲海峽是全世界范圍內最為重要的一條水交通要塞，因此也就吸引了很多圖謀不軌的海盜組織，在此條水上交通運輸線路上發生的挾持事件可謂是數不勝數，所帶來的經濟損失竟高達170億美元。不難看出，海上運輸的方式雖然成本不高，但是安全系數等級卻也是低的不敢恭維，如若在運輸的過程中遭遇惡劣天氣，那么勢必還會對石油企業帶來更多的經濟損失。

三、我國石油企業海外投資風險的應對措施

（一）進一步加大投資前的文化風險評估力度

簡單一些解釋，文化風險評估所指的即為在正式開展海外投資業務之前，要對投資對象的文化背景、文化價值觀念、行為方式等展開全方位的了解，做到知彼知己的同時為投資決策的制定積累重要的第一手資料。

首先，石油企業需要對資源國的文化習俗與風土人情展開深入的調查工作，按照科學化的評估標準來整合出兩國之間的文化差異，科學化的分析出這些文化差異將會對投資活動帶來哪些影響，在此基礎之上設計出文化風險預案，針對可能出現在投資過程中的文化風險要點展開實時監控。

其次，石油企業還要專門針對海外投資活動來組建一支調查評審團，一方面要將兩國企業之間的文化差異尋找出來，另一方面還要深入挖掘出可以促進協同效應順利實現的推動性因素，進而對海外投資活動的順利開展創造有利條件。

最后，石油企業需要做到尊重投資企業的國家文化，同時還要不斷提高自身的文化訓練意識。針對我國的跨國石油企業來說，必須要從高度開放的角度來對待各國之間的文化差異，在積極創導本土優秀文化的同時減少不必要的民族優越感，要給予對方應有的尊重。此外，石油企業的管理者還要進一步加大對員工的文化訓練力度，積極培養他們的跨文化意識，在日后的教育活動中加入資源國的、風俗民情、法律政策以及政治環境等方面的知識內容。

（二）認真做好項目合作前的調研與風險識別工作

首先，我國的石油企業需要將石油資源國家現階段的經濟政策信息全方位的搜集起來，為投資決策的制定積累參考依據。值得一提的是，石油企業管理者需要重點關注投資國家的法律政策、銷售方式、原油價格、生產狀況以及市場供需等情況，同時填寫好評價工作報告。對于石油企業來說，評價結果就意味著投資決策的成功與否，在初期的評價階段中，石油企業需要同時制定出多個備選方案，要根據投資國家的實際情況來展開不同角度的比對分析，在對石油開發技術完成好前期論證后，再嘗試從商業風險的角度著手在其中挑選出安全系數高且經濟效益高的執行方案。

其次，石油企業還要做好風險識別工作。在海外投資活動當中，風險識別是整個風險方案機制中的最核心環節，石油企業如果無法較好的識別風險，那么也就意味著它在日后的投資活動中并不能夠對風險進行有效控制。通常情況下，石油企業的管理者要將風險識別工作落實到企業內部的各個部門中的員工身上，同時還要在社會中聘請一些技術水平較高的風險管理專家，在完成風險分析工作以后展開后續的風險測評環節。在這里需要注意的是，石油企業需要結合自身的實際情況來有針對性的開展風險定性測評與風險定量測評，切記不可盲目照搬其他企業的風險測評方案。

（三）進一步拓寬投資項目的融資渠道

首先，國家政府部門需要對原有的信貸體系做出適當的調整，積極引導我國的商業銀行可以主動參與到石油企業的融資活動中，進一步優化我國的外匯管理機制，為我國石油企業的海外投資創造有利條件；其次，國家政府與各個地方上的管理部門還應拿出更多的精力來投放到建設海外金融服務機構上。在日后的經濟風險管理工作中，我國的石油企業也可以享受到來自于海外融資的服務需求，在符合融資條件的情況下，來自于海外的子公司可以選擇同資源國的金融機構來建立合作關系，以此來降低由匯率變化所帶來的財務經濟風險。

（四）加快對海外并購人才的培養速度

在日后的發展歷程中，我國的石油企業如果想要在愈發激烈的海外競爭環境中謀得一席之地，并且在開展海外投資活動中獲得更高的經營籌碼，就必須要抓緊一切可用資源來加快對海外并購人才的培養速度。我國的石油企業要既可能的為優秀人才提供各種豐厚的待遇條件，將管理人才長時間的留在企業當中，同時也可以在社會中吸引更多經營豐富且具有海外企業管理經驗的并購人才，讓他們為企業海外投資活動的順利開展提供源源不絕的力量支持。

除此之外，我國的石油企業還要充分發揮出現有人力資源的實用價值，進一步加大對海外管理人才的培養力度，對企業中的精英人物提供免費的跨文化培訓機會，通過高密集度的實戰訓練與文化培養，繼而為我國的石油企業組建出一支高水平、高技術的國際化海外投資管理團隊。

參考文獻：

[1]王青，劉艷.我國企業海外投資風險及其管理――以石油企業為例[J].企業研究，2013（02）：104-106