工商管理相關(guān)知識(shí)大全11篇

緒論：寫(xiě)作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇工商管理相關(guān)知識(shí)范文，希望它們能為您的寫(xiě)作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

中圖分類(lèi)號(hào)：F830．9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000-176X(2006)09-0057-05

一、引 言

與傳統(tǒng)的股東至上的企業(yè)理論主要區(qū)別在于，利益相關(guān)者理論認(rèn)為與企業(yè)相關(guān)的股東、債權(quán)人、員工和供應(yīng)商等都為企業(yè)投入了“專(zhuān)用性資本”，承擔(dān)了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)缺少它們中任何一個(gè)都無(wú)法持續(xù)發(fā)展，企業(yè)不僅要為股東利益服務(wù)，同時(shí)也要保護(hù)其他利益相關(guān)者的利益。實(shí)際上，在公司治理中考慮利益相關(guān)者的權(quán)益，鼓勵(lì)利益相關(guān)者適當(dāng)參與已經(jīng)成為廣為接受的觀點(diǎn)。在20世紀(jì)80年代初，以Freeman為代表的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和管理學(xué)家從公司戰(zhàn)略管理、企業(yè)倫理等角度，對(duì)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的主體作了較詳細(xì)的分析，并經(jīng)驗(yàn)地研究了利益相關(guān)者現(xiàn)象。Blair (1995)認(rèn)為，公司應(yīng)是一個(gè)社會(huì)責(zé)任的組織，公司的存在是為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富。公司治理改革的要點(diǎn)在于：不應(yīng)把更多的權(quán)利和控制權(quán)交給股東，“公司管理層應(yīng)從股東的壓力中分離出來(lái)，將更多的權(quán)利交給其他的利益相關(guān)者”。同時(shí)，英國(guó)的《Hampel報(bào)告》(Hampel Report)，［1］經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織于1999年6月推出的《OECD公司治理原則》，美國(guó)商業(yè)圓桌會(huì)議公司治理聲明等重要的公司治理原則都把利益相關(guān)者方在相當(dāng)重要的位置；在德國(guó)、荷蘭、瑞士等歐洲國(guó)家，典型的利益相關(guān)者如員工等，對(duì)公司治理的參與是相當(dāng)普遍的。

國(guó)內(nèi)也有研究認(rèn)為（唐躍軍）［9］，企業(yè)的“第三種資本”(The Third Capital)――環(huán)境資本（Environmental Capital）日益重要，環(huán)境資本包括自然環(huán)境資本和社會(huì)環(huán)境資本兩個(gè)重要的組成部分，是由企業(yè)的利益相關(guān)者諸如供應(yīng)商、客戶、債權(quán)人、員工、政府、社區(qū)等構(gòu)成企業(yè)生存和發(fā)展的環(huán)境要素提供，以諸如使企業(yè)繳納稅收、履行社會(huì)責(zé)任等方式獲得資本回報(bào)。2002年初中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委制定的《上市公司治理準(zhǔn)則》也專(zhuān)門(mén)規(guī)定了利益相關(guān)者問(wèn)題。《上市公司治理準(zhǔn)則》提出所謂利益相關(guān)者主要包括銀行的主要債權(quán)人、職工、消費(fèi)者、供應(yīng)商和社區(qū)等，利益相關(guān)者擁有求償權(quán)、知情權(quán)和參與權(quán)，他們?cè)诠局卫碇衅鹱饔玫闹饕绞绞枪九c主要債權(quán)人的信息溝通，職工與董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)與經(jīng)理人員的直接溝通與交流等。可以說(shuō)，《上市公司治理準(zhǔn)則》對(duì)利益相關(guān)者的范圍、利益相關(guān)者在公司治理中的地位、作用和權(quán)利等方面作了框架性的規(guī)范，在制度層面為中國(guó)上市公司治理中利益相關(guān)者的參與和權(quán)益保護(hù)奠定了基礎(chǔ)。

由上述研究及公司治理實(shí)踐可見(jiàn)，利益相關(guān)者的相關(guān)問(wèn)題已成為現(xiàn)行公司治理框架中不可或缺的一部分，公司治理評(píng)價(jià)指標(biāo)體系必須包括利益相關(guān)者部分，以便客觀、全面的評(píng)價(jià)公司治理狀況。如果缺失利益相關(guān)者部分，勢(shì)必將不利于整體公司治理績(jī)效的提升，不利于公司充分重視和解決利益相關(guān)者問(wèn)題。

二、利益相關(guān)者治理評(píng)價(jià)指標(biāo)

雖然利益相關(guān)者的相關(guān)問(wèn)題在現(xiàn)行公司治理框架中居于重要地位，但目前國(guó)內(nèi)外主要的公司治理評(píng)價(jià)體系均沒(méi)有關(guān)注利益相關(guān)者問(wèn)題。最為有名的標(biāo)準(zhǔn)普爾公司治理評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（Standards and Poors Company）中涉及到了“金融相關(guān)者”，但僅僅指股東，并未涉及到其他利益相關(guān)者。里昂證券(Credit Lyonnais Securities(Asia))的評(píng)價(jià)體系主要關(guān)注公司透明度、對(duì)管理層的約束、董事會(huì)的獨(dú)立性和問(wèn)責(zé)性、對(duì)中小股東的保護(hù)等方面，涉及債務(wù)規(guī)模的合理控制以及公司的社會(huì)責(zé)任，一定程度上注意到了利益相關(guān)者問(wèn)題。而戴米諾（Deminor）和國(guó)內(nèi)海通證券的公司治理評(píng)價(jià)體系則沒(méi)有具體涉及利益相關(guān)者問(wèn)題。

根據(jù)利益相關(guān)者在公司治理中的地位與作用，并且考慮到評(píng)價(jià)指標(biāo)的科學(xué)性、可行性，我們?cè)O(shè)置利益相關(guān)者評(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要考察利益相關(guān)者參與公司治理和利益相關(guān)者關(guān)系的協(xié)調(diào)與和諧。利益相關(guān)者參與方面主要評(píng)價(jià)利益相關(guān)者參與公司治理的程度，較高的利益相關(guān)者參與程度意味著公司對(duì)利益相關(guān)者權(quán)益保護(hù)程度和決策科學(xué)化程度的提高；利益相關(guān)者協(xié)調(diào)與和諧方面考察公司與由各利益相關(guān)者構(gòu)成的企業(yè)生存和成長(zhǎng)環(huán)境的關(guān)系狀況和協(xié)調(diào)程度。具體指標(biāo)分為：（1）公司員工參與程度。（2）公司社會(huì)責(zé)任履行狀況。（3）公司投資者關(guān)系管理。（4）公司和監(jiān)督管理部門(mén)的關(guān)系。（5）公司訴訟與仲裁事項(xiàng)。見(jiàn)表1。

三、利益相關(guān)者治理100佳分析

利用專(zhuān)家評(píng)分、層次分析法確定上市公司利益相關(guān)者治理評(píng)價(jià)的主因素與子因素的權(quán)重。綜合專(zhuān)家組的建議，我們確定的上市公司利益相關(guān)者治理評(píng)價(jià)的五個(gè)主因素（公司員工參與程度(CCGINKSTH1)、公司社會(huì)責(zé)任履行狀況(CCGINKSTH2)、公司投資者關(guān)系管理(CCGINKSTH3)、公司監(jiān)督管理部門(mén)的關(guān)系(CCGINKSTH4)、公司訴訟與仲裁事項(xiàng)(CCGINKSTH5)以及相應(yīng)的子因素，再根據(jù)專(zhuān)家對(duì)五個(gè)主因素指標(biāo)與對(duì)應(yīng)的子項(xiàng)評(píng)判打分，通過(guò)評(píng)判矩陣與一致性檢驗(yàn)，可得到各指標(biāo)的權(quán)重（以W表示權(quán)重）。計(jì)算公式如下所示：

CCGINKSTH=W1*CCGINKSTH1+W2*CCGINKSTH2+W3*CCGINKSTH3+W4*CCGINKSTH4+W5*CCGINKSTH5

我們依據(jù)利益相關(guān)者治理指數(shù)(CCGINKSTH)的平均值，選擇100家利益相關(guān)者治理機(jī)制和治理水平總體上相對(duì)較高的上市公司做進(jìn)一步分析。首先和樣本總體進(jìn)行比較分析，然后考察利益相關(guān)者治理100佳的行業(yè)分布、第一大股東性質(zhì)分布以及省區(qū)分布特點(diǎn)。以期發(fā)現(xiàn)利益相關(guān)者治理100佳不同于樣本總體的特點(diǎn)，同時(shí)初步考察行業(yè)差異、第一大股東性質(zhì)區(qū)別以及地域差異對(duì)上市公司利益相關(guān)者治理機(jī)制和治理水平的影響。

1．利益相關(guān)者治理100佳比較分析

如表2所示，利益相關(guān)者治理100佳上市公司員工參與程度(CCGINKSTH1)、公司社會(huì)責(zé)任履行狀況(CCGINKSTH2)、公司投資者關(guān)系管理(CCGINKSTH3)、和公司監(jiān)督管理部門(mén)的關(guān)系(CCGINKSTH4)、公司訴訟與仲裁事項(xiàng)(CCGINKSTH5)與利益相關(guān)者治理指數(shù)(CCGINKSTH)的平均值分別為65．78、59．40、57．00、93．80、99．70、73．0185，均顯著高于樣本總體的平均值；同時(shí)，除公司社會(huì)責(zé)任履行狀況(CCGINKSTH2)外，公司員工參與程度(CCGINKSTH1)、公司投資者關(guān)系管理(CCGINKSTH3)、和公司監(jiān)督管理部門(mén)的關(guān)系(CCGINKSTH4)、公司訴訟與仲裁事項(xiàng)(CCGINKSTH5)與利益相關(guān)者治理指數(shù)(CCGINKSTH)的標(biāo)準(zhǔn)差均小于樣本總體，數(shù)據(jù)的離散程度較小。

如表3所示，除主營(yíng)收入增長(zhǎng)率和托賓Q值之外，利益相關(guān)者治理100佳上市公司的每股收益、每股公積金、凈資產(chǎn)收益率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、每股凈資產(chǎn)、主營(yíng)利潤(rùn)率、稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率、財(cái)務(wù)預(yù)警值等常見(jiàn)的企業(yè)業(yè)績(jī)和企業(yè)價(jià)值指標(biāo)的平均值均好于樣本總體的平均值。這意味著，良好有效的利益相關(guān)者治理機(jī)制，可能有助于提升上市公司的企業(yè)業(yè)績(jī)和企業(yè)價(jià)值。

2．利益相關(guān)者治理100佳行業(yè)分布

表4關(guān)于上市公司利益相關(guān)者治理100佳行業(yè)分布表明，利益相關(guān)者治理100佳上市公司分布比較集中的行業(yè)分別是電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（5．00%），批發(fā)和零售貿(mào)易（13．00%）和制造業(yè)（63．00%）；分布比較少的行業(yè)有建筑業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)和金融、保險(xiǎn)業(yè)，分別只有一家公司入選100佳。另一方面，采掘業(yè)（18．18%），傳播與文化產(chǎn)業(yè)（25．00%），電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（11．90%），金融、保險(xiǎn)業(yè)（14．29%），批發(fā)和零售貿(mào)易（18．57%），制造業(yè)（12．02%）等行業(yè)中上市公司入選利益相關(guān)者治理100佳的比例較高，利益相關(guān)者治理機(jī)制總體上較為健全有效。這同時(shí)也顯示，利益相關(guān)者治理機(jī)制和治理水平可能受到行業(yè)差異的影響，因行業(yè)不同而呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。

3．利益相關(guān)者治理100佳第一大股東性質(zhì)分布

表5顯示，較高比例的利益相關(guān)者治理100佳上市公司第一大股東性質(zhì)為國(guó)企、國(guó)有資產(chǎn)管理公司、民營(yíng)，其所占比例分別為68．00%、9．00%和9．00%；第一大股東性質(zhì)為非金融和外資的上市公司沒(méi)有進(jìn)入利益相關(guān)者治理100佳。另一方面，第一大股東性質(zhì)為國(guó)企、國(guó)有資產(chǎn)管理公司、集體的上市公司更有可能進(jìn)入利益相關(guān)者治理100佳，其比例分別是11．66%、15．25%、12．50%。也就是說(shuō)，第一大股東性質(zhì)為國(guó)企、國(guó)有資產(chǎn)管理公司、集體的上市公司利益相關(guān)者治理機(jī)制總體上更為健全有效。可見(jiàn)，上市公司第一大股東性質(zhì)可能影響利益相關(guān)者治理機(jī)制和治理水平。

4．利益相關(guān)者治理100佳省區(qū)分布

在入選利益相關(guān)者治理100佳上市公司中，來(lái)自廣東省、湖北省、北京市、江蘇省和上海市的比例較高，依次為7．00%、7．00%、8．00%、10．00%、14．00%，而沒(méi)有來(lái)自寧夏、青海省、天津市、自治區(qū)的上市公司入選利益相關(guān)者治理100佳。如此看來(lái)，利益相關(guān)者治理機(jī)制的構(gòu)建和利益相關(guān)者治理水平可能和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平有一定關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平較高的東部沿海地區(qū)入選利益相關(guān)者治理100佳的上市公司較多，而經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平較低的西部地區(qū)入選利益相關(guān)者治理100佳的上市公司則較少。

另一方面，來(lái)自河南省、江蘇省、新疆、貴州省、湖北省、吉林省、北京市和甘肅省的上市公司入選利益相關(guān)者治理100佳的可能性較高，其比例依次為25．00%、19．61%、18．75%、18．18%、17．95%、16．67%、16．33%和15．38%，以上八省區(qū)的上市公司利益相關(guān)者治理機(jī)制總體上可能較好。而除寧夏、青海省、天津市、自治區(qū)沒(méi)有上市公司進(jìn)入利益相關(guān)者治理100佳外，湖南省、河北省和陜西省的上市公司入選利益相關(guān)者治理100佳的比例也比較低，分別為3．13%、4．17%和4．76%，利益相關(guān)者治理機(jī)制和治理水平有待改善和提高。

四、研究結(jié)論與建議

利益相關(guān)者治理已成為現(xiàn)行公司治理框架中不可或缺的一部分。根據(jù)利益相關(guān)者在公司治理中的地位與作用，筆者設(shè)置利益相關(guān)者評(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要考察利益相關(guān)者參與公司治理和利益相關(guān)者關(guān)系的協(xié)調(diào)與和諧。

對(duì)上市公司利益相關(guān)者治理100佳的分析顯示：（1）利益相關(guān)者治理100佳上市公司利益相關(guān)者治理機(jī)制和治理水平均顯著好于樣本總體；同時(shí)，除公司社會(huì)責(zé)任履行狀況(CCGINKSTH2)外，標(biāo)準(zhǔn)差也均小于樣本總體，數(shù)據(jù)的離散程度較小。（2）除主營(yíng)收入增長(zhǎng)率和托賓Q值之外，利益相關(guān)者治理100佳上市公司的企業(yè)業(yè)績(jī)和企業(yè)價(jià)值均高于樣本總體。良好有效的利益相關(guān)者治理機(jī)制，有助于提升上市公司的企業(yè)業(yè)績(jī)和企業(yè)價(jià)值。（3）采掘業(yè)，傳播與文化產(chǎn)業(yè)，電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，金融、保險(xiǎn)業(yè)，批發(fā)和零售貿(mào)易，制造業(yè)等行業(yè)中上市公司入選利益相關(guān)者治理100佳的比例較高，利益相關(guān)者治理機(jī)制總體上較為健全有效。利益相關(guān)者治理機(jī)制和治理水平可能受到行業(yè)差異的影響，因行業(yè)不同而呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。（4）第一大股東性質(zhì)為國(guó)企、國(guó)有資產(chǎn)管理公司、集體的上市公司更有可能進(jìn)入利益相關(guān)者治理100佳，上市公司第一大股東性質(zhì)也可能對(duì)利益相關(guān)者治理機(jī)制和治理水平存在重要的影響。（5）利益相關(guān)者治理機(jī)制的構(gòu)建和利益相關(guān)者治理水平可能和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平有一定關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平較高的東部沿海地區(qū)入選利益相關(guān)者治理100佳的上市公司較多，而經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平較低的西部地區(qū)入選利益相關(guān)者治理100佳的上市公司則較少。

基于上述分析和研究結(jié)論，我們建議在公司治理中考慮利益相關(guān)者的權(quán)益，鼓勵(lì)利益相關(guān)者適當(dāng)而有效的參與公司治理和管理，建立并完善包括利益相關(guān)者治理機(jī)制在內(nèi)公司治理機(jī)制，以有利于整體公司治理績(jī)效的提升，達(dá)到提高公司業(yè)績(jī)和價(jià)值的目的。

參考文獻(xiàn)：

［1］ Freeman and Redd ．Stockholders and Stakeholders：A New Perspective on Corporate Governance［J］．California Management Review，Vol．25，1983．

［2］ Blair，Margaret ．Ownership and Control：Rethinking Corporate Governance for the 21 Century［R］．Washington：the Brookings Institution，1995．

［3］ Organization for Economic Cooperation and Development：OECD．OECD Principles of Corporate Governance［S］．1999，June．

［4］ Hampel Committee on Corporate Governance．Hampel report on corporate governance［R］．the European Corporate Governance Institutes (ECGI) website．

［5］ Holly J．Gregory．International Comparison of Board Best Practice［J］．Investors Viewpoints，1998，（11）：68-69．

［6］ 中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委．上市公司治理準(zhǔn)則［S］．2002．

［7］ 南開(kāi)大學(xué)公司治理研究中心課題組．中國(guó)上市公司治理評(píng)價(jià)系統(tǒng)研究［J］．南開(kāi)管理評(píng)論，2003，（3）：4-25．

［8］ 南開(kāi)大學(xué)公司治理研究中心公司治理評(píng)價(jià)課題組．中國(guó)上市公司治理指數(shù)與治理績(jī)效的實(shí)證分析［J］．管理世界，2004，（2）．

篇（2）

遵循“股東至上”的邏輯,將企業(yè)財(cái)權(quán)集中地分配給股東的基本思路顯然是與財(cái)務(wù)資本占主導(dǎo)地位的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代相適應(yīng)的。然而隨著企業(yè)對(duì)知識(shí)資本和外部資源的日益重視以及世界各國(guó)對(duì)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和各利益相關(guān)者在企業(yè)治理中的作用越來(lái)越關(guān)注,“股東至上”邏輯受到了日益強(qiáng)烈的挑戰(zhàn),利益相關(guān)者理論已成為企業(yè)治理理論的重要組成部分。

利益相關(guān)者理論認(rèn)為企業(yè)是所有利益相關(guān)者之間的一系列多變契約(Freeman& Evan,1999)。這組契約形成的物質(zhì)基礎(chǔ)是各利益相關(guān)者為企業(yè)投入的專(zhuān)性資產(chǎn),包括股東和債權(quán)人投入的財(cái)務(wù)資木、經(jīng)營(yíng)者和一般職工投入的人力資木、供應(yīng)商和客戶投入的市場(chǎng)資木、政府投入的公共環(huán)境等。正因?yàn)槔嫦嚓P(guān)者(締約方)不同形式的投入,使得他們與企業(yè)形成了一定的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,相應(yīng)的擁有了獲得收益的權(quán)利。因此企業(yè)的發(fā)展取決于各利益相關(guān)者之間的長(zhǎng)期合作,目標(biāo)是為各利益相關(guān)者服務(wù),所以企業(yè)的每一個(gè)利益相關(guān)者都應(yīng)有機(jī)會(huì)享有相應(yīng)的企業(yè)財(cái)權(quán)。

一、財(cái)權(quán)配置對(duì)象

財(cái)權(quán)是派生于企業(yè)所有權(quán)而又不完全受制于企業(yè)所有權(quán)的,關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)方面的一組權(quán)能,包括財(cái)務(wù)收益權(quán)、財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。財(cái)權(quán)在不同利益相關(guān)者之間進(jìn)行分配的過(guò)程就是財(cái)權(quán)配置,它是利益相關(guān)者財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的核心。上市公司根據(jù)各利益相關(guān)者向公司提供的資源性質(zhì)來(lái)配置財(cái)權(quán),各個(gè)利益相關(guān)者借此承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和分享相應(yīng)的收益。要實(shí)現(xiàn)財(cái)權(quán)的有效配置,首先就要弄清楚哪些是上市公司的利益相關(guān)者。

利益相關(guān)者必須具備以下特征:

第一,上市公司利益相關(guān)者必須對(duì)該公司進(jìn)行了投資;第二,應(yīng)該承擔(dān)公司一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);第三,按照弗里曼(1984)的定義,“利益相關(guān)者必須能夠影響一個(gè)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),或者受到一個(gè)組織實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)過(guò)程影響的人”。上市公司利益相關(guān)者必須與公司活動(dòng)有關(guān),這種關(guān)系可能是主動(dòng)的,也可能是被動(dòng)的。第四,Clarkson認(rèn)為,主要的利益相關(guān)者不僅關(guān)注當(dāng)前的財(cái)務(wù)收益,而且應(yīng)該關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

根據(jù)以上特征,本文把利益相關(guān)者界定為:內(nèi)部利益相關(guān)者,包括股東、經(jīng)營(yíng)者、員工;外部利益相關(guān)者,包括債權(quán)人、供應(yīng)商、政府等。

從利益相關(guān)者理論來(lái)看,不管是股東還是債權(quán)人、政府等,作為公司專(zhuān)業(yè)化的投資主體和直接的利益相關(guān)者,他們都對(duì)公司擁有相應(yīng)的財(cái)務(wù)利益和財(cái)務(wù)權(quán)力要求,公司的理財(cái)必須對(duì)這些外部利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)要求做出積極地響應(yīng)。但是,利益相關(guān)者平等地享有財(cái)權(quán)并不一定是均衡地分配給各個(gè)利益相關(guān)者,可能是相對(duì)傾斜某一類(lèi)利益相關(guān)者。

二、財(cái)權(quán)配置的原則

本文認(rèn)為利益相關(guān)者財(cái)權(quán)配置應(yīng)遵循以下原則:

(一)三權(quán)分立與權(quán)力主體之間互相制衡原則

不同性質(zhì)的權(quán)力應(yīng)由不同權(quán)利主體行使,公司的財(cái)務(wù)決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)分別由股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層、監(jiān)事會(huì)享有。這樣在權(quán)利主體不重疊的情況下,有助于制約某一主體權(quán)利過(guò)度擴(kuò)張行為,防止財(cái)權(quán)配置失衡,達(dá)到權(quán)利主體之間的有效制衡。

(二)權(quán)責(zé)利統(tǒng)一原則

財(cái)權(quán)配置的權(quán)責(zé)利統(tǒng)一思想就是,在利益主體擁有一定財(cái)權(quán)的基礎(chǔ)上,應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任,并給予其一定的利益回報(bào),將利益主體擁有的財(cái)權(quán)與相關(guān)責(zé)任、利益充分聯(lián)結(jié)起來(lái)。

(三)財(cái)務(wù)收益權(quán)和財(cái)務(wù)控制權(quán)相對(duì)應(yīng)原則

股東作為主要投資者和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者,其應(yīng)享有主要的財(cái)務(wù)收益權(quán)和控制權(quán),體現(xiàn)在財(cái)權(quán)配置方面則是正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下對(duì)財(cái)務(wù)收益分配權(quán)和重大財(cái)務(wù)決策權(quán)的絕對(duì)占有。當(dāng)公司償債能力不足時(shí),財(cái)權(quán)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人,同時(shí)債權(quán)人也享有公司財(cái)務(wù)的“剩余權(quán)力”。

(四)集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合原則

公司財(cái)權(quán)必須依據(jù)集權(quán)與分權(quán)的原則進(jìn)行分配,使各利益相關(guān)者都能擁有公司的財(cái)權(quán),既要避免財(cái)權(quán)過(guò)度集中所帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn),又要防止財(cái)權(quán)分散所帶來(lái)的低效率。

三、財(cái)權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的配置

目前我國(guó)很多企業(yè)仍然存在著“一股獨(dú)大”和“內(nèi)部人控制”問(wèn)題,企業(yè)財(cái)權(quán)過(guò)度集中于經(jīng)營(yíng)者,造成財(cái)務(wù)決策短期化、財(cái)務(wù)信息失真、侵蝕企業(yè)利潤(rùn)等現(xiàn)象,企業(yè)內(nèi)部并沒(méi)有真正的相互制衡的權(quán)力機(jī)制,更沒(méi)有考慮到外部的財(cái)務(wù)治理主體的財(cái)權(quán)配置制度。企業(yè)財(cái)權(quán)配置應(yīng)該具有依存性,在企業(yè)處于不同的財(cái)務(wù)狀況時(shí),應(yīng)該有不同的治理結(jié)構(gòu),也即財(cái)權(quán)安排隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況改變而調(diào)整。但從我國(guó)目前的實(shí)際情況來(lái)看,擁有明確的財(cái)權(quán)分配制度以及相機(jī)治理機(jī)制的企業(yè)為數(shù)不多。

在利益相關(guān)者視角下,上市公司的財(cái)權(quán)配置,要明確各利益相關(guān)者應(yīng)分享的企業(yè)財(cái)權(quán),同時(shí)依托利益相關(guān)者共同治理機(jī)制和相機(jī)治理機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)。

(一)股東的財(cái)權(quán)

股東向企業(yè)投入了權(quán)益資本就必須分享制度安排所賦予的財(cái)權(quán)。股東的財(cái)權(quán)應(yīng)該包括重大財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)和收益分配權(quán)。財(cái)務(wù)決策權(quán)包括重大投資權(quán)、重大融資權(quán)、財(cái)務(wù)預(yù)算決算審批權(quán)、利潤(rùn)分配與虧損彌補(bǔ)批準(zhǔn)權(quán)、注冊(cè)資本變更權(quán)、重大資產(chǎn)處置權(quán)等,這些權(quán)利只能由股東會(huì)行使,不能委托給他人。

在現(xiàn)實(shí)中,不同股東對(duì)公司財(cái)權(quán)的大小要受到股東的權(quán)力偏好、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、持股比例、法人治理結(jié)構(gòu)的設(shè)置,內(nèi)部人控制等因素的影響,因此財(cái)權(quán)在不同股東之間的分配是非均衡的。普通股東、大股東、用手投票的股東、能力強(qiáng)的股東所掌握的財(cái)權(quán)要優(yōu)先于小股東,用腳投票的股東的財(cái)權(quán)。

(二)經(jīng)營(yíng)者的財(cái)權(quán)

經(jīng)營(yíng)者包括董事會(huì)和經(jīng)理層,其財(cái)權(quán)由董事會(huì)財(cái)權(quán)、經(jīng)理人員財(cái)權(quán)組成。董事會(huì)是公司法人的經(jīng)營(yíng)決策和執(zhí)行業(yè)務(wù)的常設(shè)機(jī)構(gòu),經(jīng)股東會(huì)的授權(quán),能夠?qū)镜耐顿Y方向及其它問(wèn)題作出戰(zhàn)略決策,董事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé),在經(jīng)營(yíng)者財(cái)權(quán)中占主要地位,其擁有的財(cái)權(quán)主要有:財(cái)務(wù)決策權(quán),包括投資決策權(quán)、中型融資權(quán)、財(cái)務(wù)信息披露權(quán);財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán),包括對(duì)經(jīng)理人的監(jiān)督與評(píng)價(jià);財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán),包括對(duì)股東會(huì)有關(guān)決議、制定有關(guān)投資方案、制定財(cái)務(wù)預(yù)算決算方案、制定利潤(rùn)分配或虧損彌補(bǔ)方案、制定融資方案等。

經(jīng)理人是公司業(yè)務(wù)的執(zhí)行機(jī)關(guān),負(fù)責(zé)處理公司日常經(jīng)營(yíng)事務(wù)。經(jīng)理?yè)碛械呢?cái)權(quán)主要體現(xiàn)在:財(cái)務(wù)決策權(quán),包括小額日常性投資權(quán)、小額流動(dòng)資金融資權(quán)、日常資產(chǎn)交易處理權(quán)等;財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán),包括組織實(shí)施董事會(huì)有關(guān)決議、組織實(shí)施投資方案、融資方案、利潤(rùn)分配方案等;財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán),包括對(duì)下級(jí)部門(mén)經(jīng)理的監(jiān)督。

但是由于經(jīng)理層處于企業(yè)財(cái)權(quán)的中心,過(guò)度的賦予經(jīng)理層財(cái)權(quán)也會(huì)形成內(nèi)部人控制的問(wèn)題。因此,經(jīng)理層在享有一定權(quán)力的同時(shí),必須承擔(dān)一定的責(zé)任,包括對(duì)股東、社會(huì)、員工的責(zé)任。

(三)員工的財(cái)權(quán)

按照利益相關(guān)者理論,企業(yè)賦予員工必要的財(cái)權(quán),既有助于充分利用員工的人力資源,又有助于提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。員工作為人力資本的供給者,其財(cái)權(quán)主要是財(cái)務(wù)收益權(quán)、參與財(cái)務(wù)決策權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。

具體表現(xiàn)就是良好的工作和福利、身份歸屬感、良好的工作條件、能夠參與管理、希望企業(yè)長(zhǎng)期生存發(fā)展。如富士康頻發(fā)的跳樓事件,使企業(yè)的管理模式、工作強(qiáng)度、職工社會(huì)保障及對(duì)職工權(quán)利的忽視等都在考驗(yàn)著現(xiàn)代公司的管理模式。

(四)債權(quán)人的財(cái)權(quán)

債權(quán)人為企業(yè)投入債務(wù)資本,就要求從企業(yè)獲取剩余利息。由于債權(quán)人與企業(yè)雙方的利益非均衡性、目標(biāo)不一致、信息不對(duì)稱(chēng)和風(fēng)險(xiǎn)偏好不平等性等,就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的“后機(jī)會(huì)主義行為”,使債權(quán)人也存在著收不回本息的風(fēng)險(xiǎn)。為了降低風(fēng)險(xiǎn),債權(quán)人就必須通過(guò)信貸合約、破產(chǎn)機(jī)制等制度參與企業(yè)財(cái)權(quán)的分配,對(duì)企業(yè)行為施加影響和約束。債權(quán)人應(yīng)該享有重大財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)和收益分配權(quán)。如果企業(yè)處于破產(chǎn)清算狀態(tài),重大財(cái)務(wù)決策權(quán)就由股東會(huì)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人,因?yàn)檫@時(shí)債權(quán)人成了其事實(shí)上的主要風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者,重大財(cái)務(wù)決策權(quán)應(yīng)該由債權(quán)人享有。另外,也應(yīng)該享有監(jiān)督權(quán)和收益權(quán)。

在現(xiàn)實(shí)中,重視債權(quán)人在企業(yè)財(cái)權(quán)配置中的地位也有重要的意義。首先,如果債權(quán)人掌握了部分重要的財(cái)權(quán)就可以有效地監(jiān)督股東(尤其是大股東)的行為,從而在保護(hù)自己利益的同時(shí),也保護(hù)了中小股東的利益。其次,在股權(quán)分散的企業(yè)中,由于存在委托關(guān)系和信息不對(duì)稱(chēng),導(dǎo)致企業(yè)的重大決策權(quán)實(shí)際掌握在經(jīng)營(yíng)者手中,形成了內(nèi)部人控制局面。債權(quán)人作為企業(yè)的出資者,如果恰當(dāng)運(yùn)用手中掌握的財(cái)權(quán),就可以有效地監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者行為,抑制內(nèi)部人控制。第三,有利于形成銀企之間的互動(dòng)關(guān)系。我國(guó)企業(yè)的債權(quán)人主要是國(guó)有商業(yè)銀行。銀行將資金投入企業(yè)后,如果不能行使有效的財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán),易使企業(yè)在使用債務(wù)資金時(shí)不考慮或少考慮銀行的利益,從而產(chǎn)生銀行不良債權(quán)問(wèn)題,打擊銀行向企業(yè)注入資金的積極性。反之,在企業(yè)財(cái)務(wù)治理權(quán)配置中若有銀行等債權(quán)人的一席之地,則可以有效地發(fā)揮它們的財(cái)務(wù)監(jiān)督職能。這樣,不但能激發(fā)它們的投資熱情,還可以促使企業(yè)債務(wù)資金得到有效利用,最終形成良性、互動(dòng)的銀企關(guān)系。

(五)供應(yīng)商的財(cái)權(quán)

供應(yīng)商是公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需生產(chǎn)資料的供應(yīng)者,他們的投資是由公司的產(chǎn)量或規(guī)模決定的,因而與企業(yè)密切相關(guān)。因此,供應(yīng)商享有對(duì)公司財(cái)務(wù)的監(jiān)督權(quán),根據(jù)所了解的情況決定其供貨方式和收款方式,進(jìn)而考慮是否給予銷(xiāo)售折扣、現(xiàn)金折扣。

(六)政府的財(cái)權(quán)

政府為企業(yè)提供公共環(huán)境資本(包括制度公共規(guī)則、優(yōu)化信息指導(dǎo)、改善生態(tài)環(huán)境等公共產(chǎn)品)就要從企業(yè)征收稅收。由于信息不對(duì)稱(chēng)和企業(yè)剩余收益的不穩(wěn)定,也要承擔(dān)稅收風(fēng)險(xiǎn),所以政府也應(yīng)當(dāng)取得相應(yīng)的財(cái)權(quán)。

政府的財(cái)權(quán)表現(xiàn):一是制定公共財(cái)務(wù)制度;二是執(zhí)行公共財(cái)務(wù)制度。公共財(cái)務(wù)制度一般包含在公司法、稅法、證券法、企業(yè)破產(chǎn)法等法律中。公共財(cái)務(wù)制度的執(zhí)行主要體現(xiàn)在稅收上,政府通過(guò)征稅,增加財(cái)政收入,維持運(yùn)行,同時(shí)對(duì)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。

公司稅收是政府稅收收入的主要源泉之一,公司經(jīng)營(yíng)不善與偷稅漏稅都會(huì)減少政府的收入,妨礙政府運(yùn)行。另一方面,政府的稅收收入用于對(duì)公共環(huán)境的投資,優(yōu)化投資環(huán)境,也會(huì)有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)生產(chǎn)發(fā)展,因此政府擁有適當(dāng)?shù)呢?cái)權(quán)應(yīng)該和企業(yè)形成良好的互動(dòng)。

在利益相關(guān)者理論的邏輯下,將股東、經(jīng)營(yíng)者、員工、債權(quán)人、供應(yīng)商、政府等利益相關(guān)者納入上市公司財(cái)權(quán)配置范圍,讓他們分享公司的財(cái)權(quán),既實(shí)現(xiàn)了共同所有權(quán)的制度安排,還能促進(jìn)企業(yè)的價(jià)值增長(zhǎng),企業(yè)專(zhuān)有性資源投入者的利益通過(guò)制度規(guī)范得到維護(hù),這將有利于他們之間的長(zhǎng)久合作。同時(shí)將他們置于公司財(cái)務(wù)治理的框架內(nèi),可以使他們之間的利益在同一個(gè)制度安排框架內(nèi)得以協(xié)調(diào)和均衡。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 油曉峰.中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理研究[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2005.

[2] 楊瑞龍,周業(yè)安.企業(yè)共同治理的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2001.

[3] 陳立超.上市公司利益相關(guān)者財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)研究[D].哈爾濱理工大學(xué),2008.

[4] 張棟,楊淑娥.論企業(yè)財(cái)權(quán)配置―基于公司治理理論發(fā)展視角[J].會(huì)計(jì)研究,2005(4).

[5] 朱明秀.基于資源依賴?yán)碚摰钠髽I(yè)財(cái)權(quán)配置三維模式[J].審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究,2007(5).

[6] 陸志敏,郭東杰.企業(yè)所有權(quán)安排的博弈分析[J]經(jīng)濟(jì)論壇,2004(1).

篇（3）

關(guān)鍵詞： 高校學(xué)術(shù)；知識(shí)管理；知識(shí)管理流程

Key words: Academic；knowledge management；knowledge management processes

中圖分類(lèi)號(hào)： G647 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2012）24-0242-02

0 引言

高校是以傳播、發(fā)展高深學(xué)問(wèn)為目標(biāo)的特殊社會(huì)組織。有專(zhuān)家指出：“高校科研的職能是高深學(xué)問(wèn)得以發(fā)展的功能體現(xiàn)，社會(huì)服務(wù)也是在高深學(xué)問(wèn)支配下，以高深學(xué)問(wèn)為前提的一種服務(wù)，高校為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的重要特點(diǎn)在于：它不僅滿足與關(guān)注社會(huì)的當(dāng)前需要，而且應(yīng)具有前瞻性，走在社會(huì)發(fā)展的前面，為社會(huì)健康發(fā)展創(chuàng)造新思路、新機(jī)會(huì)。”[1]這說(shuō)明，高校的科研職能、社會(huì)服務(wù)職能都是在高深學(xué)問(wèn)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，都是高校職能的組成部分。這里的高深學(xué)問(wèn)就是由各學(xué)科知識(shí)組成的高校學(xué)術(shù)知識(shí)，有效管理這些知識(shí)，將有助于提高高校科研效率。

1 高校學(xué)術(shù)知識(shí)管理概念

1.1 知識(shí)管理 美國(guó)《財(cái)富》雜志于1998年發(fā)表了題為“迎接知識(shí)經(jīng)濟(jì)”的文章，提出了知識(shí)管理的概念。該文指出，知識(shí)管理通過(guò)知識(shí)共享、運(yùn)用集體的智慧提高應(yīng)變能力和創(chuàng)新能力。知識(shí)管理的關(guān)鍵在于建立激勵(lì)組織成員參與知識(shí)共享的機(jī)制，設(shè)立知識(shí)總監(jiān)以培養(yǎng)組織創(chuàng)新能力和集體創(chuàng)造力。其后，知識(shí)管理專(zhuān)家Ygoesh Mathotar[2]、Kari Er1k Sveiby[3]、Marinane Broadbent[4]等都從不同角度對(duì)知識(shí)管理進(jìn)行了定義。Thnolas Dave Pnort等人給出了一個(gè)較為全面的知識(shí)管理定義，他認(rèn)為知識(shí)管理著眼于促進(jìn)組織目標(biāo)，與組織知識(shí)資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)和利用相關(guān)。要管理的知識(shí)包括顯性的、文檔化的知識(shí)以及隱性的、主觀的知識(shí)。對(duì)這些知識(shí)的管理包括所有與知識(shí)的鑒別、共享和創(chuàng)造相關(guān)聯(lián)的過(guò)程。這就需要?jiǎng)?chuàng)造和為此知識(shí)庫(kù)的系統(tǒng)，以培養(yǎng)和促進(jìn)知識(shí)共享和組織學(xué)習(xí)。

1.2 高校學(xué)術(shù)知識(shí)管理 學(xué)術(shù)，是指系統(tǒng)專(zhuān)門(mén)的學(xué)問(wèn)，是對(duì)存在物及其規(guī)律的學(xué)科化論證，泛指高等教育和研究。[5]

《現(xiàn)代漢語(yǔ)詞典》對(duì)學(xué)術(shù)也有類(lèi)似的解釋?zhuān)礊?“有系統(tǒng)的、較專(zhuān)門(mén)的學(xué)問(wèn)。”

因此，高校學(xué)術(shù)知識(shí)管理就是將高校各學(xué)科學(xué)術(shù)知識(shí)進(jìn)行分析，既把握學(xué)科之間各自獨(dú)立的特點(diǎn)，又明確各學(xué)科之間的相互貫通、彼此滲透的特點(diǎn)，進(jìn)而針對(duì)性的獲得、存儲(chǔ)、應(yīng)用、共享學(xué)術(shù)知識(shí)的管理活動(dòng)，以提高高校學(xué)術(shù)效率的工具、手段及方法的組合。它不僅方便高校教師打破單一學(xué)科知識(shí)的局限，把自己的專(zhuān)業(yè)知識(shí)與其他學(xué)科知識(shí)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，拓寬自己的知識(shí)領(lǐng)域，在突出專(zhuān)業(yè)發(fā)展方向的同時(shí)，在學(xué)科的邊緣和交叉中找出解決學(xué)科疑難問(wèn)題的思路和方法，把知識(shí)和學(xué)術(shù)推向深入，推向新的高度，而且有利于高校學(xué)術(shù)交流與知識(shí)共享，進(jìn)而提高高校的學(xué)術(shù)水平和學(xué)術(shù)效率。

2 高校學(xué)術(shù)知識(shí)管理流程

高校各科學(xué)術(shù)知識(shí)是相通的，又是有區(qū)別的，它們更多的是從不同的角度反應(yīng)同一事物，不同的角度和立場(chǎng)就是區(qū)別，而這“同一事物”就是知識(shí)的本質(zhì)，整體把握知識(shí)的本質(zhì)，研究其內(nèi)在規(guī)律，尋求知識(shí)管理的流程，是高校學(xué)術(shù)知識(shí)管理的重要內(nèi)容。

2.1 流程模型 知識(shí)管理目的就是要提升組織知識(shí)共享與交流的能力，以便利用知識(shí)進(jìn)行科研、生產(chǎn)實(shí)踐，建立組織的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而帶動(dòng)組織發(fā)展，它們是現(xiàn)代組織提高競(jìng)爭(zhēng)力的源泉，也是推動(dòng)組織發(fā)展的根本動(dòng)力。以下從知識(shí)管理的流程角度構(gòu)建如圖1所示的知識(shí)管理模型。該模型描述了知識(shí)管理的過(guò)程。

篇（4）

1976 年，Jensenand Meckling（1976）在依托MM理論關(guān)于公司所有者和管理者利益訴求博弈的基礎(chǔ)上，提出了理論。隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)的分離，逐步形成了現(xiàn)代企業(yè)制度。但是，在當(dāng)下企業(yè)和委托關(guān)系當(dāng)中，擁有企業(yè)所有權(quán)的委托人和實(shí)際管理企業(yè)的人都是理性經(jīng)濟(jì)人，他們所追求的都是自身效用的最大化，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)當(dāng)中當(dāng)企業(yè)的委托者和者發(fā)生利益上的沖突的時(shí)候，人就很有可能去違背甚至是去損害委托人而達(dá)到追求自身利益最大化的目的。隨之產(chǎn)生了一系列問(wèn)題，如成本問(wèn)題。實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良好治理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)成本的最優(yōu)化，協(xié)調(diào)企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益均衡分配，是當(dāng)代企業(yè)治理研究的核心。公司治理是其中的關(guān)鍵問(wèn)題，良好的的公司治理有助于企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，維護(hù)企業(yè)各相關(guān)者的利益。其中公司的股利政策是公司治理理念下重要一環(huán)，并受公司治理機(jī)制的影響。股利政策是公司關(guān)于是否發(fā)放股利、發(fā)放多少以及何時(shí)發(fā)放的方針和政策，其實(shí)質(zhì)是公司治理機(jī)制和運(yùn)作模式的體現(xiàn)，是各方利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)利益的博弈。股利政策是公司的管理層、股東、債權(quán)人、員工對(duì)公司利益再分配的訴求，一種利益的博弈，但這是一種非零和博弈。在公司特定的治理機(jī)制下，各方利益相關(guān)者根據(jù)自身的利益訴求，可以實(shí)現(xiàn)一種博弈利益的均衡，即公司特定的股利政策。可見(jiàn)，公司的股利政策并不僅僅是財(cái)務(wù)政策，也是公司治理的政策。

二、文獻(xiàn)綜述

近年來(lái)關(guān)于股利政策和公司治理的研究不少，一方面是關(guān)于公司股利政策的研究，另一方面是關(guān)于公司治理的研究，再者就是把二者聯(lián)系起來(lái)，研究他們之間的相關(guān)性和作用機(jī)制。梳理文獻(xiàn)，我們可以得出關(guān)于股利政策和公司治理關(guān)系的研究現(xiàn)狀是：

1.結(jié)果假說(shuō)——認(rèn)為隨著公司增加股利支付額或提高股利支付率，公司治理機(jī)制能得到更好地實(shí)施和貫徹，即股利支付與公司治理的關(guān)系是正相關(guān)的。Jensen Mecklin（1976）認(rèn)為股利政策有助于管理者與股東之間和股東與債權(quán)人之間的沖突的緩解，最終達(dá)到節(jié)約管理成本的目的；Easterbrook（1984）也認(rèn)作為作為能有效降低公司成本的一種體質(zhì)，股利是一種有效公司治理機(jī)制的替代方式；La Porta （2000）等發(fā)現(xiàn)，股利還能在一定程度上去緩解企業(yè)的內(nèi)部人和外部人之間的問(wèn)題， 而且當(dāng)外部投資者要求內(nèi)部人以現(xiàn)金股利的形式分配留存收益有法律保障時(shí)，股利發(fā)揮的作用更加顯著；安玉琢（2009）以2004 ～ 2006 年滬深股市A 股上市公司為參考，進(jìn)行實(shí)證分析，最終表明公司治理與股利政策有顯著性關(guān)系。鄒紅等（2005）根據(jù)2002年的582個(gè)上市公司樣本，采用多變量回歸分析方法來(lái)驗(yàn)證提出的假設(shè)并提出優(yōu)化模型，然后以2003年的417個(gè)樣本為依據(jù)，對(duì)提出的優(yōu)化模型進(jìn)行了測(cè)試，從而進(jìn)一步的地驗(yàn)證影響股利因素；這個(gè)結(jié)果表明了中國(guó)上市公司特殊的治理結(jié)構(gòu)對(duì)股利政策的選擇有著極其重要的影響。

2.替代假說(shuō)——認(rèn)為隨著公司增加股利支付額或提高股利支付率，公司治理機(jī)制并不能得到更好地實(shí)施和貫徹，即股利支付與公司治理的關(guān)系是負(fù)相關(guān)的。Holde（2002）論證股利的替代假說(shuō)，即良好的公司治理實(shí)踐就足夠保護(hù)投資者對(duì)抗征用，減少了股利支付的必要性；Farinha（2003）認(rèn)為在面對(duì)高的成本情況下，公司治理扮演著很重要的角色，股利支付和公司治理的內(nèi)外方面呈負(fù)相關(guān)。方芳等（2004）通過(guò)調(diào)查結(jié)果顯示，管理層持股對(duì)于成本高的公司發(fā)放股利起改善作用。而成本低的公司中，股利支付并沒(méi)有什么影響。陳洪濤、黃國(guó)良（2006）再成本理論基礎(chǔ)上，采用回歸分析，對(duì)2003年752家上市公司股利分配政策的影響因素進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明：每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、股權(quán)多少等影響上市公司的利分配，負(fù)債多少對(duì)股利支付并沒(méi)有影響。

三、綜合評(píng)述

公司治理體系是在公司治理評(píng)價(jià)系統(tǒng)原則下的股東行為、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層、信息披露以及利益相關(guān)者六個(gè)維度的統(tǒng)一體，并通過(guò)這六個(gè)方面的有效性來(lái)衡量公司治理體系。通過(guò)文獻(xiàn)梳理，可以得知股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中與分散程度對(duì)股利政策有顯著影響；董事會(huì)的規(guī)模與監(jiān)事會(huì)與股利政策呈正相關(guān)關(guān)系；公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的聯(lián)系程度、信息披露程度，都與股利政策正相關(guān)。總體而言，公司治理層的特征對(duì)股利政策存在重要的影響力。

發(fā)達(dá)國(guó)家是市場(chǎng)的自由化程度高和相關(guān)理論成熟的環(huán)境下，對(duì)公司治理和股利分配的相關(guān)性進(jìn)行研究的，也在是基于在理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。而我國(guó)關(guān)于公司治理和股利分配的相關(guān)性研究并不系統(tǒng)，局限于單一的某一方面，也忽略了我國(guó)資本市場(chǎng)自身特點(diǎn)和我國(guó)特殊背景和經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。因此，在以后先關(guān)領(lǐng)域研究中更加著重研究公司治理和股利政策的系統(tǒng)聯(lián)系；一是要更加系統(tǒng)和全面，著重實(shí)證分析，二是借鑒國(guó)外學(xué)者關(guān)于公司治理機(jī)制和股利政策相關(guān)性的理論研究和實(shí)證研究。（作者單位：四川農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]Jensen，MichaelC，William H，etal. Theory of the Firm： Managerial Behavior， Agency Cost and Ownership Structure [J].Journal of Financial Economics，1976.

篇（5）

中圖分類(lèi)號(hào)：F045文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

引言

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)高速公路工程市場(chǎng)總體飽和，競(jìng)爭(zhēng)日漸加劇，市場(chǎng)對(duì)施工企業(yè)的成本控制能力提出了更高要求。路面工程項(xiàng)目工期緊湊，石料、水泥、瀝青、機(jī)械、勞務(wù)等資源需求量大，施工企業(yè)不可能靠一己之力完成整個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施，必須依靠供應(yīng)商提供各類(lèi)資源和服務(wù)，在雙贏理念的引導(dǎo)下，將供應(yīng)商的管理納入到項(xiàng)目成本控制體系中來(lái)，確保項(xiàng)目成本控制目標(biāo)的完成，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期利潤(rùn)。

1 供應(yīng)商管理在路面施工項(xiàng)目成本控制體系中的作用

1.1路面施工項(xiàng)目供應(yīng)商分類(lèi)

路面施工項(xiàng)目供應(yīng)商主要分為材料供應(yīng)商、設(shè)備供應(yīng)商、附屬工程供應(yīng)商、勞務(wù)供應(yīng)商等四類(lèi)。其他還有保險(xiǎn)服務(wù)供應(yīng)商、技術(shù)咨詢服務(wù)供應(yīng)商等。

材料供應(yīng)商分為主要材料及其他材料，主要材料包括完成路面主體結(jié)構(gòu)施工的各種砂石料、水泥、瀝青、礦粉等，其他材料為主體結(jié)構(gòu)之外的附屬設(shè)施需用的鋼筋、排水構(gòu)件、通信硅芯管、鍍鋅鋼管等。設(shè)備供應(yīng)商分為拌合加工設(shè)備和其他生產(chǎn)設(shè)備，拌合加工設(shè)備主要指瀝青拌合樓、水穩(wěn)拌和機(jī)，其他生產(chǎn)設(shè)備包含攤鋪機(jī)、壓路機(jī)、裝載機(jī)、運(yùn)輸車(chē)等。附屬工程供應(yīng)商指具有相應(yīng)資質(zhì)、為項(xiàng)目進(jìn)行除主體工程外的附屬工程施工的合法分包企業(yè)，一般包括路緣石、邊溝、封層、中分帶等。勞務(wù)供應(yīng)商分為兩類(lèi)，一類(lèi)指為施工項(xiàng)目前場(chǎng)攤鋪?zhàn)鳂I(yè)提供技術(shù)工人的企業(yè)，另一類(lèi)指在附屬工程施工中只提供人員不提供材料及設(shè)備的企業(yè)，即包清工。

1.2 供應(yīng)商管理的作用

通過(guò)路面施工項(xiàng)目供應(yīng)商分類(lèi)可以看出，路面項(xiàng)目供應(yīng)商管理涵蓋成本控制因素中的“工、料、機(jī)”三個(gè)方面（注：這里的‘工’單指前場(chǎng)作業(yè)工人，不包含項(xiàng)目自有的管理人員）。一般路面工程項(xiàng)目材料成本占總成本的比重為65%～70%，機(jī)械成本占15%～20%，勞務(wù)成本占1%～3%左右。因此，項(xiàng)目供應(yīng)商管理的范疇占整個(gè)項(xiàng)目成本的比重達(dá)80%以上，可以說(shuō)項(xiàng)目供應(yīng)商管理貫穿了項(xiàng)目管理工作的始終，是項(xiàng)目成本控制體系中起決定意義的環(huán)節(jié)，供應(yīng)商管理工作的成效，對(duì)項(xiàng)目成本目標(biāo)的完成意義重大。

2 供應(yīng)商的選擇

供應(yīng)商選擇的總體原則，應(yīng)從項(xiàng)目特性及自身需求出發(fā)，除報(bào)價(jià)因素外，選擇資質(zhì)符合、信譽(yù)良好、管理規(guī)范、履約能力強(qiáng)的供應(yīng)商。供應(yīng)商選擇的目標(biāo)是：在確保提品或服務(wù)質(zhì)量的前提下，使項(xiàng)目成本為最低。

2.1 材料供應(yīng)商的選擇

2.1.1 路面工程材料供應(yīng)現(xiàn)狀

材料成本占項(xiàng)目總成本的比重最大，因此材料供應(yīng)商的選擇是重中之重。在以往的項(xiàng)目管理理論中，要求選擇材料供應(yīng)商必須采用招標(biāo)方式，以此降低材料采購(gòu)單價(jià)，保障供應(yīng)能力。而在目前的路面工程項(xiàng)目管理實(shí)踐中，招標(biāo)方式往往是業(yè)主方選擇路面上面層碎石、瀝青材料供應(yīng)商時(shí)采用，施工企業(yè)由于受項(xiàng)目所在地的條件限制，對(duì)基層碎石、水泥、中下面層碎石等主要材料無(wú)法進(jìn)行有效地招標(biāo)采購(gòu)。由于現(xiàn)在高速公路項(xiàng)目的飽和，新建項(xiàng)目有向山區(qū)發(fā)展的趨勢(shì)，而路面工程對(duì)材料質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求高、供應(yīng)期短、需求量大，再加上國(guó)家對(duì)石料開(kāi)采審批的嚴(yán)格控制，因此進(jìn)駐施工現(xiàn)場(chǎng)后，往往找不到成規(guī)模的石料廠，面臨幾乎沒(méi)有材料可進(jìn)的困難局面，在這種情況下，要保證項(xiàng)目成本目標(biāo)的同時(shí)選擇材料供應(yīng)商成了重大考驗(yàn)。

2.1.2 競(jìng)爭(zhēng)性談判選擇材料供應(yīng)商

現(xiàn)階段上述三種主要材料的供應(yīng)商選擇，主要以競(jìng)爭(zhēng)性談判為主。競(jìng)爭(zhēng)性談判采購(gòu)方式的特點(diǎn)是：一是可以縮短準(zhǔn)備期，使產(chǎn)品能盡快進(jìn)行生產(chǎn)和供給。二是減少工作量，省去了大量的招標(biāo)、評(píng)標(biāo)、開(kāi)標(biāo)工作，有利于提高工作效率，減少采購(gòu)成本。三是供求雙方能夠進(jìn)行更為靈活的談判。

2.2 設(shè)備供應(yīng)商的選擇

路面施工項(xiàng)目中，瀝青拌合設(shè)備及水穩(wěn)拌合設(shè)備一般為自有設(shè)備，只有在特定情況下，如工期緊張而自有設(shè)備調(diào)配不足，或工期延長(zhǎng)導(dǎo)致采用自有設(shè)備使混合料加工攤銷(xiāo)平均單價(jià)過(guò)高等情況下，才使用設(shè)備供應(yīng)商提供的拌合設(shè)備。通常情況下路面施工項(xiàng)目的設(shè)備供應(yīng)商管理只涉及一般生產(chǎn)設(shè)備，如攤鋪機(jī)、壓路機(jī)、裝載機(jī)、瀝青轉(zhuǎn)運(yùn)車(chē)、運(yùn)輸車(chē)等。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)設(shè)備供應(yīng)商數(shù)量較多，應(yīng)選擇有過(guò)良好合作經(jīng)歷、管理規(guī)范的的企業(yè)。

2.3 附屬工程供應(yīng)商的選擇

路面工程項(xiàng)目附屬工程一般占整個(gè)合同金額的20%左右，項(xiàng)目自身精力主要圍繞主體工程施工，而附屬工程一般靠供應(yīng)商完成。選擇好的供應(yīng)商，不僅在工程進(jìn)度上能夠保障主體施工的工期目標(biāo)，也能對(duì)附屬工程成本控制起到積極作用。在供應(yīng)商選擇上，首先要重視其資質(zhì)及合法性，否則就是違法分包，給項(xiàng)目造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在國(guó)家的工程審計(jì)力度日益加大，因此這一點(diǎn)應(yīng)該引起足夠重視。其次要了解其資金實(shí)力，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，由于種種原因業(yè)主計(jì)量款總是不能及時(shí)辦理或支付，要求供應(yīng)商自身必須有一定的墊資能力，以確保工程施工不受影響。另外要考慮到地方關(guān)系的協(xié)調(diào)，可以將部分附屬工程交給當(dāng)?shù)氐墓?yīng)商完成，這些供應(yīng)商在完成工程施工的同時(shí)，可以輔助項(xiàng)目進(jìn)行地方關(guān)系的協(xié)調(diào)工作，能夠在在一定程度上保證整個(gè)項(xiàng)目的大環(huán)境不受外界干擾。

2.4 勞務(wù)供應(yīng)商的選擇

根據(jù)建設(shè)部《關(guān)于建立和完善勞務(wù)分包制度發(fā)展建筑勞務(wù)企業(yè)的意見(jiàn)》（建[2005]131號(hào)）規(guī)定，至2008年6月底，所有企業(yè)進(jìn)行勞務(wù)分包，必須使用有相應(yīng)資質(zhì)的勞務(wù)企業(yè)，禁止將勞務(wù)作業(yè)分包給“包工頭”。因此項(xiàng)目在選擇勞務(wù)供應(yīng)商時(shí)，必須選擇有資質(zhì)的企業(yè)，以避免項(xiàng)目合同風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)一般都有自己合作已久的勞務(wù)隊(duì)伍，企業(yè)可以協(xié)助這些隊(duì)伍辦理相關(guān)資質(zhì)或組建自有的勞務(wù)公司。路面工程項(xiàng)目勞務(wù)供應(yīng)主要是前場(chǎng)攤鋪和部分附屬工程施工，攤鋪施工對(duì)路面主體施工質(zhì)量影響較大，擁有一批技術(shù)熟練、配合默契的技術(shù)工人能夠在一定程度上保障路面攤鋪質(zhì)量，因此該項(xiàng)勞務(wù)供應(yīng)商應(yīng)盡量保持穩(wěn)定。

3 供應(yīng)商的控制管理

3.1 供應(yīng)商控制管理的目的

供應(yīng)商控制管理的目的，就是通過(guò)一系列的管理方法，確保供應(yīng)產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量，供應(yīng)時(shí)間滿足生產(chǎn)進(jìn)度需求，完成項(xiàng)目成本控制目標(biāo)。

3.2 供應(yīng)商控制管理的方法

3.2.1 競(jìng)爭(zhēng)性控制

供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)性控制管理在項(xiàng)目主要材料采購(gòu)中得到很好的體現(xiàn)。項(xiàng)目根據(jù)自身情況，直接邀請(qǐng)三家以上供應(yīng)商就采購(gòu)事宜進(jìn)行談判。跟一般競(jìng)爭(zhēng)性談判不同的是，項(xiàng)目材料供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)性談判最終不一定只確定一家供應(yīng)商，項(xiàng)目實(shí)踐表明：2～3家材料供應(yīng)商是較好的供應(yīng)模式，不僅在材料供應(yīng)單價(jià)上有競(jìng)爭(zhēng)性，也能在總的供貨能力上符合路面材料需求期短、需求量大的特性。材料供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)性談判的目的是，通過(guò)調(diào)劑各家供應(yīng)商的不同供給配額，掌握材料單價(jià)談判的主動(dòng)性，從總體上降低項(xiàng)目采購(gòu)材料的平均單價(jià)，同時(shí)又確保了材料供應(yīng)量，避免各個(gè)供應(yīng)商產(chǎn)能不足的風(fēng)險(xiǎn)，以滿足生產(chǎn)進(jìn)度需要。

在附屬工程供應(yīng)商管理中也可以采用競(jìng)爭(zhēng)性控制。將一項(xiàng)工程量較大、工期要求較緊的附屬工程交由兩家供應(yīng)商共同完成，使兩家供應(yīng)商在工程質(zhì)量、施工進(jìn)度上彼此形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，不但能確保項(xiàng)目總體施工進(jìn)度的完成，在一定程度上也降低了項(xiàng)目管理成本。

3.2.2 合同控制

合同控制主要通過(guò)雙方已簽訂生效的合同條款來(lái)約束供應(yīng)商的履約行為。項(xiàng)目實(shí)踐表明，合同宜盡早簽訂。現(xiàn)階段工程建筑市場(chǎng)各項(xiàng)資源價(jià)格總體呈上漲趨勢(shì)，有些項(xiàng)目管理者盲目判斷，簽訂合同時(shí)一拖再拖，認(rèn)為能通過(guò)對(duì)供應(yīng)商的支付控制來(lái)達(dá)到降低合同價(jià)格的目的，而實(shí)際到最后由于供應(yīng)商的成本隨市場(chǎng)各類(lèi)資源價(jià)格的上漲也不斷增加，供應(yīng)商為保證自身利益，在合同談判時(shí)保持強(qiáng)硬立場(chǎng)，最終確定的合同價(jià)格往往比預(yù)先談判的要高，從而增加了項(xiàng)目成本。

因此，對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行合同控制的前提是合同的盡早簽訂生效。制定支付條款時(shí)，即保證供應(yīng)商有足夠資金進(jìn)行生產(chǎn)供貨，同時(shí)和產(chǎn)品供應(yīng)質(zhì)量、供應(yīng)數(shù)量及供應(yīng)時(shí)間相結(jié)合，確保項(xiàng)目的生產(chǎn)需要。對(duì)違約行為必須予以明確，加大供應(yīng)商的違約成本，促使供應(yīng)商在合同協(xié)議內(nèi)完成己方義務(wù)。

3.2.3 管理外延

管理外延是與供應(yīng)商的合同關(guān)系中施工項(xiàng)目自身的責(zé)任和義務(wù)。在材料供應(yīng)商進(jìn)行材料生產(chǎn)、供貨期間，項(xiàng)目應(yīng)派遣質(zhì)檢人員在供應(yīng)商生產(chǎn)地駐守，全程監(jiān)控供應(yīng)商的生產(chǎn)過(guò)程，將材料的質(zhì)量隱患消除在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，在一定程度上也降低了供應(yīng)商的廢品損失成本。項(xiàng)目應(yīng)保持和設(shè)備供應(yīng)商的信息交流和共享，為滿足項(xiàng)目生產(chǎn)新工藝的要求，協(xié)助設(shè)備供應(yīng)商進(jìn)行設(shè)備改造和革新。附屬工程施工現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)有項(xiàng)目技術(shù)人員進(jìn)行管理和指導(dǎo)，不僅監(jiān)控供應(yīng)商的施工質(zhì)量及施工進(jìn)度，同時(shí)幫助供應(yīng)商進(jìn)行成本控制。

3.2.4 供應(yīng)商的評(píng)價(jià)和激勵(lì)

對(duì)供應(yīng)商的評(píng)價(jià)是實(shí)施供應(yīng)商激勵(lì)機(jī)制的前提。供應(yīng)商評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有產(chǎn)品質(zhì)量、供貨時(shí)間、生產(chǎn)進(jìn)度、協(xié)作配合等，評(píng)價(jià)方法有定性評(píng)價(jià)和定量評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)周期根據(jù)路面工程項(xiàng)目的特性宜以季度為單位，對(duì)供應(yīng)商的評(píng)價(jià)工作主要由項(xiàng)目合約主管部門(mén)完成。

現(xiàn)階段施工項(xiàng)目管理中，項(xiàng)目與供應(yīng)商之間已經(jīng)超越了買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，而形成了雙方共同努力、謀求共贏的合作伙伴關(guān)系。激勵(lì)機(jī)制能夠提高供應(yīng)商服務(wù)水平，降低項(xiàng)目采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)供應(yīng)商的激勵(lì)分為獎(jiǎng)勵(lì)性激勵(lì)和懲罰性激勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)性激勵(lì)可以體現(xiàn)為書(shū)面表?yè)P(yáng)、頒發(fā)證書(shū)或錦旗、現(xiàn)金或?qū)嵨铼?jiǎng)勵(lì)、增加供貨數(shù)量、延長(zhǎng)合作等，懲罰性激勵(lì)體現(xiàn)為罰金、減少采購(gòu)數(shù)量、終止合作等，項(xiàng)目根據(jù)供應(yīng)商評(píng)價(jià)結(jié)果選擇相應(yīng)的激勵(lì)措施。

4 現(xiàn)階段供應(yīng)商管理存在的局限和問(wèn)題

現(xiàn)階段供應(yīng)商選擇存在著一定局限性，如項(xiàng)目所在地具備規(guī)模的地材供應(yīng)商較少，無(wú)法形成競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模，材料單價(jià)談判往往處于被動(dòng)局面，供貨數(shù)量和質(zhì)量也都難以保證。另外施工項(xiàng)目進(jìn)駐現(xiàn)場(chǎng)后，各種社會(huì)關(guān)系隨即蜂擁而至，干擾了項(xiàng)目正常的供應(yīng)商選擇工作，對(duì)項(xiàng)目成本管理也造成了巨大壓力。另外從施工項(xiàng)目的角度來(lái)說(shuō)，不能僅僅關(guān)注于項(xiàng)目自身的利益最大化，要幫助供應(yīng)商共同發(fā)展，及時(shí)分享信息，及時(shí)溝通，形成一個(gè)利益整體，謀求共贏。

篇（6）

中圖分類(lèi)號(hào)：DF411.91 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1008-925X（2012）11-0074-02

1 公允價(jià)值概述

1.1 公允價(jià)值概念： 1970年，美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)在其會(huì)計(jì)原則委員會(huì)報(bào)告收第四集，將公允價(jià)值理解為：當(dāng)在包含貨幣價(jià)格的交易中收到資產(chǎn)時(shí)所包含的貨幣金額，以及在不包含貨幣或貨幣要求權(quán)的轉(zhuǎn)讓中的交換價(jià)格的近似值。這可能是對(duì)公允價(jià)值的最早定義。

現(xiàn)行國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的定義為“公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~2。

1.2 公允價(jià)值的發(fā)展： 全面歷史成本計(jì)量模式，歷史成本和公允價(jià)值并用的混合計(jì)量模式以及全面公允價(jià)值計(jì)量模式這三種計(jì)量模式清楚的劃分了衍生金融工具計(jì)量理論發(fā)展的三個(gè)階段：全面歷史成本計(jì)量模式階段；歷史成本和公允價(jià)值并用的混合計(jì)量模式階段；衍生金融工具的全面公允價(jià)值計(jì)量模式的階段。

在歷史成本和公允價(jià)值并用的混合計(jì)量模式階段，該階段的計(jì)量模式突出了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的相關(guān)性，但是對(duì)金融資產(chǎn)和負(fù)債按企業(yè)持有的目的和意圖進(jìn)行分類(lèi)，使得企業(yè)管理當(dāng)局有了通過(guò)選擇不同的分類(lèi)來(lái)操縱利潤(rùn)的可能性，同時(shí)這種分類(lèi)在實(shí)務(wù)中也很難操作。盡管混合計(jì)量模式仍有種種弊端，但是現(xiàn)實(shí)中金融市場(chǎng)還欠發(fā)達(dá)，并且衍生金融工具在創(chuàng)新中組合和融全以及計(jì)價(jià)技術(shù)的發(fā)展還沒(méi)有使估計(jì)的可靠性達(dá)到不會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表公允表述的程度，這就是說(shuō)全面公允價(jià)值計(jì)量還沒(méi)有出實(shí)基礎(chǔ)，因此歷史成本和公允價(jià)值并用的混合計(jì)量模式是必然的選擇。

2盈余管理概述

2.1盈余管理概念：

會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)盈余管理有不同的定義。有褒義的，有貶義的，也有中立的。

盈余管理是指企業(yè)管理當(dāng)局出于某種動(dòng)機(jī)，利用法規(guī)政策的空白或靈活性，通過(guò)各種手段對(duì)企業(yè)的盈余進(jìn)行調(diào)節(jié)的行為。從本質(zhì)上講，盈余管理顯然是一種利潤(rùn)操縱行為，但利潤(rùn)操縱是通過(guò)違法的手段弄虛作假，人為地造成利潤(rùn)的增加或減少；而盈余管理則是在在準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度允許的范圍內(nèi)，選擇適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策以尋求有利于自己的財(cái)務(wù)結(jié)果。該定義既有貶義又有中立性。

2.2盈余管理采用的主要手段

（1）虛假確認(rèn)收入。（2）虛假確認(rèn)費(fèi)用。（3）利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。（4）虛擬資產(chǎn)。

總之，盈余管理采用的主要手段主要表現(xiàn)在資產(chǎn)取得，資產(chǎn)減值，收入確認(rèn)上。

2.3公允價(jià)值計(jì)量與盈余管理關(guān)系

公允價(jià)值存在一些缺陷，從信息的觀點(diǎn)來(lái)看，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)向投資者傳遞信息，信息作用的結(jié)果改變了投資者的預(yù)期，進(jìn)而影響投資者對(duì)公司價(jià)值的評(píng)估和市場(chǎng)定價(jià)。

而企業(yè)為了獲得更多的利益，就利用了公允價(jià)值上缺陷，來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)操縱，進(jìn)行盈余管理。

3公允價(jià)值計(jì)量對(duì)盈余管理影響

3.1資產(chǎn)計(jì)量

3.1.1資產(chǎn)取得： 企業(yè)在取得固定資產(chǎn)過(guò)程中及交付使用前發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用，都要作為原價(jià)入賬。這種確定方法只適用于新固定資產(chǎn)，而將取得舊固定資產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的運(yùn)雜費(fèi)、包裝費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)及成本再加入原價(jià)入賬則不合理。因?yàn)槿〉门f固定資產(chǎn)只是所有權(quán)單位之間的變更，其價(jià)值及使用價(jià)值不會(huì)因轉(zhuǎn)讓而增加，其價(jià)值也不應(yīng)因此而增加。如果將接受轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值增加、實(shí)際價(jià)值和賬面價(jià)值相背離的情況，而且這種情況會(huì)隨著固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓次數(shù)的增加而越來(lái)越嚴(yán)重，從而造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)的價(jià)值虛增，為盈余管理提供了空間。

3.1.2資產(chǎn)減值： 在現(xiàn)行準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，新的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則有很多變化，這些新的變化將從以下幾個(gè)方面對(duì)企業(yè)通過(guò)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為產(chǎn)生抑制。

從總體上來(lái)看，新準(zhǔn)則擴(kuò)大了資產(chǎn)減值的計(jì)提范圍。

從細(xì)節(jié)上看來(lái)， 新準(zhǔn)則在計(jì)提基礎(chǔ)、確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和操作步驟方面較現(xiàn)行準(zhǔn)則做出了更加詳細(xì)的規(guī)定。

（3）新準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值不能轉(zhuǎn)回。這是對(duì)現(xiàn)行準(zhǔn)則的一個(gè)較大調(diào)整。

3.2收益計(jì)量： 舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)可以利用存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法變更盈余管理。存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法包括個(gè)別計(jì)價(jià)法、先進(jìn)先去法、后進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法，企業(yè)可以根據(jù)需要選擇其中的一種。不同的計(jì)價(jià)方法計(jì)算出來(lái)的銷(xiāo)售成本會(huì)有所不同，從而影響企業(yè)的當(dāng)期利潤(rùn)。其具體表現(xiàn)在：期未存貨計(jì)價(jià)過(guò)低，當(dāng)期利潤(rùn)因此而相應(yīng)減少；期未存貨計(jì)價(jià)過(guò)高，當(dāng)期利潤(rùn)因此而相應(yīng)增加；期初存貨計(jì)價(jià)過(guò)低，當(dāng)期利潤(rùn)因此而相應(yīng)增加；期初存貨計(jì)價(jià)過(guò)高，當(dāng)期利潤(rùn)因此而相應(yīng)減少。因此，舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法在規(guī)定為上市公司提供了盈余管理的空間。

4 公允價(jià)值計(jì)量啟示與展望

4.1公允價(jià)值是會(huì)計(jì)計(jì)量的必然趨勢(shì)： 引入公允價(jià)值是與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌的必然趨勢(shì)，也是資本市場(chǎng)發(fā)展的必然要求。上世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著衍生金融工具的大量產(chǎn)生，人們?nèi)找骊P(guān)注對(duì)企業(yè)商譽(yù)、衍生金融工具等資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量。由于歷史成本計(jì)量的會(huì)計(jì)信息缺乏相關(guān)性和及時(shí)性，使得現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)度關(guān)注歷史、成本和利潤(rùn)，忽視未來(lái)、現(xiàn)金流量和價(jià)值。公允價(jià)值會(huì)計(jì)因其潛在的高度相關(guān)性，受到人們的高度重視，其運(yùn)用已經(jīng)從金融工具擴(kuò)展到傳統(tǒng)領(lǐng)域。2007年1月1日，我國(guó)已實(shí)施了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公允價(jià)值在上市公司再次推行，按照新的準(zhǔn)則，債務(wù)重組、非貨幣易、投資性房地產(chǎn)、非控制下的企業(yè)合并等具體準(zhǔn)則都用到了公允價(jià)值。公允價(jià)值在新準(zhǔn)則中被大量采用。

篇（7）

近幾年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善以及資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，我國(guó)的證券市場(chǎng)經(jīng)歷了不斷規(guī)范和成熟的發(fā)展歷程，上市公司在資本市場(chǎng)中所占有的重要地位使得上市公司的管理問(wèn)題在我國(guó)資源配置中起到至關(guān)重要的作用。而在上市公司的管理問(wèn)題上，盈余管理的重要性日益凸現(xiàn)出來(lái)。由于盈余管理的動(dòng)機(jī)來(lái)源于追求私人利益最大化，所以盈余管理在一定程度上扭曲了會(huì)計(jì)信息，嚴(yán)重時(shí)可造成會(huì)計(jì)信息失真，影響證券行業(yè)的有序發(fā)展。據(jù)此盈余管理所反映的不僅是會(huì)計(jì)行為，也是一種管理行為，上市公司會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)作用的充分發(fā)揮需要企業(yè)內(nèi)部科學(xué)的組織管理以及正確的引導(dǎo)和控制。因此，研究公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理的影響具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。同時(shí)，雖然近年來(lái)盈余管理一直是財(cái)經(jīng)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)，但是我國(guó)的研究都主要從公司治理結(jié)構(gòu)的某個(gè)因素，如董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)，第一大股東，最終控制人等入手研究了盈余管理的個(gè)別決定因素，而沒(méi)有對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)中各重要要素對(duì)盈余管理的影響作全面的分析，本文在前人研究基礎(chǔ)上擬作進(jìn)一步研究。

一、研究設(shè)計(jì)與樣本選取

1、研究設(shè)計(jì)

本文的主要目的是對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理的影響進(jìn)行實(shí)證分析，因此首先對(duì)盈余管理進(jìn)行測(cè)度，本文選取上市公司2009年年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)操作性利潤(rùn)模型的盈余管理程度進(jìn)行定量的分析。

2、我國(guó)上市公司盈余管理的測(cè)度

（1）總體應(yīng)計(jì)模型

會(huì)計(jì)學(xué)界一般認(rèn)為，會(huì)計(jì)盈余（NI）可以拆分成為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈值（CFO）與總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（TA），NI=TA+CFO。而其中總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)又可以拆分成為可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）和非操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（NDA），TA=DA+NDA。盈余管理就是針對(duì)可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱，而非操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的分析與模型的選取就成為分析可操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的關(guān)鍵。

（2）非操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)模型――模型選取

根據(jù)文獻(xiàn)對(duì)非操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的計(jì)量有五種模型，本文選取了其中的瓊斯模型作為對(duì)非操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行計(jì)量。

但是由于我國(guó)證券市場(chǎng)成立于1990年，到目前為止都比較年輕，并且我國(guó)會(huì)計(jì)制度以及證券市場(chǎng)本身現(xiàn)階段還存在諸多缺陷，所以本文選取的模型為橫截面瓊斯模型，該模型放棄了原有瓊斯模型的時(shí)間序列作為參數(shù)估計(jì)而使用橫截面數(shù)據(jù)對(duì)參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，以下為橫截面瓊斯模型的表達(dá)式：

NDA/At-1=a（1/At-1）+b1（PPE/At-1）+b2（REV/At-1）；

其中各變量意義解釋如下：

①NDA―第t年（本文選取為09年）年度非操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)；

②At-1―第t-1年（本文選取為09年）年度總資產(chǎn)；

③PPE―第t年年度固定資產(chǎn)原值；

④REV―第t年與第t-1年年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之差；

其中的a，b1，b2由以下模型最小二乘法線性回歸估計(jì)得出：

TAt-1/At-1=a（1/At-1）+b1（PPE/At-1）+b2（REV/At-1）+e

其中各變量意義解釋如下：

①TAt-1―第t年年度應(yīng)計(jì)利潤(rùn)；

②e―誤差項(xiàng)；

（3）非操作性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)模型――參數(shù)估計(jì)的樣本選取

本文對(duì)以上瓊斯模型的參數(shù)估計(jì)的樣本選取了2009年A股的1461家上市公司，剔除了數(shù)據(jù)不全的91家和瓊斯模型不適用的金融行業(yè)28家，本文得到以下歸類(lèi)，見(jiàn)表1。

根據(jù)SPSS 13.0的回歸分析，可以得到各行業(yè)以下數(shù)據(jù)，見(jiàn)表2。

從表2可見(jiàn)，在擬合優(yōu)度上，各個(gè)行業(yè)之中工業(yè)，公共事業(yè)和商業(yè)具有較好的擬合優(yōu)度，說(shuō)明以上三個(gè)行業(yè)模型能較為準(zhǔn)確反映盈余管理的程度。而其他兩個(gè)行業(yè)具有較差的擬合優(yōu)度，故剔除其他兩個(gè)行業(yè)。

方差分析結(jié)果上，各個(gè)行業(yè)在5%顯著性水平上均可以認(rèn)為回歸模型是具有線形關(guān)系。

在回歸系數(shù)檢驗(yàn)上，在5%顯著性水平上房地產(chǎn)行業(yè)的1/Ait-1項(xiàng)目，e項(xiàng)目；工業(yè)行業(yè)的1/Ait-1與PPE/Ait-1項(xiàng)目；商業(yè)的PPE/Ait-1和e項(xiàng)目；公共事業(yè)的e項(xiàng)目；綜合行業(yè)的REV/Ait-1沒(méi)有通過(guò)檢驗(yàn)，其余項(xiàng)目均通過(guò)檢驗(yàn)。在10%顯著性水平上房地產(chǎn)行業(yè)的1/Ait-1項(xiàng)目；工業(yè)行業(yè)的1/Ait-1與PPE/Ait-1項(xiàng)目；商業(yè)的e項(xiàng)目；綜合行業(yè)的REV/Ait-1沒(méi)有通過(guò)檢驗(yàn)，其余項(xiàng)目均通過(guò)檢驗(yàn)。

故本文得出工業(yè)，公共事業(yè)以及商業(yè)的瓊斯模型，見(jiàn)表3

下面我將運(yùn)用這里得出的測(cè)度NDA的瓊斯模型來(lái)測(cè)度上市公司的DA，從而進(jìn)一步分析上市公司盈余管理的決定機(jī)制。

3、樣本選擇

根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的有關(guān)文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)公司盈余操作程度越高，就越有可能被注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見(jiàn)（李爽，吳溪，2003①；徐浩萍，2004②）。基于前人的研究成果上，本文得到第1個(gè)假設(shè)：被注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的上市公司比被出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的上市公司盈余管理的程度大。因此本文選取的樣本為2009年年報(bào)被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)，保留意見(jiàn)加解釋段與無(wú)法表示意見(jiàn)的上市公司29家。

樣本選取的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)2009年年報(bào)出具保留意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的29家公司中，按照上文分析，選取擬合優(yōu)度高的三個(gè)行業(yè)：工業(yè)，商業(yè)和公共事業(yè)的上市公司作為樣本，因此提取實(shí)際樣本22家（均為A股上市公司）。

4、研究假設(shè)

本文借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究思路，選擇董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)以及股權(quán)結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面進(jìn)行研究。由于以上兩個(gè)方面是公司治理結(jié)構(gòu)中最重要的兩個(gè)方面，而且相對(duì)來(lái)說(shuō)在年報(bào)當(dāng)中披露較為完整，數(shù)據(jù)也相對(duì)準(zhǔn)確。

（1）董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)與盈余管理

董事會(huì)規(guī)模上，大部分國(guó)內(nèi)上市公司并沒(méi)有設(shè)立專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，董事的分工不明確，過(guò)大的董事會(huì)規(guī)模使得成員之間溝通的成本增加，降低盈余管理的監(jiān)督效率。內(nèi)部董事比例上，由于內(nèi)部董事人員在公司內(nèi)部擔(dān)任行政職務(wù)工作，可能會(huì)造成董事會(huì)與經(jīng)理層職能混淆不清。使得董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層盈余管理等行為的監(jiān)督以及控制失效。在董事長(zhǎng)兼職總經(jīng)理二職合一上反映了公司董事會(huì)的獨(dú)立性，由于二職可能發(fā)生沖突，在國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)中反映出來(lái)的現(xiàn)狀是有盈余管理的公司，最高管理者同時(shí)擔(dān)任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的幾率較高（王化成，佟巖，2006③；Fan et al.，2008④）。在監(jiān)事會(huì)規(guī)模上，我國(guó)學(xué)者發(fā)現(xiàn)監(jiān)事會(huì)制度在公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊上沒(méi)有發(fā)揮作用，而且發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的公司具有更大規(guī)模的監(jiān)事會(huì)的幾率反而較大。因此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：董事會(huì)規(guī)模與盈余管理程度正相關(guān)

假設(shè)3：內(nèi)部董事比例與盈余管理程度正相關(guān)

假設(shè)4：二職合一與盈余管理程度正相關(guān)

假設(shè)5：監(jiān)事會(huì)規(guī)模與盈余管理程度正相關(guān)

（2）股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理

在國(guó)家股持股比例上，國(guó)家作為企業(yè)的所有者，但是委托行政機(jī)關(guān)沒(méi)有真正的積極性去對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，因?yàn)閷?duì)公司利潤(rùn)沒(méi)有索取權(quán)利，缺乏足夠的動(dòng)力去有效評(píng)價(jià)和監(jiān)督管理者，從而產(chǎn)生內(nèi)部人控制。法人股比例上，由于法人股無(wú)法流通，他們只有通過(guò)其他方式來(lái)獲取股權(quán)價(jià)值，所以也具有強(qiáng)烈的盈余管理動(dòng)機(jī)。流通股比例上，由于流通股為法人股和國(guó)家股比例總和的殘存，因此流通股比例的上升代表了盈余管理的下降。第一股東持股比例方面，我國(guó)上市公司的一股獨(dú)大的情況很明顯，使得公司實(shí)際上由內(nèi)部人控制，增加盈余管理的可能性。主要股東持股對(duì)第一股東有抑制作用，所以減少了盈余管理的可能性（劉立國(guó)，杜瑩，2003⑤；Katherine Schipper，1989⑥；）

假設(shè)6：國(guó)家股比例與盈余管理程度正相關(guān)

假設(shè)7：法人股比例與盈余管理程度正相關(guān)

假設(shè)8：流通股比例與盈余管理程度負(fù)相關(guān)

假設(shè)9：第一股東持股比例與盈余管理程度正相關(guān)

假設(shè)10：主要股東持股比例與盈余管理程度負(fù)相關(guān)

（3）控制變量

資產(chǎn)負(fù)債率與代表公司規(guī)模的總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)作為控制變量存在。

二、變量設(shè)置與描述性分析

本文將對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)成與盈余管理具有某種相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析，選取軟件為SPSS 13.0，涉及的相關(guān)變量見(jiàn)表4。

從上表中可以得出有關(guān)樣本公司的可操作應(yīng)計(jì)利潤(rùn)絕對(duì)值的平均值為836181627.3712，處于1億到10億之間，標(biāo)準(zhǔn)差為1461690607.73440，極差為6365569232.47，相對(duì)于公司的總資產(chǎn)等相關(guān)指標(biāo)，本文得出結(jié)論：樣本公司的確存在明顯的盈余管理行為，假設(shè)1成立。

三、回歸分析

以代表盈余管理大小的可操作應(yīng)計(jì)利潤(rùn)EM為因變量，以總資產(chǎn)對(duì)數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率為控制變量，其他變量作為解釋變量用SPSS進(jìn)行多元回歸分析，可以得到復(fù)相關(guān)系數(shù)R=0.667，判定系數(shù)R Square=0.445，D.W值為2.787，說(shuō)明模型具有一般的擬合優(yōu)度，可以反應(yīng)公司結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理的影響，但不全面。通過(guò)對(duì)模型進(jìn)行方差分析，可以看出，模型可以通過(guò)10%顯著性水平檢驗(yàn)，但是不能通過(guò)5%顯著性檢驗(yàn)，在一定程度上可以說(shuō)明模型具有線性關(guān)系。

根據(jù)表6，可以得到在回歸系數(shù)以及常數(shù)檢驗(yàn)上，通過(guò)5%顯著性水平檢驗(yàn)的有以下指標(biāo)：董事會(huì)人數(shù)，監(jiān)事會(huì)人數(shù)，流通股比例，第一股東持股比例，主要股東持股比例。其他指標(biāo)剔除。

與盈余管理相關(guān)的指標(biāo)有以下：

1、由于解釋變量――董事會(huì)人數(shù)的系數(shù)檢驗(yàn)中Standardized Coefficients BETA=-.486，所以董事會(huì)人數(shù)與盈余管理程度呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。與假設(shè)1相反，說(shuō)明董事會(huì)人數(shù)越多，盈余管理的程度越低，引起的原因可能由于董事會(huì)人數(shù)的增加但是由于某種原因使得董事會(huì)之間的信息相對(duì)對(duì)稱(chēng)化，加上分工的相對(duì)明確導(dǎo)致。

2、由于解釋變量――監(jiān)事會(huì)人數(shù)的系數(shù)檢驗(yàn)中Standardized Coefficients BETA=.621監(jiān)事會(huì)人數(shù)與盈余管理程度呈現(xiàn)正相關(guān)。與假設(shè)5一致。

3、由于解釋變量――流通股比例的系數(shù)檢驗(yàn)中Standardized Coefficients BETA=-1.441流通股比例與盈余管理程度呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。與假設(shè)8一致。

4、由于解釋變量――第一股東持股比例的系數(shù)檢驗(yàn)中Standardized Coefficients BETA=-1.118第一股東持股比例與盈余管理呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。與假設(shè)9相反，由于與假設(shè)10是互斥的，而且在回歸系數(shù)檢驗(yàn)上主要股東持股比率的t值相對(duì)較高，本文有理由相信是由于數(shù)據(jù)不精確造成的。

5、由于解釋變量――主要股東持股比例的系數(shù)檢驗(yàn)中Standardized Coefficients BETA=-1.105主要股東持股比例與盈余管理呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。與假設(shè)10一致。

6、由于系數(shù)檢驗(yàn)中，其他解釋變量未通過(guò)5%顯著性檢驗(yàn)，所以本文認(rèn)為其他變量與盈余管理程度相關(guān)性不明顯。

四、政策建議

根據(jù)本文實(shí)證分析部分，表明了我國(guó)上市公司中盈余管理行為是比較普遍的，要減少盈余管理的程度從公司結(jié)構(gòu)治理上著手是可以收到效果的，具體來(lái)說(shuō)：

1、在董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)結(jié)構(gòu)上面要減少監(jiān)事會(huì)人員數(shù)量，真正落實(shí)監(jiān)事會(huì)在對(duì)董事會(huì)以及經(jīng)理層的監(jiān)督機(jī)制；盡可能的減少董事會(huì)，經(jīng)理層以及監(jiān)事會(huì)之間的信息不對(duì)稱(chēng)；加強(qiáng)自身職業(yè)素質(zhì)減少所面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)。

2、在股權(quán)結(jié)構(gòu)上要增加流通股的比例，減少國(guó)有股和法人股的比例，對(duì)進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)，應(yīng)該建立以法人股為主體的多元股權(quán)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化股東的控制權(quán)，維護(hù)股東的合法利益。

3、在股東大會(huì)表決權(quán)制度上完善分類(lèi)表決制度，保護(hù)中小投資者的利益

注釋?zhuān)?/p>

①李爽,吳溪.盈余管理、審計(jì)意見(jiàn)與監(jiān)事會(huì)態(tài)度:評(píng)監(jiān)事會(huì)在我國(guó)公司治理中的作用[J].審計(jì)研究,2003,1:8-12.

②徐浩萍.會(huì)計(jì)盈余管理與獨(dú)立審計(jì)質(zhì)量[J].會(huì)計(jì)研究,2004,1:44-48.

③王化成,佟巖.控股股東與盈余質(zhì)量――基于盈余反應(yīng)系數(shù)的考察[j].會(huì)計(jì)研究,2006,2:66-74.

④Fan,J.P.H.,T.J.Wong.Corporate Ownership Structure & The Informativeness of Accounting Earnings in East Asia [J].Journal of Accounting & Economics,2008,Vol.33:401-425.

⑤劉立國(guó),杜瑩.公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究,2003,2:28-36.

篇（8）

一、上市公司資產(chǎn)減值實(shí)務(wù)概述

在2006年新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》相對(duì)于原準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定有了進(jìn)一步的完善和充實(shí)，其變動(dòng)主要具體體現(xiàn)在以下方面。

（一）減值測(cè)試頻率的改變

新準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)在有確鑿的證據(jù)表明資產(chǎn)存在減值的跡象時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)減值測(cè)試，估計(jì)資產(chǎn)的未來(lái)可收回金額。但是，對(duì)于使用壽命不確定無(wú)法進(jìn)行攤銷(xiāo)的無(wú)形資產(chǎn)和由于企業(yè)合并而產(chǎn)生的商譽(yù)，無(wú)論是否存在減值跡象，都至少應(yīng)于每年年度終了時(shí)進(jìn)行減值測(cè)試。

（二）適應(yīng)范圍的擴(kuò)充

新準(zhǔn)則引入了資產(chǎn)組和總部資產(chǎn)的概念，這一做法充分借鑒了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)現(xiàn)金單元的定義，只是加入了中國(guó)特色：企業(yè)對(duì)單項(xiàng)資產(chǎn)的可收回金額難以進(jìn)行估計(jì)，應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)所屬的資產(chǎn)組或者為基礎(chǔ)確定資產(chǎn)組的可收回金額。而總部資產(chǎn)計(jì)提方法的明確則更完善了這一規(guī)定，總部資產(chǎn)是指企業(yè)集團(tuán)或事業(yè)部辦公樓、數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)等難以脫離其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組而單獨(dú)產(chǎn)生現(xiàn)金流入的資產(chǎn)，對(duì)于這部分特殊資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提分擔(dān)，新準(zhǔn)則作了較為具體的規(guī)定。

另外，新準(zhǔn)則還特別明確了商譽(yù)的減值準(zhǔn)備計(jì)提方法。商譽(yù)應(yīng)當(dāng)與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合相結(jié)合進(jìn)行減值測(cè)試。這些相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合應(yīng)當(dāng)是能夠從企業(yè)合并的協(xié)同效應(yīng)中受益的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合。

（三）資產(chǎn)可收回金額估計(jì)方法的明確

新準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)可收回金額的估計(jì)，應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。在新準(zhǔn)則的制定中，考慮到不少固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等的銷(xiāo)售價(jià)格較難獲得，因此，將銷(xiāo)售價(jià)格更改為了公允價(jià)值，使資產(chǎn)的可收回金額相對(duì)容易得出。

（四）資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回的禁止

按照原準(zhǔn)則，前期已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失如果在以后會(huì)計(jì)期間恢復(fù)的，企業(yè)可以按照恢復(fù)的金額，在不超過(guò)已確認(rèn)減值損失金額的范圍內(nèi)，予以轉(zhuǎn)回，計(jì)入當(dāng)前損益。這個(gè)規(guī)定從一定程度上給企業(yè)利潤(rùn)操縱提供了發(fā)揮的空間。新準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回作了禁止性規(guī)定：前期已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。此法借鑒的是美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP.US）。

二、上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱利潤(rùn)的表現(xiàn)形式

由于與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則界定模糊，并具較大靈活性，所以資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提、轉(zhuǎn)回等在某些上市公司的年報(bào)中挑起了制造利潤(rùn)的大梁，成為上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的法寶。具體表現(xiàn)如下：

（一）少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，增加企業(yè)利潤(rùn)

按規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)定期或者至少于每年年度終了，全面檢查各項(xiàng)資產(chǎn)，對(duì)可能發(fā)生的各項(xiàng)資產(chǎn)損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。其本意是促使上市公司遵循謹(jǐn)慎性原則，糾正過(guò)去或有損失計(jì)提不足導(dǎo)致的“利潤(rùn)泡沫”，夯實(shí)期末資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值和盈利能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但該項(xiàng)規(guī)定對(duì)“微利”特別是“避虧”類(lèi)上市公司，則生死攸關(guān)。該類(lèi)公司瀕臨虧損的邊緣，財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，期間費(fèi)用大幅增加，若再據(jù)實(shí)計(jì)提八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，其結(jié)果肯定會(huì)造成當(dāng)期的全面虧損。只有該提的減值準(zhǔn)備不提或少提，才能避免當(dāng)期的凈虧損而逃過(guò)“生死大劫”。

（二）多提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，減少企業(yè)利潤(rùn)

多提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，“大洗澡”，即集中在某一年度巨額計(jì)提利潤(rùn)，造成當(dāng)年巨虧，來(lái)年可輕裝上陣，不提或少提減值準(zhǔn)備，為來(lái)年扭虧做準(zhǔn)備，這種現(xiàn)象普遍存在。

（三）當(dāng)期計(jì)提減值準(zhǔn)備后，以后期間少確認(rèn)成本費(fèi)用以增加利潤(rùn)

當(dāng)期利潤(rùn)穩(wěn)健了，以后期間利潤(rùn)卻并不穩(wěn)健。比如存貨，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備使得當(dāng)期利潤(rùn)計(jì)算偏低，期末存貨成本減少，會(huì)導(dǎo)致以后期間銷(xiāo)售成本偏低，從而使利潤(rùn)反彈。比如固定資產(chǎn)，計(jì)提減值準(zhǔn)備后賬面價(jià)值減少，在折舊率、折舊方法、殘值率不變的條件下，以后各期因折舊額減少而使得利潤(rùn)額增加。這種盈余管理無(wú)需通過(guò)大量沖回減值準(zhǔn)備即可實(shí)現(xiàn)，具有更強(qiáng)的隱蔽性。

三、防止利用計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱利潤(rùn)的措施和建議

(一)完善公司治理，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管

在上市公司內(nèi)部從上到下分別建立監(jiān)事會(huì)、審計(jì)部，它們分別向股東大會(huì)和董事會(huì)負(fù)責(zé)，企業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備提取業(yè)務(wù)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督應(yīng)該是這樣的：由各部門(mén)互相牽制而確定的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備先由審計(jì)部進(jìn)行審計(jì)，報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)；根據(jù)重要性原則的要求，計(jì)提的減值準(zhǔn)備對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告有重要影響的減值準(zhǔn)備由監(jiān)事會(huì)審計(jì)、監(jiān)督。同時(shí)報(bào)股東大會(huì)批準(zhǔn)，保證在整個(gè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取過(guò)程中得到監(jiān)事會(huì)充分的監(jiān)督；同時(shí)計(jì)提的減值準(zhǔn)備在財(cái)務(wù)報(bào)告中予以充分的披露。從而確保計(jì)提減值準(zhǔn)備金額的客觀性和正確性。

(二)大力提高會(huì)計(jì)人員素質(zhì)

資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的運(yùn)用需要會(huì)計(jì)人員有較強(qiáng)的職業(yè)判斷能力。職業(yè)判斷能力是會(huì)計(jì)人員綜合素質(zhì)的反映，它不僅需要會(huì)計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)理論和會(huì)計(jì)方法的準(zhǔn)確理解和掌握，也需要對(duì)企業(yè)客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)進(jìn)行全面深入了解。

(三)加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的審計(jì)作用

注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)可以說(shuō)是防止企業(yè)會(huì)計(jì)造假的最后一道防線。但由于審計(jì)在很大程度上是依賴于職業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)判斷。而計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備會(huì)涉及很多主觀判斷，以一種主觀上的判斷去判斷另一種主觀上的判斷是否合法公允，因其標(biāo)準(zhǔn)難以客觀固定。必然增加審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)以應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎態(tài)度計(jì)劃和實(shí)施審計(jì)工作，獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，以評(píng)價(jià)被審計(jì)單位管理當(dāng)局對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提是否合理、披露是否充分。

(四)進(jìn)一步完善資產(chǎn)減值準(zhǔn)則，加強(qiáng)明晰性和可操作性

在我國(guó)目前強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息可靠性的情況下，不允許轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值是現(xiàn)實(shí)的選擇，有利于防止公司濫用資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)政策調(diào)節(jié)利潤(rùn)，但是允許轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值可能有利于反映資產(chǎn)的真實(shí)狀況，同時(shí)也為公司進(jìn)行盈余管理提供了渠道。另一方面，新準(zhǔn)則中大量使用公允價(jià)值，會(huì)計(jì)工作者更多的要依靠職業(yè)判斷，但是在目前我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不完善以及會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)不完備的情況下，應(yīng)謹(jǐn)慎地確定企業(yè)會(huì)計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)判斷范圍、謹(jǐn)慎地賦予企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)。我國(guó)會(huì)計(jì)制度對(duì)資產(chǎn)減值跡象的提示過(guò)于籠統(tǒng)。沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)利率或市場(chǎng)其他投資回報(bào)率的提高對(duì)資產(chǎn)產(chǎn)生的影響作出相應(yīng)的規(guī)定。再者，對(duì)資產(chǎn)減值損失的確認(rèn)和計(jì)量，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則按照單項(xiàng)資產(chǎn)和現(xiàn)金產(chǎn)出單位分別規(guī)范，并解決了資產(chǎn)減值測(cè)試的操作性問(wèn)題；而我國(guó)會(huì)計(jì)制度不要求按現(xiàn)金產(chǎn)出單位進(jìn)行減值測(cè)試，只規(guī)定按單項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，同時(shí)也沒(méi)有給出具有可操作性的規(guī)范。由于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備特別是計(jì)提存貨和長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的影響因素比較復(fù)雜，其確認(rèn)和計(jì)量有一定難度，因此，應(yīng)該借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，完善資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)規(guī)范，制定操作性較強(qiáng)的具體標(biāo)準(zhǔn)或者獨(dú)立制定資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以指導(dǎo)企業(yè)的會(huì)計(jì)實(shí)踐。

參看文獻(xiàn)：

[1]財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2006.

篇（9）

中圖分類(lèi)號(hào)：K826.16 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：

隨著社會(huì)的發(fā)展，商業(yè)項(xiàng)目（綜合商場(chǎng)、高檔寫(xiě)字樓和星級(jí)酒店等）功能要求更高，由此帶來(lái)室外管網(wǎng)系統(tǒng)更復(fù)雜，包括生活生產(chǎn)消防給水、生活生產(chǎn)熱水、生產(chǎn)生活污廢水、雨水、蒸汽（高溫?zé)崴┑雀黝?lèi)室外管道系統(tǒng)；同時(shí)，該類(lèi)項(xiàng)項(xiàng)目容積率和建筑密度高，預(yù)留給室外綜合管道的敷設(shè)空間極為狹窄，室外管線設(shè)計(jì)布置將非常密集、管道交叉重疊，綜合管道的施工組織和施工管理的難度很大，容易發(fā)生施工質(zhì)量進(jìn)度的失控。

如何做好商業(yè)項(xiàng)目室外綜合管道工程的施工和管道，本文將以濟(jì)南某大象商業(yè)項(xiàng)目的室外綜合管道工程的施工組織和管理經(jīng)驗(yàn)為例，探討商業(yè)項(xiàng)目室外綜合管道工程的施工組織管理思路和過(guò)程管控要點(diǎn)。

1、工程概況

本項(xiàng)目為一大型綜合購(gòu)物娛樂(lè)項(xiàng)目，占地約6.5萬(wàn)㎡，建筑面積約25萬(wàn)㎡，室外地下管道主要包括生活給水、消防水管道、污廢水管、道雨水管道、高溫?zé)崴h(huán)水管道、蒸汽管道。工程的特點(diǎn)是工作量大，工期短，立體交叉作業(yè)，工序組織技術(shù)復(fù)雜，施工組織管理難度大。

本工程室外主要管網(wǎng)工程量如下：污廢水、雨水HDPE雙壁波紋管（DN200～DN700） 1850米，橡膠圈承插連接；生活、消防給水球墨鑄鐵管（DN200～DN250）2300米， 橡膠圈承插連接；高溫?zé)崴⒄羝麩o(wú)縫鋼管（DN250～DN300）460米，焊接。

2 、施工準(zhǔn)備

做好開(kāi)工前的圖紙人力、機(jī)械、物資準(zhǔn)備，是項(xiàng)目順利實(shí)施的必要條件，主要把控以下施工準(zhǔn)備要點(diǎn)：

2.1 深化后的管線綜合圖及分專(zhuān)業(yè)圖紙、安裝規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、施工方案等資料齊全。圖紙會(huì)審?fù)戤叄⑦M(jìn)行設(shè)計(jì)交底，圖紙需經(jīng)相關(guān)部門(mén)審批通過(guò)；

2.2 到貨的配管材料滿足施工要求，施工所需機(jī)具、工具、儀器及消耗材料等配備齊全；

2.3 對(duì)管道平面布置圖及管線表進(jìn)行核對(duì)仔細(xì)，到現(xiàn)場(chǎng)結(jié)合圖紙了解工程的基本全貌，如與工作面開(kāi)挖有關(guān)的地形、地貌、地物等。

2.4 施工作業(yè)帶范圍內(nèi)場(chǎng)地清理平整，現(xiàn)場(chǎng)供水、供電條件充足；

3、材料檢驗(yàn)

重點(diǎn)對(duì)管材及附件等進(jìn)行驗(yàn)收核查，確保進(jìn)場(chǎng)材料滿足設(shè)計(jì)和規(guī)范要求，防止因施工中因材料問(wèn)題引起工程返工：

3.1 管道組成件（管件、法蘭、閥門(mén)等）必須具有制造廠的質(zhì)量證明書(shū)，其材質(zhì)、規(guī)格、型號(hào)應(yīng)符合設(shè)計(jì)文件的規(guī)定；法蘭和盲板的密封面應(yīng)平整光潔，不得有毛刺及徑向溝槽；橡膠圈尺寸及斷面壓縮率符合要求，且不得有割裂、破損、氣泡、大飛邊等缺陷；螺栓、螺母的螺紋應(yīng)完整，無(wú)傷痕、毛刺等缺陷，螺紋應(yīng)配合良好；焊接材料必須有質(zhì)量證明書(shū)。

3.2 鋼管檢測(cè)：無(wú)裂紋、縮孔、夾渣、折迭、重皮等缺陷，銹蝕、機(jī)械損傷等缺陷不超過(guò)壁厚負(fù)偏差，滿足國(guó)標(biāo)GB/T 2102-2006及GB/T 17395-1998的要求。

3.3 HDPE管檢驗(yàn)：管子和管件的顏色應(yīng)一致，無(wú)色澤不均及分解變色線；內(nèi)外壁應(yīng)光滑、平整、無(wú)氣泡、無(wú)裂口、無(wú)明顯痕紋和凹陷；接口配合面應(yīng)光滑平整。

3.4 球墨鑄鐵管檢驗(yàn)：球墨鑄鐵管的化學(xué)成分滿足國(guó)標(biāo)GB/T13295-2003、ISO2531/2003要求，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行GB/T13295-2003及GB/T17219-1998的標(biāo)準(zhǔn)要求。

4、管溝測(cè)量開(kāi)挖

管溝的開(kāi)挖進(jìn)度及測(cè)量精度，影響整體室外管道工程的施工進(jìn)度和工程質(zhì)量，主要管控點(diǎn)如下：

4.1 平面、高程控制：依據(jù)業(yè)主和監(jiān)理確認(rèn)提供的坐標(biāo)點(diǎn)進(jìn)行放線；根據(jù)區(qū)內(nèi)計(jì)算數(shù)據(jù)，用平面控制點(diǎn)，測(cè)量管道中線的起點(diǎn)、終點(diǎn)、平面折點(diǎn)及直線段控制點(diǎn)，釘中心樁，樁頂釘中心釘。并在溝槽適當(dāng)位置設(shè)置栓樁；溝槽形成后，用經(jīng)緯儀把中線及時(shí)投測(cè)到槽下，釘上中心樁。

4.2 管線基礎(chǔ)測(cè)量：根據(jù)檢底后管線中心樁及設(shè)計(jì)基礎(chǔ)寬度測(cè)放管線基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)寬度，同時(shí)測(cè)放管線基礎(chǔ)高程控制樁，基礎(chǔ)施工后復(fù)測(cè)基礎(chǔ)中線偏差、寬度及高程。

4.3 槽溝開(kāi)挖：開(kāi)挖的管槽須滿足設(shè)計(jì)坡度要求，槽底管道一側(cè)工作面寬度按照管道外徑尺寸，按照施工組織設(shè)計(jì)要求預(yù)留空間。開(kāi)挖采用機(jī)械挖土，人工配合清坡、清底，土方運(yùn)至堆場(chǎng), 挖掘機(jī)挖土應(yīng)嚴(yán)格控制標(biāo)高，防止溝槽超挖或擾動(dòng)基底土，當(dāng)開(kāi)挖接近槽底設(shè)計(jì)標(biāo)高150~300mm時(shí)，用人工修整槽底、邊挖邊修至設(shè)計(jì)標(biāo)高，溝槽驗(yàn)收合格后方可進(jìn)行下道工序施工。

5、 管道敷設(shè)

管道敷設(shè)是本工程的主導(dǎo)工序，是工程質(zhì)量進(jìn)度控制的關(guān)鍵點(diǎn)，管道敷設(shè)前，溝槽驗(yàn)收合格并清理完畢；管材、管件核對(duì)無(wú)誤，內(nèi)部已經(jīng)清理干凈，無(wú)雜物；安裝時(shí)按先自流后壓力流，先大管徑后小管徑，先深后淺的原則進(jìn)行。

5.1 鋼管敷設(shè)：安裝前應(yīng)做好防腐（焊縫部位未經(jīng)試壓不得防腐）；管子對(duì)口時(shí)，應(yīng)墊置牢固，避免焊接過(guò)程中產(chǎn)生變形；法蘭面應(yīng)與管道中心線垂直，接口的兩個(gè)法蘭面應(yīng)互相平行；連接法蘭的螺栓，應(yīng)為同材質(zhì)、同規(guī)格，螺栓安裝方向應(yīng)一致；碳素鋼管鋼管焊接選用手工電弧焊，焊條選用J422，焊縫外觀要求成形良好，表面不允許有裂紋、未熔合、氣孔、夾渣、飛濺存在。

5.2 HDPE 管敷設(shè)：采用承插式柔性連接；切口斷面應(yīng)平整光滑并垂直于軸線，不得有任何變形，插口處端應(yīng)銼出倒角；管子或管件在承插前應(yīng)將承口內(nèi)側(cè)和插口外側(cè)擦拭干凈；承插時(shí)應(yīng)找正方向沿軸向均勻施力。

5.3 球墨鑄鐵管敷設(shè)：應(yīng)將預(yù)制好的管段按照來(lái)水方向順序排列。按施工圖紙的坐標(biāo)、標(biāo)高找好位置和坡度以及各預(yù)留管口的方向和中心線，沿管線依次放好，清理管材、管件，清理膠圈、上膠圈。安裝過(guò)程中，定管、動(dòng)管軸心線要在一條直線上，否則容易將膠圈頂出，影響安裝的質(zhì)量和速度。管道安裝要平，管子之間應(yīng)成直線。

5.4 附屬構(gòu)施工：砼井室澆筑時(shí)要嚴(yán)格控制井底和預(yù)留口標(biāo)高、方位和坡度；道路上的井蓋，應(yīng)同路面齊平，其允許偏差為+5 毫米；非道路上的井蓋，應(yīng)高出設(shè)計(jì)地面的50～100 毫米，并在井口周?chē)骱米o(hù)坡；排水檢查井內(nèi)做流槽時(shí)，流槽表面應(yīng)用水泥砂漿抹光。

6、系統(tǒng)試驗(yàn)

管道敷設(shè)完畢，做好系統(tǒng)試壓，檢驗(yàn)施工質(zhì)量，以便后續(xù)的施工回填工作。管道系統(tǒng)施工完畢，除接口外管道兩側(cè)及管頂以上不小于500mm，及時(shí)進(jìn)行回填土。埋地管道試驗(yàn)、防腐檢查驗(yàn)收后，進(jìn)行竣工復(fù)測(cè)，并填寫(xiě)相關(guān)施工記錄。

6.1 壓力管道水壓試驗(yàn):埋地壓力管道試驗(yàn)管段的長(zhǎng)度每次不宜大于1km；強(qiáng)度試驗(yàn)合格后方可進(jìn)行嚴(yán)密性試驗(yàn)，試驗(yàn)壓力值及持續(xù)時(shí)間滿足規(guī)范和設(shè)計(jì)要求。

6.2 無(wú)壓力管道閉水試驗(yàn)：無(wú)壓力管道回填前應(yīng)以閉水法實(shí)測(cè)滲漏量進(jìn)行嚴(yán)密性試驗(yàn)；試驗(yàn)段劃分宜以井為界，每段長(zhǎng)度不超過(guò)1km。兩端封堵牢固且不得滲水。管道嚴(yán)密性試驗(yàn)時(shí)，實(shí)測(cè)滲水量應(yīng)小于或等于允許滲水量時(shí)，嚴(yán)密性試驗(yàn)為合格。

7、管溝回填

管溝回填前，管線坐標(biāo)、標(biāo)高、防腐層共檢完畢，系統(tǒng)試驗(yàn)合格，溝槽內(nèi)無(wú)積水、雜物等。回填時(shí)，嚴(yán)格控制回填土含水率不得過(guò)高。管頂以上500mm 范圍內(nèi)，回填土不允許含有有機(jī)質(zhì)和直徑大于50 毫米的石塊；鋼管、鑄鐵管應(yīng)采用細(xì)粒土；塑料管管底腋角90~120°范圍內(nèi)應(yīng)使用中砂或粗砂回填。分段回填時(shí)相鄰段的接茬應(yīng)呈階梯形;管溝回填夯實(shí)中，應(yīng)夯夯相連，不得漏夯。

8、竣工驗(yàn)收

篇（10）

(二)樣本公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提及轉(zhuǎn)回情況分析具體分析見(jiàn)表2、表3、表4、表5。

從表2可以看出，壞賬準(zhǔn)備在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提總額中所占比例最高，其次是存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，再次是長(zhǎng)期投資跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。短期投資、無(wú)形資產(chǎn)和在建工程的減值計(jì)提比例較少。按現(xiàn)行資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)有關(guān)規(guī)定，可轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備的計(jì)提金額平均為61595，56萬(wàn)元，占資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提總額的75，72％。

從表3可以看出，壞賬準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回總額中的比例最高，其次是存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，再次是固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。短期投資、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)和在建工程的減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回金額及比例都很少。按照減值會(huì)計(jì)現(xiàn)行規(guī)定，可轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備的金額平均為68416，54萬(wàn)元，占資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回總額的86，00％。

從各年的環(huán)比發(fā)展速度可以看出，2005年各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提基本高于2004年，而2006年各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提基本都低于2005年。2004年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提高于2005年，說(shuō)明資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)在我國(guó)的推行確實(shí)起到了夯實(shí)企業(yè)資產(chǎn)、提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的作用。但是，2006年現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提行為產(chǎn)生了一定的影響。由于從2007年開(kāi)始，計(jì)提的長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將無(wú)法轉(zhuǎn)回，并且短期資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回也規(guī)定了嚴(yán)格的轉(zhuǎn)回條件，所以企業(yè)對(duì)于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提行為必定非常謹(jǐn)慎，能少提則少提。

從各年的環(huán)比發(fā)展速度可以看出，2006年各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的環(huán)比發(fā)展速度基本上都在100％以上，說(shuō)明2006年各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回基本上高于2005年。主要是因?yàn)?006年是上市公司轉(zhuǎn)回以前年度資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的最后一年，上市公司在過(guò)去年度通過(guò)種種理由計(jì)提的資產(chǎn)減值如果不及時(shí)轉(zhuǎn)回，將徹底成為沉沒(méi)成本。因此，上市公司抓住最后一次機(jī)會(huì)，尋找各種各樣的理由將以前的資產(chǎn)減值予以轉(zhuǎn)回。

(三)樣本數(shù)據(jù)分析第一，從表2、表3可以看出，壞賬準(zhǔn)備及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備三年平均計(jì)提和轉(zhuǎn)回的比例分別為75，72％和86，00％。這說(shuō)明現(xiàn)行資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的相關(guān)規(guī)定僅在一定程度上限制了長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回，上市公司仍然可以利用壞賬準(zhǔn)備及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理。第二，從表4可看出，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提基本上呈先升后將的趨勢(shì)，說(shuō)明現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則在一定程度上遏制了上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為。第三，從表5可看出，2006年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回基本高于2005年，說(shuō)明2006年是歷年資產(chǎn)減值沖回的最后期限，那些在以前年度通過(guò)計(jì)提減值準(zhǔn)備“雪藏”利潤(rùn)，或需要并可以通過(guò)轉(zhuǎn)回來(lái)滿足某些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)要求的公司，有可能在此期間將減值準(zhǔn)備集中沖回，否則2007年后這些可能沖回的利潤(rùn)將再也沒(méi)有機(jī)會(huì)浮出水面。 通過(guò)上述分析可看出，資產(chǎn)減值現(xiàn)行規(guī)定在一定程度上能夠抑制上市公司盈余管理的行為，但是資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)規(guī)定不能完全控制上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為。

二、資產(chǎn)減值規(guī)定實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題

(一)上市公司仍可通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回操縱利潤(rùn)普華永道的某注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為，目前上市公司常利用流動(dòng)性資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提轉(zhuǎn)回操縱利潤(rùn)，利用長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提轉(zhuǎn)回操縱利潤(rùn)的相對(duì)較少。現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在有關(guān)流動(dòng)性資產(chǎn)的計(jì)提轉(zhuǎn)回方面與原有的規(guī)定并沒(méi)有多大變化，因此，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不能堵住上市公司利用流動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)提轉(zhuǎn)回操縱利潤(rùn)的漏洞。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2006年6月30日，1334家公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提總額為2543.623億元。其中，壞賬準(zhǔn)備為1900.006億元，占計(jì)提總額的74.70％；存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為179，668億元，占計(jì)提總額的7.06％；長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備為170.049億元，占比6.69％；現(xiàn)行準(zhǔn)則禁止轉(zhuǎn)回的三項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為271，846億元，占計(jì)提總額的10.69％。在2006年上半年共計(jì)186.327億元的各項(xiàng)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回總額中，壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回為119.546億元，占轉(zhuǎn)回總額的64.16％；存貨跌價(jià)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回為34.125億元，占轉(zhuǎn)回總額的18.13％；三項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回為11.979億元，占轉(zhuǎn)回總額的6.43％。這些數(shù)據(jù)說(shuō)明，上市公司仍可利用流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)減值的計(jì)提和轉(zhuǎn)回操縱盈余。

(二)可收回金額的確認(rèn)和計(jì)量難度比較大在判斷資產(chǎn)是否計(jì)提減值準(zhǔn)備時(shí)，只要資產(chǎn)可收回金額低于賬面價(jià)值，就確認(rèn)資產(chǎn)減值。資產(chǎn)的可收回金額應(yīng)當(dāng)取資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者。但是。公允價(jià)值和預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的判斷都比較困難，所以合理確定可收回金額有一定的難度。

首先，公允價(jià)值確定難度大。公允價(jià)值的確定有三種方式，在選擇時(shí)存在先后順序。確定公允價(jià)值的第二種和第三種方式不易在我國(guó)現(xiàn)階段使用。因?yàn)榈诙N方式對(duì)完善的活躍市場(chǎng)要求很高，我國(guó)現(xiàn)在市場(chǎng)機(jī)制還不完善，很多資產(chǎn)市場(chǎng)還沒(méi)達(dá)到完善的程度，市場(chǎng)上的價(jià)格帶有很大的隨意性，所以，不能認(rèn)定為公允價(jià)值。第三種方式中“以可獲取的最佳信息為基礎(chǔ)，估計(jì)資產(chǎn)的公允價(jià)值可以參考同行業(yè)類(lèi)似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格或者結(jié)果進(jìn)行估計(jì)”，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中列舉了可供參考的方法，但是在無(wú)法得知類(lèi)似交易信息的情況下，還需要其他方法協(xié)助。這些都給公允價(jià)值的應(yīng)用帶來(lái)困難，也給管理者進(jìn)行盈余管理提供操縱空間。

其次，未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)算難度大。未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值受未來(lái)各年現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率和期限的影響。未來(lái)各年現(xiàn)金流量估計(jì)要求技術(shù)水平比較高，操作難度大。預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)率是指企業(yè)在購(gòu)置或者投資資產(chǎn)時(shí)所要求的必要報(bào)酬率，在確定折現(xiàn)率時(shí)，如何反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定的風(fēng)險(xiǎn)，帶有很大的主觀性，在操作上具有一定的難度。

(三)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合實(shí)施困難現(xiàn)行準(zhǔn)則引入了“資產(chǎn)組”的概念，在一定程度上與國(guó)際準(zhǔn)則趨同。但就我國(guó)的企業(yè)管理現(xiàn)狀和上市公司的監(jiān)管機(jī)制看，資產(chǎn)組要在我國(guó)企業(yè)中實(shí)施難度非常大。一是我國(guó)目前的管理水平還達(dá)不到使用資產(chǎn)組的要求。在使用資產(chǎn)組時(shí)，需要與之適應(yīng)的現(xiàn)金流量預(yù)算管理水平，但是我國(guó)

大部分上市公司沒(méi)有編制長(zhǎng)期現(xiàn)金流量預(yù)算的慣例，管理人員和會(huì)計(jì)人員對(duì)現(xiàn)金流量的測(cè)算缺乏經(jīng)驗(yàn)。二是資產(chǎn)組的劃分缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)組劃分方法的不同將直接影響到資產(chǎn)減值準(zhǔn)備應(yīng)否計(jì)提及計(jì)提多少等問(wèn)題，客觀上可能使企業(yè)隨意擴(kuò)大或縮小資產(chǎn)組來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

(四)商譽(yù)減值測(cè)試?yán)щy商譽(yù)的減值測(cè)試要結(jié)合所屬的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合進(jìn)行，將蘊(yùn)含大量的操作問(wèn)題。如何認(rèn)定所屬的資產(chǎn)組、是否會(huì)產(chǎn)生商譽(yù)錯(cuò)誤地分配給過(guò)小的資產(chǎn)組或者過(guò)大的資產(chǎn)組等都包含了太多的主觀判斷因素，財(cái)務(wù)人員和審計(jì)人員也缺乏判斷標(biāo)準(zhǔn)，這將是上市公司進(jìn)行利潤(rùn)操縱的灰色地帶。

三、改進(jìn)的建議

(一)進(jìn)一步完善信息市場(chǎng)和價(jià)格市場(chǎng)完善的信息市場(chǎng)和價(jià)格市場(chǎng)是有效實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的重要途徑。因?yàn)橘Y產(chǎn)減值的計(jì)提是以公允價(jià)值為基礎(chǔ)，而公允價(jià)值的本質(zhì)基于市場(chǎng)價(jià)值的判斷，凡偏離市場(chǎng)價(jià)值的判斷都不公允。為了合理確定市場(chǎng)價(jià)格，判斷各項(xiàng)資產(chǎn)是否應(yīng)該計(jì)提減值準(zhǔn)備，必須規(guī)范和健全我國(guó)現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)環(huán)境。為此，國(guó)家應(yīng)逐步建立起各行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格信息系統(tǒng)，建立有實(shí)際指導(dǎo)意義的市場(chǎng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)定期公布有關(guān)資產(chǎn)的信息資料，真正使評(píng)估價(jià)值接近市場(chǎng)價(jià)值，以減少資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)中的主觀因素，為計(jì)提減值準(zhǔn)備的可操作性、客觀性、公正性提供直接依據(jù)。

(二)充分發(fā)揮注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的作用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的確認(rèn)、計(jì)量比較復(fù)雜，受主觀因素的影響比較大。因此，資產(chǎn)減值問(wèn)題審計(jì)中，應(yīng)由專(zhuān)業(yè)理論知識(shí)比較扎實(shí)、職業(yè)經(jīng)驗(yàn)較為豐富的注冊(cè)會(huì)計(jì)師來(lái)實(shí)施，獲取充分的審計(jì)證據(jù)。當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師依據(jù)審計(jì)證據(jù)所估計(jì)的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與被審計(jì)單位會(huì)計(jì)報(bào)表列示有差異時(shí)，應(yīng)判斷差異是否合理。如認(rèn)為不合理，應(yīng)提請(qǐng)被審計(jì)單位予以調(diào)整；若被審計(jì)單位不調(diào)整，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)視重要程度，出具保留意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)意見(jiàn)；當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師無(wú)法判斷資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提是否合理，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具保留意見(jiàn)或拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。這樣，可以引起會(huì)計(jì)報(bào)表信息使用者的注意，有效遏制企業(yè)利用資產(chǎn)減值操縱盈余。

(三)提高會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)資產(chǎn)減值的確認(rèn)和計(jì)量不僅要求會(huì)計(jì)人員具有較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)，而且還應(yīng)具有綜合分析和職業(yè)判斷能力。會(huì)計(jì)人員的綜合分析和職業(yè)判斷能力決定了資產(chǎn)減值確認(rèn)和計(jì)量的準(zhǔn)確性。而我國(guó)目前會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)偏低，職業(yè)判斷能力不強(qiáng)。因此，有關(guān)部門(mén)應(yīng)通過(guò)崗位繼續(xù)教育等方式來(lái)加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員在資產(chǎn)減值的確認(rèn)和計(jì)量方面的業(yè)務(wù)能力培訓(xùn)；同時(shí)，應(yīng)注重對(duì)會(huì)計(jì)人員的誠(chéng)信教育，使會(huì)計(jì)人員在判斷和表達(dá)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，以客觀事實(shí)為依據(jù)，確保會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

(四)建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，加大處罰力度目前，一些企業(yè)利用資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)的主要原因是對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)違法行為的處罰力度小，企業(yè)違規(guī)違法成本低。此外，企業(yè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)失真問(wèn)題的日益嚴(yán)重與法律責(zé)任的威懾效果低下有著極大關(guān)系。我國(guó)應(yīng)對(duì)發(fā)現(xiàn)的會(huì)計(jì)造假等問(wèn)題加大處罰力度。對(duì)于會(huì)計(jì)造假的法律主體，不僅要明確法律責(zé)任，還應(yīng)提高法律責(zé)任的威懾程度。只有做到有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，才能打擊會(huì)計(jì)造假等行為，維護(hù)公眾利益。

篇（11）

一、引言

目前有關(guān)公司治理與績(jī)效相關(guān)性的研究主要見(jiàn)于以下三方面：第一，股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的相關(guān)性。國(guó)外學(xué)者主要有正反兩方面的觀點(diǎn)，利益趨同論認(rèn)為股權(quán)集中型的公司相對(duì)股權(quán)分散型的公司具有較高的經(jīng)營(yíng)成果和市場(chǎng)表現(xiàn)；利益侵占論認(rèn)為股權(quán)分散型公司績(jī)效要優(yōu)于股權(quán)集中型的公司。國(guó)內(nèi)學(xué)者許小年、王燕（2000）的研究表明，國(guó)有股所占比重與公司績(jī)效呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系；陳曉、江東（2000）發(fā)現(xiàn)，國(guó)有股與公司績(jī)效負(fù)相關(guān)關(guān)系只存在于競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)的行業(yè)；周業(yè)安（1999）、于東智（2001）的研究結(jié)果表明國(guó)有股比例和上市公司凈資產(chǎn)收益率之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系；巢秀梅（2009）發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的治理績(jī)效具有一定的積極影響。第二，董事會(huì)與公司績(jī)效的相關(guān)性。國(guó)外學(xué)者對(duì)這方面的研究主要集中在董事會(huì)的規(guī)模、領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立性等方面。國(guó)內(nèi)學(xué)者以李維安（2006）的研究為代表：控股股東性質(zhì)、行業(yè)因素會(huì)對(duì)董事會(huì)治理水平產(chǎn)生一定的影響，公司治理績(jī)效與董事會(huì)治理水平之間呈現(xiàn)一種倒U曲線關(guān)系。第三，高管人員薪酬與公司績(jī)效的相關(guān)性。國(guó)外有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，上市公司CEO的薪酬不僅高，薪酬結(jié)構(gòu)所體現(xiàn)的激勵(lì)效果也很明顯；Kaplan（1989）和Smith（1990）的研究表明，經(jīng)理人員持股對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有激勵(lì)效應(yīng)。我國(guó)學(xué)者的研究表明，上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效與公司管理層持股比例之間基本不相關(guān)。但部分學(xué)者的研究卻發(fā)現(xiàn)，成長(zhǎng)性較高的公司，經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高與經(jīng)營(yíng)者因股權(quán)激勵(lì)而增加的持股數(shù)量顯著正相關(guān)。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）模型構(gòu)建典型相關(guān)分析是研究?jī)山M變量之間相互關(guān)系的統(tǒng)計(jì)分析方法。采用主成分分析提取成分的原則，將兩組變量各自通過(guò)線性組合成典型變量，原來(lái)兩組變量之間的相關(guān)，轉(zhuǎn)化為研究從各組中提出的少數(shù)幾個(gè)典型變量之間的典型相關(guān)，從而減少研究變量的個(gè)數(shù)。實(shí)際應(yīng)用中根據(jù)典型相關(guān)系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)和典型變量所包含的信息量，確定保留前若干對(duì)典型變量。典型相關(guān)分析方法的數(shù)學(xué)原理可以用公式表示如下：設(shè)隨機(jī)向量X=（x1，x2，…， xp），Y=（y1，y2，… yq），X，Y的方差矩陣為：Cov=XY∑=∑11∑12∑21∑22。其中，∑11是第一組變量的協(xié)方差陣， ∑12、∑21是第一組與第二組變量的協(xié)方差矩陣， ∑22是第二組變量的協(xié)方差矩陣。為了研究?jī)山M變量X與Y之間的典型相關(guān)關(guān)系，做出二者之間的線性組合：U=a'X=a1x1+a2x2+…+apxpV=b'Y=b1y1+b2y2+…+bqyq。在x，y及∑給定條件下，即是求a，b使U與V之間的相關(guān)系數(shù)：r=cov（U，V）/達(dá)到最大。對(duì)所求得的典型變量，還需檢驗(yàn)其顯著性，只有通過(guò)檢驗(yàn)的典型變量才能用來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。典型相關(guān)系數(shù)顯著性檢驗(yàn)，主要采用的是巴特來(lái)特（Bartlett）關(guān)于大樣本的χ2檢驗(yàn)。

（二）變量選取 本文主要從治理結(jié)構(gòu)和治理行為兩方面建立指標(biāo)體系（表1）所示。前3個(gè)指標(biāo)側(cè)重從治理結(jié)構(gòu)方面考察治理，后3個(gè)指標(biāo)側(cè)重從治理行為方面考察治理。公司績(jī)效主要指標(biāo)體系如（表2）所示。其中，凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率和每股收益反映公司的盈利能力；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司的營(yíng)運(yùn)能力；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映公司的發(fā)展能力；資產(chǎn)負(fù)債率反映公司的償債能力。

（三）樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源本文隨機(jī)選取了滬深兩市280家上市公司為樣本，考慮到治理的時(shí)滯性，選取2008年的治理數(shù)據(jù)和2009年的績(jī)效數(shù)據(jù)用于實(shí)證分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，部分?jǐn)?shù)據(jù)由公司年報(bào)整理而成。另外，鑒于典型相關(guān)分析是基于協(xié)方差矩陣或相關(guān)矩陣來(lái)進(jìn)行的，這里的相關(guān)矩陣實(shí)際上是Pearson 的積差相關(guān)，反映的是變量之間的線性相關(guān)關(guān)系，本文在實(shí)證分析前已經(jīng)對(duì)適度指標(biāo)進(jìn)行了正向化處理。

三、實(shí)證結(jié)果分析

（一）相關(guān)性和顯著性分析 運(yùn)行SPSS13.0統(tǒng)計(jì)軟件，調(diào)用CANCORR程序進(jìn)行典型相關(guān)分析，得出典型相關(guān)系數(shù)及其檢驗(yàn)結(jié)果，如（表3）和（表4）。可以發(fā)現(xiàn)，第一組典型相關(guān)系數(shù)較高，且典型變量的典型相關(guān)性比較顯著（Sig小于0.05），表明相應(yīng)典型變量之間密切相關(guān)；因此，本文將選取第一組典型變量作為分析依據(jù)，用“公司治理”變量組解釋“公司績(jī)效”變量組。

（二）典型變式分析典型系數(shù)是觀測(cè)變量轉(zhuǎn)換為典型變式的權(quán)數(shù)，由于典型變量是多個(gè)觀測(cè)變量的線性組合，所以典型系數(shù)相當(dāng)于偏回歸系數(shù)。本文根據(jù)SPSS輸出結(jié)果，采用標(biāo)準(zhǔn)化的典型系數(shù)給出第一組典型變式U1、V1，如下所示：

U1=-0.609X1-0.310X2+0.07X3-0.049X4-0.734X5+0.693X6

V1= -1.797Y1+0.526Y2+0.637Y3-0.04Y4+0.54Y5+0.346Y6

由典型變式可知，公司治理的主要因素有X5、X6、X1，典型系數(shù)分別為0.734、0.693、0.609，說(shuō)明公司治理中影響公司績(jī)效的主要因素是擔(dān)保率（X5）、關(guān)聯(lián)交易比重（X6）和股權(quán)集中度（X1）；典型變量V1與Y1呈顯著相關(guān)，說(shuō)明在影響公司績(jī)效的因素中，凈資產(chǎn)收益率（Y1）占有主要地位，其次V1與Y3、Y5、Y2中度相關(guān)，說(shuō)明每股收益、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和資產(chǎn)報(bào)酬率也是反映公司績(jī)效的重要指標(biāo)。

（三）典型結(jié)構(gòu)分析 結(jié)構(gòu)分析是依據(jù)原始變量與典型變量之間的兩兩簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)給出的，該相關(guān)系數(shù)也稱(chēng)為典型負(fù)載系數(shù)，它是典型系數(shù)的一個(gè)補(bǔ)充信息。由（表5）知，X5、X6、X1與治理的第一典型變量U1均呈高度相關(guān)，說(shuō)明擔(dān)保率、關(guān)聯(lián)交易比重和股權(quán)集中度在反映公司治理方面占有主導(dǎo)地位；同時(shí)，X5、X6、X1與公司績(jī)效的第一典型變量V1中度相關(guān)，說(shuō)明擔(dān)保率（X5）、關(guān)聯(lián)交易比重（X6）和股權(quán)集中度（X1）是治理中影響公司績(jī)效的主要因素。公司績(jī)效的第一典型變量V1與Y1、Y3、Y5、Y2的相關(guān)系數(shù)均較高，體現(xiàn)了凈資產(chǎn)收益率（Y1）、每股收益（Y3）、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（Y5）和資產(chǎn)報(bào)酬率（Y2）在反映公司績(jī)效中占有重要地位。由于第一對(duì)典型變量之間中度相關(guān)，導(dǎo)致治理中X5、X6、X1 變量與公司績(jī)效的第一典型變量V1呈中度相關(guān)，而公司績(jī)效中的Y1、Y3、Y5、Y2與治理的第一典型變量U1也呈中度相關(guān)，這種一致性反映了公司治理對(duì)績(jī)效的影響。綜合實(shí)證分析結(jié)果，可以得到公司內(nèi)部治理與績(jī)效的典型相關(guān)示意圖，如（圖1）所示。

（四）模型解釋力分析 冗余分析包括組內(nèi)代表比例和冗余指數(shù)，前者也稱(chēng)第一典型冗余，表示一組變量的方差被其自身典型變量解釋的百分比；后者稱(chēng)為第二典型冗余，表示一組變量的方差被對(duì)方典型變量解釋的百分比，也是交叉的總方差共享比例，其大小表示一對(duì)典型變量分別能夠?qū)α硪唤M變差相互解釋的程度大小。其計(jì)算公式為: （某側(cè)的） 冗余指數(shù)= 典型相關(guān)系數(shù)的平方×（本側(cè)） 代表比例。冗余指數(shù)越大，表示一對(duì)典型變量分別解釋對(duì)方組原始變量的能力就強(qiáng)，典型變量的代表性就越好。從（表6）可以看出，典型變量U1和V1較好地預(yù)測(cè)了對(duì)應(yīng)的那組變量，而且交互解釋能力也比較強(qiáng)。來(lái)自公司績(jī)效變量組的方差被內(nèi)部治理的典型變量U1解釋的比例為33.0%；來(lái)自內(nèi)部治理變量組的方差被公司績(jī)效的典型變量V1解釋的方差比例為33.4%。

四、結(jié)論

本文運(yùn)用典型相關(guān)分析，研究了公司治理與績(jī)效的相關(guān)性，得到以下結(jié)論：在反映公司治理的因素中，擔(dān)保率（X5）、關(guān)聯(lián)交易比重（X6）和股權(quán)集中度（X1）最為重要；另外，凈資產(chǎn)收益率（Y1）、每股收益（Y3）、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（Y5）和資產(chǎn)報(bào)酬率（Y2）則是反映公司績(jī)效的主要指標(biāo)。并認(rèn)為，公司治理與績(jī)效之間呈中度相關(guān)。其中，擔(dān)保率（X5）、關(guān)聯(lián)交易比重（X6）和股權(quán)集中度（X1）是影響公司績(jī)效的主要因素，因此，企業(yè)必須合理規(guī)劃股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免過(guò)度擔(dān)保和非公允關(guān)聯(lián)交易，以減少公司治理對(duì)績(jī)效的負(fù)面影響。

*本文系2009年教育部人文社科規(guī)劃項(xiàng)目“上市公司控股股東行為監(jiān)控體系研究”（項(xiàng)目編號(hào)：09YJA630101）及2010年遼寧省教育廳項(xiàng)目“我國(guó)上市公司治理風(fēng)險(xiǎn)與公司績(jī)效相關(guān)性研究”（項(xiàng)目編號(hào)：W2010308）階段性成果

參考文獻(xiàn)：

［1］李維安：《中國(guó)上市公司治理指數(shù)與治理績(jī)效的實(shí)證分析》，《管理世界》2004年第2期。

［2］李維安、唐躍軍：《公司治理評(píng)價(jià)治理指數(shù)與公司業(yè)績(jī)》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2006年第4期。

［3］施東暉：《股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理與績(jī)效表現(xiàn)》，《世界經(jīng)濟(jì)》2000年第12期。