金融危機和經濟危機的聯系大全11篇

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篇（1）

金融危機不是新生事物，自十七世紀以來，全球范圍內發生了九次波及范圍巨大、影響深遠的金融危機。主要有：1637年荷蘭郁金香危機、1720年英國南海泡沫事件、1837年美國金融恐慌、1907年美國銀行業危機、1929年美國股市大崩盤、1987年席卷全球股市的黑色星期一、1995年墨西哥金融危機、1997年亞洲金融危機、2007年至2010年美國次貸危機及全球金融危機。現代經濟與金融相互滲透，密不可分。在經濟體系和經濟活動中，金融無時無處不在，被稱為“經濟金融化”。銀行、保險、股市、匯市等在運營過程中不斷累積風險，而金融創新、經濟金融化又將各類金融風險疊加、放大，一旦出現局部動蕩，就很容易引發連鎖反應，出現金融危機，甚至經濟危機。

 

一、金融危機的涵義

 

金融危機指的是金融資產、金融機構或金融市場的危機，具體表現為資本外逃、股市暴跌、償債困難、正常銀行信用關系遭到破壞、金融機構倒閉或瀕臨倒閉。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機、次貸危機等類型，并且金融危機越來越以混合形式呈現出來。

 

金融危機爆發之際，往往正值經濟持續多年高速增長時期，國內普遍過度投資，信貸快速增長，金融資產價格快速上漲，外部資金大量流入。而一旦爆發金融危機，整個經濟社會就會遭受重創。企業大量倒閉，失業率劇增，貨幣幣值出現較大幅度的貶值，區域內經濟總量與經濟規模出現較大規模縮減，經濟增長減緩甚至出現停滯、倒退。人們對未來的經濟預期更加悲觀，社會普遍的經濟蕭條，有時甚至伴隨著社會動蕩。

 

金融危機與經濟危機既有區別又有聯系。首先是二者有區別。“金融”是以貨幣和資本為核心，與“消費”和“生產”相對應。“經濟”的內涵顯然比“金融”更廣泛，它包括“消費”、“生產”和“金融”等一切與人們的需求和供給相關的活動。金融危機從某種意義上說只是一種過程危機，而經濟危機則是一種結果危機。其次，金融危機與經濟危機又有聯系。從歷史上看，在發生經濟危機之前，通常先出現一波金融危機。其主要原因在于，生產、消費與貨幣、資本的結合越來越緊密，任何一個階段出現矛盾，都足以導致貨幣資本運動的中止，從而出現直接的貨幣信用危機，也就是金融危機。當這種矛盾在較多的生產領域出現時，生產過程就會因投入不足而無法繼續，從而造成產出的嚴重下降，導致更大范圍的經濟危機。

 

二、金融危機的成因

 

(一)國際金融市場上游資的沖擊

 

據測算，在全球范圍內大約有7萬億美元的游資，這些游資又被稱為“熱錢”，是在市場上流動迅速的短期投機性資金。基于純粹投機盈利的目的，國際炒家一旦發現在哪個國家或地區有利可圖，就會以各種形式入境，通常會進入易于產生泡沫的經濟領域，通過炒作沖擊該國或地區的貨幣，以在短期內獲取暴利。

 

(二)透支性經濟高增長和不良資產的膨脹

 

許多國家，特別是發展中國家過于追求較高的經濟增長速度，當經濟高速增長的條件弱化時，這些國家為了保持增長速度，轉而通過舉借外債來維護經濟增長。但內在的經濟發展乏力，還債能力不足，經濟泡沫導致銀行貸款的壞賬劇增，不良資產大量存在，又反過來影響投資者的信心。

 

(三)“出口替代”型模式的缺陷

 

實施“出口替代”戰略可以提高一國經濟的開放度，也是亞洲不少國家經濟成功的重要原因，但這種模式也存在明顯的不足：一是國內經濟容易受到外部經濟沖擊的影響，隨著經濟發展，生產成本會提高，成本優勢逐漸降低，出口會受到抑制，引起這些國家國際收支的不平衡;二是當眾多國家不約而同采用出口替展戰略時，它們之間會產生惡性競爭乃至相互擠壓;三是該戰略也要與時俱進，尤其是產品的階梯性進步必不可少，僅靠資源的廉價優勢無法長期保持競爭力，但許多國家未能從根本上解決此問題。

 

(四)經濟全球化帶來的負面影響

 

經濟全球化和經濟一體化是當代世界經濟的重要特征，各個國家和地區在經濟上更加互相依存，互聯網和物聯網發展迅速，商品、信息、服務、資本、技術在國際間頻繁流動，金融活動也趨于全球化。由于市場經濟固有的貨幣信用機制是自發性的，一旦金融活動失控，貨幣及資本借貸中的矛盾激化，金融危機就表現出來。現代市場經濟中金融活動高度發達，也蘊含著高風險，蘊藏著金融危機發生的可能性。當國際信貸和投資大爆炸式地發展，其固有矛盾不可調和，金融危機必然會在那些制度不健全、最薄弱的環節爆發。

 

三、金融危機的應對策略

 

(一)經濟思維進行創新

 

一是建立最基本的社會福利框架，廢除泛福利化體制。二是加強政府對金融市場的有效監管。三是調整經濟結構，鼓勵實業投資。

 

(二)積極扶持金融機構

 

一是政府對陷入危機的金融機構進行重組，增資擴股;二是把妥善處理銀行壞賬，將銀行的壞賬打包、切割剝離。待銀行復蘇后再贖回資金，如果銀行倒閉了，則由政府出面埋單，將壞賬清零。三是維護銀行正常秩序，當銀行陷入流動性危機，出現擠兌現象時，及時注入資金，增加現金流。或者政府出面擔保，幫助銀行渡過難關，增加社會信心。四是解決“資本流動性過剩”問題，不僅要解決金融體系內部的問題，更要解決經濟結構中深層次的矛盾。

 

(三)采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策

 

一是實施產業振興計劃，擴大內需，培育市場主體，幫助困難企業和困難群體渡過難關，降低稅收，減輕企業負擔。二是促進對外貿易，由于從事進出口行業首當其沖受到影響，并且從業人員眾多，通過增加出口退稅，實施一系列優惠政策，提高出口競爭力。三是松動銀根，降息、降低準備金率，增加流動性。

 

(四)重構國際貨幣體系

 

篇（2）

20世紀以前，會計的發展基本上是處于一種無序的、自由放任的狀態之中，會計準則還屬于一種非正式規則。20世紀初，隨著經濟業務的復雜化，會計職業界首先感到了會計管制的必要性，人們開始要求使用統一的會計規范。1906年，針對當時鐵路行業對重置會計的濫用，美國制定了赫本法案（hepburn act），授權州際商業委員會為鐵道業制定一套統一的會計制度，鐵路業成為最早受到會計管制的行業。1917年，美國公眾會計師協會（aapa，現已改為美國注冊會計師協會aicpa）發表了現代會計的第一份權威性指南《統一會計》（the uniform accounting），標志著人類開始通過會計規范對會計行為實行管制時代的到來。

一、美國20世紀30年代經濟大蕭條

1929爆發了波及世界的經濟危機，1929年10月24日，美國股票市場大跌價。幾周之內，紐約證券交易所所有股票下跌了50%，大約260億美元失去了，大體相當美國在一次世界大戰中支出的費用。通商，貿易流通中的交換手段被凍結，制造業的殘骸到處都是，農民找不到產品的銷售市場。成千上萬的多年儲蓄化為烏有。

1929年資本主義國家爆發空前的經濟危機，松散的會計實務和對創造性會計的濫用被指責為市場崩潰和經濟蕭條的罪魁禍首。為了響應紐約證交所的要求在大蕭條中逐漸恢復公眾和投資者對證券市場公允性的信心，國會成立了sec，它有權規定財務報告編制中會計處理方法，并確保上市公司遵循“一般公認會計準則”（gaap）。這一機構先于確定gaap的主體成員之前就開始運作，可以看到政府對規范會計準則的急切心情。隨后，sec著手組織會計職業界制定gaap，投票決定了依靠民間機構會計原則委員會（apb）制定的制度，sec希望能夠通過對其施加壓力來影響會計準則。

二、亞洲金融危機

1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了一場遍及東南亞的金融風暴。8月，馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯系匯率制。接著，11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，17日，韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產。于是，東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。

1998年12月，聯合國貿易和發展會議的成員m.zubaidur rahman向該組織提交了一份名為《會計披露在東亞金融危機中所扮演的角色：應吸取的教訓》的研究報告，分析了東亞金融危機的一般特征、金融危機爆發的直接原因：區域內國家會計和信息披露制度不完善、會計審計準則質量較差、會計信息使用者忽視了引發金融危機的諸種要素，嚴重降低了公司和銀行財務報告的透明度。會計在金融危機預警中應發揮的作用，提出各種有助于提高會計披露質量和透明度的建議：如風險集中與會計披露、衍生金融工具與會計披露、或有負債問題與會計披露等。2001年，國際會計準則理事會（iasb）宣告成立，倡導在全球推出統一的會計標準，其制定的國際財務報告準則（ifrs）已在130多個國家得到應用。

三、美國次貸危機

次貸危機（subprime crisis）又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發生在美國，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。它致使全球主要金融市場出現流動性不足危機。美國“次貸危機”是從2006年春季開始逐步顯現的。2007年8月開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。次貸危機目前已經成為國際上的一個熱點問題。

在危機蔓延之初，會計準則一度成為千夫所指。首當其沖的就是公允價值條款。經濟危機期間，歐美政治家、銀行家們紛紛將矛頭對準了按市價計算的公允價值會計準則，認為正是這種會計方法導致了危機的惡化。2008年12月30日，sec向國會提交報告表示，公允價值條款不可廢止，但應修改完善。隨即，iasb計劃推出與銀行資產減記有關的減損支出披露準則，要求公司公布在不同減損模型下計算得出的公司資產價值有何不同。同時，iasb還擬于2009年開展對減損準則的全面修訂，并有望在2009年內推出。

四、經濟危機下對會計規范制定的反思

（一）需要客觀看待會計規范在經濟危機中的作用

不可否認的是，會計準則會對政府、投資人和債權人的決策產生影響，這些決策行為反過來又會影響各方面的利益關系，完全無偏的準則是不實際的，會計準則的改變確實可以在一定程度上緩解經濟危機。”適時地調整準則可以在危機中提振市場信心，有助于國家宏觀經濟政策的實施。當然，會計準則并不是導致經濟危機的根本原因，所以不可能靠它解決經濟危機。正如80年代銀行危機出現時，許多人認為這是70年代的會計準則15號公告的后遺癥，它并未消除危機，只是延遲了危機。

（二）需要在危機中發現會計規范的缺陷

準則是在一定的歷史條件下形成的，危機使人們重新認識會計準則的局限性。如前所述，80年代的金融危機之后，公允價值被認為比歷史成本更真實和迅速地反映金融機構財務狀況。在這一輪次貸危機中，公允價值的缺陷暴露無疑。金融業的利潤在經濟形勢好時，由公允價值計量的利潤被高估，夸大了對經濟的樂觀預期;經濟形勢不好時，資產的市場定價往往被低估，以公允價值計量的盈余數據被低估，以公允價值計量反映的會計信息的相關性不高，這誤導了投資者，使他們對低迷的金融環境更加悲觀。因而，公允價值會計只是通過財務報表提供公司各項資產要素的公允價值信息，而不是提供整個公司的公允價值信息，這意味著公允價值會計反映的公司價值也是相對的。

（三）需要構建更嚴密的會計概念框架

會計準則實質是為了保護投資人利益的，而在危機中準則制定機構的立場很可能屈從于政治需要。為了防止在危機中出現“救火式”的準則，需要構建一個嚴密的會計概念框架（conceptual framework，簡稱cf）并作為準則制定的理論基礎，使具體的準則之間具有內在的邏輯一致性，有助于fasb更能體現公眾利益。從理論上講通過cf的研究，逐步確立了會計準則制定的科學化思想，并使現有的會計理論研究更加系統化，財務會計理論研究的內容也更加集中，這樣也避免了在每次經濟危機中，會計準則都成為危機“替罪羊”的尷尬局面，幫助會計準則贏得廣泛的信任和權威。

參考文獻

[1]亞洲金融危機的會計原因[j].

[2]黃平,簡劍輝.經濟危機與會計披露監管演進分析[j].財經論叢.

篇（3）

20世紀以前，會計的發展基本上是處于一種無序的、自由放任的狀態之中，會計準則還屬于一種非正式規則。20世紀初，隨著經濟業務的復雜化，會計職業界首先感到了會計管制的必要性，人們開始要求使用統一的會計規范。1906年，針對當時鐵路行業對重置會計的濫用，美國制定了赫本法案（HepburnAct），授權州際商業委員會為鐵道業制定一套統一的會計制度，鐵路業成為最早受到會計管制的行業。1917年，美國公眾會計師協會（AAPA，現已改為美國注冊會計師協會AICPA）發表了現代會計的第一份權威性指南《統一會計》（TheUniformAccounting），標志著人類開始通過會計規范對會計行為實行管制時代的到來。

一、美國20世紀30年代經濟大蕭條

1929爆發了波及世界的經濟危機，1929年10月24日，美國股票市場大跌價。幾周之內，紐約證券交易所所有股票下跌了50%，大約260億美元失去了，大體相當美國在一次世界大戰中支出的費用。通商，貿易流通中的交換手段被凍結，制造業的殘骸到處都是，農民找不到產品的銷售市場。成千上萬的多年儲蓄化為烏有。

1929年資本主義國家爆發空前的經濟危機，松散的會計實務和對創造性會計的濫用被指責為市場崩潰和經濟蕭條的罪魁禍首。為了響應紐約證交所的要求在大蕭條中逐漸恢復公眾和投資者對證券市場公允性的信心，國會成立了SEC，它有權規定財務報告編制中會計處理方法，并確保上市公司遵循“一般公認會計準則”（GAAP）。這一機構先于確定GAAP的主體成員之前就開始運作，可以看到政府對規范會計準則的急切心情。隨后，SEC著手組織會計職業界制定GAAP，投票決定了依靠民間機構會計原則委員會（APB）制定的制度，SEC希望能夠通過對其施加壓力來影響會計準則。

二、亞洲金融危機

1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了一場遍及東南亞的金融風暴。8月，馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯系匯率制。接著，11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，17日，韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產。于是，東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。

1998年12月，聯合國貿易和發展會議的成員M.ZubaidurRahman向該組織提交了一份名為《會計披露在東亞金融危機中所扮演的角色：應吸取的教訓》的研究報告，分析了東亞金融危機的一般特征、金融危機爆發的直接原因：區域內國家會計和信息披露制度不完善、會計審計準則質量較差、會計信息使用者忽視了引發金融危機的諸種要素，嚴重降低了公司和銀行財務報告的透明度。會計在金融危機預警中應發揮的作用，提出各種有助于提高會計披露質量和透明度的建議：如風險集中與會計披露、衍生金融工具與會計披露、或有負債問題與會計披露等。2001年，國際會計準則理事會（IASB）宣告成立，倡導在全球推出統一的會計標準，其制定的國際財務報告準則（IFRS）已在130多個國家得到應用。

三、美國次貸危機

次貸危機（subprimecrisis）又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發生在美國，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。它致使全球主要金融市場出現流動性不足危機。美國“次貸危機”是從2006年春季開始逐步顯現的。2007年8月開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。次貸危機目前已經成為國際上的一個熱點問題。

在危機蔓延之初，會計準則一度成為千夫所指。首當其沖的就是公允價值條款。經濟危機期間，歐美政治家、銀行家們紛紛將矛頭對準了按市價計算的公允價值會計準則，認為正是這種會計方法導致了危機的惡化。2008年12月30日，SEC向國會提交報告表示，公允價值條款不可廢止，但應修改完善。隨即，IASB計劃推出與銀行資產減記有關的減損支出披露準則，要求公司公布在不同減損模型下計算得出的公司資產價值有何不同。同時，IASB還擬于2009年開展對減損準則的全面修訂，并有望在2009年內推出。

四、經濟危機下對會計規范制定的反思

（一）需要客觀看待會計規范在經濟危機中的作用

不可否認的是，會計準則會對政府、投資人和債權人的決策產生影響，這些決策行為反過來又會影響各方面的利益關系，完全無偏的準則是不實際的，會計準則的改變確實可以在一定程度上緩解經濟危機。”適時地調整準則可以在危機中提振市場信心，有助于國家宏觀經濟政策的實施。當然，會計準則并不是導致經濟危機的根本原因，所以不可能靠它解決經濟危機。正如80年代銀行危機出現時，許多人認為這是70年代的會計準則15號公告的后遺癥，它并未消除危機，只是延遲了危機。

（二）需要在危機中發現會計規范的缺陷

準則是在一定的歷史條件下形成的，危機使人們重新認識會計準則的局限性。如前所述，80年代的金融危機之后，公允價值被認為比歷史成本更真實和迅速地反映金融機構財務狀況。在這一輪次貸危機中，公允價值的缺陷暴露無疑。金融業的利潤在經濟形勢好時，由公允價值計量的利潤被高估，夸大了對經濟的樂觀預期;經濟形勢不好時，資產的市場定價往往被低估，以公允價值計量的盈余數據被低估，以公允價值計量反映的會計信息的相關性不高，這誤導了投資者，使他們對低迷的金融環境更加悲觀。因而，公允價值會計只是通過財務報表提供公司各項資產要素的公允價值信息，而不是提供整個公司的公允價值信息，這意味著公允價值會計反映的公司價值也是相對的。

（三）需要構建更嚴密的會計概念框架

會計準則實質是為了保護投資人利益的，而在危機中準則制定機構的立場很可能屈從于政治需要。為了防止在危機中出現“救火式”的準則，需要構建一個嚴密的會計概念框架（ConceptualFramework，簡稱CF）并作為準則制定的理論基礎，使具體的準則之間具有內在的邏輯一致性，有助于FASB更能體現公眾利益。從理論上講通過CF的研究，逐步確立了會計準則制定的科學化思想，并使現有的會計理論研究更加系統化，財務會計理論研究的內容也更加集中，這樣也避免了在每次經濟危機中，會計準則都成為危機“替罪羊”的尷尬局面，幫助會計準則贏得廣泛的信任和權威。

參考文獻

[1]亞洲金融危機的會計原因[J].

[2]黃平,簡劍輝.經濟危機與會計披露監管演進分析[J].財經論叢.

篇（4）

——由于金融杠桿的作用，能使一定數量的票面資產成為涉及許多倍的票面資產的衍生合同的基礎，一旦發生投資（機）失誤，包括一些大型金融機構在內的金融企業，甚至政府機構就會因數倍于其總資產的損失而突然倒閉，如近年來著名的英國巴林銀行倒閉案和美國奧蘭治縣政府破產案都屬于這種情況；由于金融交易方式、規則的變化和金融市場的進一步開放，世界范圍內金融資產流動的規模巨大、速度極快，某些重大投機行為會導致某一國家、某一地區的金融危機的突然發生，如1997年泰國金融危機的發生。這些都是導致金融危機突發性的原因。

——由于經濟全球化的發展，企業間、國家間、地區間金融聯系的不斷增強，加之金融衍生工具的數量、規模及其復雜性以一種以往無法想象的方式迅速發展，在包括衍生合同市場在內的金融市場上出現某些錯位或脫節，往往就會引發大范圍的連鎖反應。如美國著名的“長期資本管理公司”（大型避險基金公司）突然出現嚴重虧損，從1998年6月起在3個月內資產總值劇減90%，瀕臨破產。而“長期資本管理公司”的虧損主要是由于俄羅斯金融危機及俄羅斯政府推遲嘗付外債引起的。美國“長期資本管理公司”的虧損很快又在歐洲引起了的連鎖反應，歐洲最大的銀行之一瑞士聯合銀行因購買了“長期資本管理公司”15%的股權也出現了嚴重虧損，該行董事長不得不引咎辭職。這個事例典型地表現了當代金融危機發展過程中的連帶性特點。

當代世界經濟發生的上述新變化將影響到當代經濟危機的模式，使其發生變化。雖然金融危機從根本上講是由產業的結構性矛盾積累和演化而來，但由于金融擴張又在很大程度上掩蓋了產業危機，使產業結構性矛盾在金融擴張中得到虛假的解決。因而在金融擴張的條件下，金融狀況又在很大程度上決定著經濟的整體狀況。只要貨幣市場運行正常，金融泡沫不斷擴大，一般來說產業危機就不易發生，而一旦發生嚴重的金融動蕩，貨幣經濟的紊亂就會嚴重地影響實物經濟，進而波及經濟全局。這種金融、貨幣危機對于實物經濟的反作用和負面影響，也已經被東南亞金融危機發生后迅速發展全面的經濟危機的事實所證明。

從初步的情況看，金融危機對于實物經濟造成損害的機制主要表現在以下幾個方面：

第一，影響公眾消費預期，有效需求約束進一步加強。在金融擴張的時代，公眾廣泛參與各種金融及投資活動，甚至出現了全民“炒股”的現象。因此，大量的私人資產是以股票形式存在的，如美國個人凈財富的38%是以股票的形式掌握在個人手里的。一旦發生金融危機，股票大幅縮水，勢必引起公眾普遍的資產損失，進而打擊公眾的消費預期。

第二，企業籌資、融資活動減慢，擴大再生產受阻。金融危機一旦發生企業通過金融市場籌措資金必然遇到困難。英國在1987年發生的嚴重的股市風潮后的一年里，通過發行新債券籌集到的款項比上一年減少25%。70年代經濟危機時，英國企業的并購價值在三年中連續從13億英鎊遞減至2.91億英鎊。

第三，企業利潤率下降。在發生金融危機的情況下，企業的自有資金的實際使用費用一般會上升，銀行規避風險致使企業要繳付較高的貸款利息。

第四，政府的財政稅收受到影響。一方面是政府出售國有企業的計劃遇到困難，如俄羅斯在數次金融危機的打擊下，不得不修改原來奉為基本國策的大規模私有化計劃。另一方面，投資與金融活動的減少又使政府有關的稅收相應減少。

目前已經發生和正在發展金融危機，應當說在一定程度上是一種新形式的經濟危機。它初步表明在經濟全球化趨勢不斷發展和金融擴張不斷加劇的條件下，金融危機的出現具有一定程度的突發性和連帶性特點，某一個國家發生金融危機，極易波及相關國家的貨幣、金融市場，從而引發金融危機在國家和地區間的傳染、蔓延，并迅速達到某一國家乃至國際組織、國家聯盟都無法控制的地步。

1997年首先發生于東南亞進而波及世界的金融危機，是一場最具有全球化色彩的危機，具有劃時代的重大意義。這場危機是歷史上首次率先發生于“”地帶，進而波及“中心”地區的經濟危機。自殖民時代以來，資本主義經濟危機總是在資本主義的“中心”地帶——西歐、北美等資本主義工業化國家首先發生，然后再波及到殖民地或作為“”的發展中國家。數百年來資本主義經濟危機一直沿襲著這一模式。而這個沿襲已久的模式已被這場新的危機所打破。1997年和1998年，西方7個主要發達資本主義國家中日本和德國相繼發生經濟衰退，以及在全球徘徊的金融風潮似乎在證明：在當代資本主義世界經濟體系中，發生在“”的阻滯將破壞資本的整體國際循環的可能性。

西方資本集團中的一些重要人物也意識到了發生在第三世界的危機，將對西方發達國家的經濟乃至整個世界經濟體系產生深刻的影響，甚至導致嚴重的政治后果。國際知名的金融資本家喬治·索羅斯指出：“全球資本主義體系很可能過不了目前的這一關。邊緣國家的經濟還沒有起色，不經過一番痛苦很難改觀。”“在整個亞洲，反美、反國際貨幣基金組織、排外的情緒已經在醞釀，連日本都包括在內。”“直到最近，邊緣所發生的問題是有利于中心的。但亞洲危機的正面效應已經開始消退，負面開始出現。……一旦股價反轉，財富效應就會把市場的退卻轉變成經濟的退卻。這將進一步造成對進口貨品的抗拒，并因而再進一步造成邊緣國家的怨懟。”“除非我們認清全球資本主義體系是有缺陷的，并且及時行動來匡正這些缺陷，否則一定會為其缺陷付出代價，不是這次，就是下次。我現在就可以說出危機的最后階段，它一定就是政治危機。本土性的政治運動將發生于各國境內，這些運動將設法驅逐跨國公司，并收回‘國家’的財富。有些類似造反的運動也許會成功，這些成功會動搖對金融市場的信心，產生自動的下墜過程。這種情形這一次不發生，就是下一次。”（1998）

3、后殖民主義初露端倪

第三世界工業化的停滯還將產生政治的后果。當代資本主義已經發展為一個世界體系。在世界資本主義體系形成之后，對于西方來說，世界按照兩個維度，分為四個方面：東方與西方，南方與北方。在劇變、“冷戰”結束后，傳統的“東方”已不復存在。因此，面對新世紀，世界對于西方來說，主要是南方與北方，或者說世界更明確地分為：“中心”與“”，即世界資本主義體系中，以發達資本主義國家構成的中心地帶和以廣大的第三世界發展中國家構成的地帶，“中心”與“”構成了未來世界的基本格局。版權所有

這種格局的界限，在東南亞金融—經濟危機爆發之后，在韓國從經濟合作與發展組織的新成員國淪為國際貨幣基金組織的救濟國之后，變得更加清晰了。東南亞金融—經濟危機表明：在經濟全球化的時代，在當代資本主義世界經濟體系之中，發展中國家通過資本國際循環的鏈條逐步趕上西方發達國家的可能性進一步減少了。應當清醒地看到：經濟全球化對于第三世界來說，風險多于機會，代價大于利益。

但是，越來越多的第三世界國家跌入“發展的陷阱”的現實，對于西方來說也構成了嚴峻的，甚至是致命的挑戰。因為，“發展的陷阱”雖然出現在第三世界，但同樣意味著資本國際循環的阻滯甚至中斷。當代資本主義的“生命線”就在于維系資本國際循環的暢通。為此，西方在“冷戰”結束后，將戰略的重點轉向第三世界，并提出了新的戰略藍圖——“國際新秩序”。現在西方的“國際新秩序”的兩個戰略要點已經清晰可辨——墊高與削平。

篇（5）

中圖分類號：F23

文獻標識碼：A

文章編號：1672-3198（2013）14-0123-01

進入20世紀之前，各國的會計準則都沒有形成政策性文件性的正式規則。20世紀之初，隨著經濟迅猛發展和業務復雜化，會計行業感到了會計規范化的必要性，人們開始產生使用統一會計規范的需求。1917年，美國公眾會計師協會發表《統一會計》，這是現代會計第一份權威性的指南，拉開了人類通過會計政策性規范對會計行為進行管制的序幕。

1 美國經濟危機

上世紀30年代美國爆發了波及世界的經濟危機，股票大跌，一月之內所有股票下跌了50%，大約260億美元化為烏有，工廠倒閉、農產品滯銷、流通手段被凍結，到處一片殘骸。

全球經濟專家從各個角度分析這次資本主義國家的經濟危機，最后，無序的會計規章被認定為市場崩潰的罪魁禍首。紐約證交所最先提出，要求在經濟危機過后盡快恢復證券市場的公允性，并及時恢復公眾和投資者對證券市場的信心。于是美國國會成立了SEC，它有權規定財務報告編制中會計處理方法，這一機構的成立，我們可以看出美國政府對盡快規范會計準則的急切心情。

2 亞洲金融危機

上世紀末，亞洲發生席卷大部分國家的金融風暴。這次經濟危機最初引發于東南亞：1997年7月，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，這一宣布隨機引發了一場遍及東南亞的金融風暴。隨后，馬來西亞放棄了對林吉特保衛的努力，就連一向堅挺的新加坡元也受到貶值對餓沖擊。當年年底，韓元對美元的匯率跌至歷史最低點，也引發了全國金融風暴。至此，東南亞金融風暴迅速演變為全亞洲的經濟危機。

同上世紀30年代引發于美國的經濟危機一樣，亞洲金融風暴剛剛襲來，會計界便總結危機中凸顯出來的會計準則的缺陷并作出相應反應：1998年12月，聯合國貿易和發展會議的成員向該組織提交了一份名為《會計披露在東亞金融危機中所扮演的角色：應吸取的教訓》的研究報告，分析了東亞金融危機的原因和特點，主要集中在以下兩個方面：一是本土區域內財務信息披露制度不完善，倒是被隱瞞的信息無法及時公開、披露不明確的信息被報表使用者誤解作出錯誤的判斷，這些都嚴重降低了財務報告的透明度也使得財務報告的應有作用大打折扣；二是審計準則不規范審計質量較差，導致不合規報表頻繁出現而且常人無法判斷其真假對錯。同時，也提出會計規范在經濟危機預警中應發揮更大的作用，提出了各種有助于提高會計信息質量及透明度的意見。

3 透過全球經濟危機理性分析會計規范發展方向

3.1 理性分析會計準則在經濟發展中的作用

政府、投資機構、債權人等的判斷和決策往往取決于公開披露的會計信息，但是政府、投資機構、債權人的這些判斷和決策行為反過來又會影響社會方方面面的經濟利益，可見嚴格的會計準則和公允的會計信息與社會各方面的經濟關系是緊密聯系相輔相成的。會計準則不會直接導致經濟危機，但結合經濟發展的現狀逐步去完善會計準則確實可以在一定程度上緩解經濟危機。事實上，理論界無法編制全無偏完全公允的會計準則，但是理性分析會計準則與經濟危機、會計準則與經濟發展之間的關系，提高規范意識和預警意識，是完全可以延緩危機避免損失的。

3.2 透過經濟危機及時總結會計準則的缺陷

每一個時代制定的會計準則都是在一定的歷史條件下形成的，并符合當時的經濟現狀，而經濟危機過后，人們會從危機殘局中重新認識現有會計準則的缺陷和局限。例如：20世紀80年代的金融危機之后，人們發現歷史成本的缺陷，于是提出公允價值概念，認為公允價值能更真實更迅速地反映核算主體的財務狀況。而在新一輪次貸危機中，公允價值的缺陷又暴露無疑，金融機構的損益在經濟環境良好的條件下，以公允價值為計量屬性的利潤被高估，夸大了預期；在經濟形勢不盡如人意時，核算主體的資產價值往往會被低估，報表會顯示虧損。可見，以公允價值為計量屬性受經濟環境影響過大，這便會對報表使用者產生誤導，使他們或過于樂觀或過于悲觀，這也意味著公允價值屬性反映出來的價值也只是相對公允。

3.3 提高認識，嚴格構建科學完善的會計框架

會計準則實質是為了規范會計行為、客觀反映核算主體的財務狀況和經營成果，以保護相關權利人的利益，但是在經濟危機中，準則制定機構很可能要屈從于政治需要而偏離實際制定準則。所以需要構建一個相對穩定相對嚴格的會計框架，并作為各項具體會計準則制定的理論依據，使具體的準則之間具有內在的邏輯一致性，更有助于維護公眾利益。

篇（6）

全球金融危機使出口需求下滑，失業壓力不斷上升，出口增速下滑，出口對社會經濟增長的貢獻率下降，吸收就業的能力減弱，加劇了國內經濟困難，應對金融危機和經濟危機是短期內社會經濟工作的中心，必須與長遠的社會經濟發展要求聯系起來思考，更不能為了應對短期的危機而為長期的發展埋下難以鏟除的隱患。為此，需要思考并妥善解決以下幾組經濟關系。

一、處理好保增長與保就業、發展加工貿易的關系

金融危機不僅使大量農民工失業，加劇農村失業問題，而且許多城鎮的企業在收縮業務、調整職能部門中裁員，城市的失業問題也同樣在加劇。在金融危機向實體經濟蔓延的過程中，保就業理應成為社會最關心的問題，也應該成為政府干預的首選目標。

保增長應該作為增加就業機會的手段，而增長本身不是目的。為了降低失業率，創造更多就業機會，不僅要保增長，更應該考慮支持勞動密集型產業的發展，特別是在勞動密集型的加工貿易受到國際金融危機和經濟危機嚴重沖擊的條件下，要放棄理想主義的主張――勞動密集型加工貿易附加值低，限制其發展，人為增加其成本、降低其利潤率，逼迫其轉型，而應該幫助其度過難關，在財稅、金融信貸政策上繼續給予支持，以保持或增加就業；應該大力發展中小企業，中小企業的資本技術構成較低，同量資本如果投資于若干中小企業，會比投資于資本技術構成高的大企業提供更多就業崗位；應該鼓勵民營經濟發展，民營經濟的經營目標單一化――追求收益最大化，在勞動力價格便宜的條件下，它會選擇使用勞動力替代機器設備等生產資料，對就業貢獻更大。還應該運用財政稅收、信貸政策等，幫助返鄉農民工創業，幫助城鎮失業者創業；鼓勵企業縮短工時、減少裁員。因此，在經濟發展中尋求降低失業率，應該成為我國的長期戰略性課題。

二、處理好擴大內需與擴大外需的關系

內需包括國內投資需求和居民最終消費需求兩個方面。增加投資可以擴大內需，但投資的增長必須與最終有效需求相適應，否則，又會造成投資過剩。因此，擴大內需的根本在于擴大國內居民的最終有效需求。而居民最終有效需求的增長取決于兩個方面：一是居民支付能力提高，二是需求意愿提高。居民的支付能力和購買力提高了，又愿意花錢消費，消費需求才能增加。要提高居民支付能力，就必須增加居民的稅后可支配收入；要提高居民的需求意愿，就必須減輕未來的不確定性和風險，改善居民的風險預期，完善社會保障制度。 改善居民的風險預期困難不小，仍需政府長期努力。

另外要看到的事實是：長期以來，在經濟增長的三駕馬車中，我國投資、出口的增長率一直高于消費增長率，這被許多人稱為消費增長乏力。但近五年來，我國社會消費品零售總額一直保持兩位數以上的增長，但兩位數以上的消費增長已經不能稱是太慢，提高居民消費需求增長率的空間并不是很大，我國還必須高度重視出口的增長。應把擴大內需與爭取外需增長結合起來。

擴大內需與發展出口貿易、擴大外需并不是對立的。我國不僅在擴大出口中獲得大量直接的比較收益，而且因為開拓了海外市場，形成有效的國際市場供給，大量閑置的資源，包括勞動力、資本、土地及其他生產資料結合起來，形成實際生產力，有效帶動了我國經濟增長，這是我國三十年來經濟高速增長的重要動力。我國的長期發展也離不開擴大內需。但不能把擴大內需與開發海外市場、擴大出口對立起來，不能把擴大內需理解為排斥發展對外貿易。無論是應對金融危機，還是謀求長期發展，中國都應該繼續把擴大外需作為重要支點和經濟政策的重要內容。

三、處理好保增長與調整經濟結構的關系

在應對金融危機中，保增長、擴內需、調結構三線并舉，是把短期目標與長期目標結合起來的做法。但顯而易見，保增長、擴內需與調結構之間并非沒有矛盾，如果處理不當，就會顧此失彼、雞飛蛋打。

篇（7）

【關鍵詞】金融危機；加工貿易；經濟結構

全球金融危機使出口需求下滑，失業壓力不斷上升，出口增速下滑，出口對社會經濟增長的貢獻率下降，吸收就業的能力減弱，加劇了國內經濟困難，應對金融危機和經濟危機是短期內社會經濟工作的中心，必須與長遠的社會經濟發展要求聯系起來思考，更不能為了應對短期的危機而為長期的發展埋下難以鏟除的隱患。為此，需要思考并妥善解決以下幾組經濟關系。

一、處理好保增長與保就業、發展加工貿易的關系

金融危機不僅使大量農民工失業，加劇農村失業問題，而且許多城鎮的企業在收縮業務、調整職能部門中裁員，城市的失業問題也同樣在加劇。在金融危機向實體經濟蔓延的過程中，保就業理應成為社會最關心的問題，也應該成為政府干預的首選目標。

保增長應該作為增加就業機會的手段，而增長本身不是目的。為了降低失業率，創造更多就業機會，不僅要保增長，更應該考慮支持勞動密集型產業的發展，特別是在勞動密集型的加工貿易受到國際金融危機和經濟危機嚴重沖擊的條件下，要放棄理想主義的主張——勞動密集型加工貿易附加值低，限制其發展，人為增加其成本、降低其利潤率，逼迫其轉型，而應該幫助其度過難關，在財稅、金融信貸政策上繼續給予支持，以保持或增加就業；應該大力發展中小企業，中小企業的資本技術構成較低，同量資本如果投資于若干中小企業，會比投資于資本技術構成高的大企業提供更多就業崗位；應該鼓勵民營經濟發展，民營經濟的經營目標單一化——追求收益最大化，在勞動力價格便宜的條件下，它會選擇使用勞動力替代機器設備等生產資料，對就業貢獻更大。還應該運用財政稅收、信貸政策等，幫助返鄉農民工創業，幫助城鎮失業者創業；鼓勵企業縮短工時、減少裁員。因此，在經濟發展中尋求降低失業率，應該成為我國的長期戰略性課題。

二、處理好擴大內需與擴大外需的關系

內需包括國內投資需求和居民最終消費需求兩個方面。增加投資可以擴大內需，但投資的增長必須與最終有效需求相適應，否則，又會造成投資過剩。因此，擴大內需的根本在于擴大國內居民的最終有效需求。而居民最終有效需求的增長取決于兩個方面：一是居民支付能力提高，二是需求意愿提高。居民的支付能力和購買力提高了，又愿意花錢消費，消費需求才能增加。要提高居民支付能力，就必須增加居民的稅后可支配收入；要提高居民的需求意愿，就必須減輕未來的不確定性和風險，改善居民的風險預期，完善社會保障制度。 改善居民的風險預期困難不小，仍需政府長期努力。

另外要看到的事實是：長期以來，在經濟增長的三駕馬車中，我國投資、出口的增長率一直高于消費增長率，這被許多人稱為消費增長乏力。但近五年來，我國社會消費品零售總額一直保持兩位數以上的增長，但兩位數以上的消費增長已經不能稱是太慢，提高居民消費需求增長率的空間并不是很大，我國還必須高度重視出口的增長。應把擴大內需與爭取外需增長結合起來。

擴大內需與發展出口貿易、擴大外需并不是對立的。我國不僅在擴大出口中獲得大量直接的比較收益，而且因為開拓了海外市場，形成有效的國際市場供給，大量閑置的資源，包括勞動力、資本、土地及其他生產資料結合起來，形成實際生產力，有效帶動了我國經濟增長，這是我國三十年來經濟高速增長的重要動力。我國的長期發展也離不開擴大內需。但不能把擴大內需與開發海外市場、擴大出口對立起來，不能把擴大內需理解為排斥發展對外貿易。無論是應對金融危機，還是謀求長期發展，中國都應該繼續把擴大外需作為重要支點和經濟政策的重要內容。

三、處理好保增長與調整經濟結構的關系

篇（8）

從經濟運行的角度看，在貨幣信用制度下，產品供給與產品需求的脫節，虛擬經濟與實體經濟的分離，為經濟危機和金融危機的爆發提供了可能性。不管是實體經濟的供求失衡，還是虛擬經濟中的資產價格泡沫，只要蓄積到一定程度，就會導致金融危機甚至經濟危機的爆發。經濟學已經對產生金融危機和經濟危機的根源做出了深刻的解釋。

從大歷史觀的角度看，金融危機是人類經濟運行不可或缺的周期性調節機制，是緩和或化解全球經濟基本矛盾的重要渠道。在當今產品過剩和買方市場的格局下，全球經濟存在著生產能力過度擴張與全球消費有限增長之間的基本矛盾，矛盾的主要方面在于供給方，即限制供給的過度增長。在供求矛盾積累過程中，要么通過并購來約束生產能力的過度擴張并淘汰部分以落后工藝技術所支撐的生產能力，以緩解矛盾；要么通過金融危機來強行消滅部分生產能力，并大規模集中淘汰過時陳舊的技術，為下一輪技術創新創造條件。顯然，前者只能治表、但社會成本很小，后者調整力度很大、社會成本高昂。可見，金融危機是強制性地緩解經濟矛盾的一種方式。

正因如此，盡管發生在美國的次貸危機演化為全球金融危機，具有了廣泛而嚴重的全球影響，是在各國經濟聯系不斷加強、經濟全球化程度不斷加深的背景下，一國的經濟矛盾向其他國家轉嫁和擴展的結果，但把全球金融危機歸因于經濟全球化和對外開放，卻是站不住腳的。全球化只是使金融危機具有了新的表現形式，但全球化和對外開放并不是金融危機產生的根源。

如果沒有經濟全球化，實行閉關鎖國的政策，當然不會發生全球金融危機，也不會在全球金融危機中受到沖擊。但經濟全球化是生產社會化發展的表現。隨著生產力的發展和國際分工的深化，社會總資源的配置必然要通過世界市場在全球范圍內實現，商品、資本和勞動力的流動跨越國家的界限，市場經濟日益具有國際性，國際貿易不斷擴大，跨國投資不斷增加，包括銀行貸款、票據融資和債券發行在內的國際金融市場不斷發展。經濟全球化是生產社會化發展的必然趨勢，對于生產力的發展有著巨大的推動作用。全球化促進了國際分工在廣度和深度上的發展，加速了商品、資金、信息和勞動力在全球范圍內的流動，加快了知識和技術傳播與擴散的速度，密切了各國和各民族之間的相互聯系和相互依賴，提高了全世界資源配置的效率，導致了社會財富的日益增長。對于發展中國家來說，經濟全球化有利于它們更多地獲得資金尤其是跨國公司的直接投資，加快經濟發展和結構調整；有利于它們更好地利用自身優勢，開拓國際市場，發展對外經濟貿易；有利于它們更快地得到先進技術、管理經驗，發揮后發優勢，實現技術跨越。對于經濟全球化的進程如能加以正確引導和駕馭，可以促進各國的經濟和社會發展，也有利于世界經濟的發展和國際社會的穩定。因此，盡管當今世界的經濟全球化在本質上是資本的全球化，但經濟全球化代表了人類社會的光明未來。我國也是經濟全球化和對外開放的主要受益者。

不僅把全球金融危機歸因于經濟全球化是錯誤的，應對金融危機過程中排斥對外開放和經濟全球化也是沒有出路的。排斥對外開放，可以規避金融危機的影響，但同時也必然阻礙發展，陷入落后與貧窮。只有完善對外開放管理體系，建立有效管理全球化經濟的制度體系，才能最大限度減少金融危機的沖擊；各國只有在加強國際協調合作中，協同行動，避免以鄰為壑的貿易保護主義，維持多邊貿易規則的正常運行，才能盡快恢復國際貿易的活力，避免包括出口需求在內的社會總需求深度下滑，早日走出金融危機的陰影。

二、保增長與保就業、發展加工貿易的關系

在國際金融危機和經濟危機的影響下，出口需求下滑，貿易保護主義可能抬頭，我國出口由人世后2002～2007年年均增長27.5％下降到一位數的增長甚至零增長，而目前為出口進行生產的勞動力已經超過1億人，就業競爭更加激烈，長江三角洲、珠江三角洲等沿海地區勞動密集型的加工貿易企業大量撤離、關閉，內地也有一些企業開始裁員，失業壓力不斷上升。來自人力資源和社會保障部的數據顯示，2008年城鎮登記失業率為4.2％。但這并未包括城鎮未登記失業的情況，更沒有反映農民失業情況。前不久，由農業部組織的抽樣調查中，根據農民工輸出較多的15個省、150個村的情況看，全國外出打工的1.3億農民工中，返鄉率38.5％，60.4％是正常的春節探親，39.6％失業回鄉，失業比例15.3％，有2000多萬人。金融危機不僅使大量農民工失業，加劇農村失業問題，而且許多城鎮的企業在收縮業務、調整職能部門中裁員，城市的失業問題也同樣在加劇。在金融危機向實體經濟蔓延的過程中，保就業理應成為社會最關心的問題，也應該成為政府干預的首選目標。

保增長應該作為增加就業機會的手段，而增長本身不是目的。一般而言，通過保持一定的經濟增長率，可以提供一些就業機會。肯定率描述了經濟增長與失業之間存在替代關系，經濟增長率提高可以降低失業率，但“奧肯定率悖論”也比比皆是，高增長與高失業并存的現象并不鮮見。這是因為：資本有機構成不同，同樣的投資對就業的需求就不一樣，資本有機構成越高，對勞動力的需求越少；資本有機構成越低，對勞動力需求越大。如果經濟增長主要是由資本、技術密集型的產業增長拉動的，增長對就業的貢獻就小。伴隨著社會資本有機構成提高，會產生擠出就業的效果，如果擠出就業大于新增就業，不僅不會增加就業，反而會在經濟增長中伴隨失業率上升。另外，投資、消費和出口的增加反映為增長，但在經濟危機、企業庫存超出正常水平的情況下，投資、消費和出口增加往往是企業消化庫存、庫存下降的過程，企業不會馬上增加雇員。

為了降低失業率，創造更多就業機會，不僅要保增長，更應該考慮支持勞動密集型產業的發展，特別是在勞動密集型的加工貿易受到國際金融危機和經濟危機嚴重沖擊的條件下，要放棄理想主義的主張――勞動密集型加工貿易附加值低，限制其發展，人為增加其成本、降低其利潤率，逼

迫其轉型，而應該幫助其度過難關，在財稅、金融信貸政策上繼續給予支持，以保持或增加就業；應該大力發展中小企業，中小企業的資本技術構成較低，同量資本如果投資于若干中小企業，會比投資于資本技術構成高的大企業提供更多就業崗位；應該鼓勵民營經濟發展，民營經濟的經營目標單一化――追求收益最大化，在勞動力價格便宜的條件下，它會選擇使用勞動力替代機器設備等生產資料，對就業貢獻更大。還應該運用財政稅收、信貸政策等，幫助返鄉農民工創業，幫助城鎮失業者創業；鼓勵企業縮短工時、減少裁員。

從長期看，一方面，中國每年還有約600～700萬的農民從土地上走出來進入非農產業就業，形成龐大的、源源不斷的廉價勞動力的供給，這一過程至少還要持續十到十五年，即務農勞動力僅需1.8億左右，上億農民需要轉移出來。在農村勞動力大規模轉移的過程沒有結束之前，發展勞動密集型產業的基礎就不會改變，人為排斥勞動密集型產業發展的政策就是不可取的。另一方面，在我國工業化加速發展過程中，必然伴隨著企業競爭加劇、市場集中度提高、社會資本有機構成提高。而企業的兼并、重組，以及技術進步，又會不斷擠出就業。在我國大部分產業還沒有形成企業適度規模經營和適當集中的市場結構的情況下，失業問題就構成我國的長期問題。因此，在經濟發展中尋求降低失業率，應該成為我國的長期戰略性課題。

三、擴大內需與擴大外需的關系

受金融危機影響，發達國家和許多發展中國家經濟增長放慢，甚至出現下滑。據IMF1月28日的預測，2009年全球經濟僅能增長0.5％。發達國家下降2％，其中，美國下降1.6％，德國下降2.5％，日本下降2.6％，法國下降1.9％，英國下降3.1％。唯一增長的經濟體――新興經濟體增長速度降為3.3％。全球將會出現5100萬人失業。

由于全球經濟增長下滑，我國主要的貿易伙伴歐盟、美國、日本經濟衰退，全球失業上升，海外市場需求明顯下降，全球貿易增長放緩，我國的出口增速迅速回落。在我國出口依存度已經超過35％的情況下，出口增速下滑使出口對社會經濟增長的貢獻率下降，吸收就業的能力減弱，加劇國內經濟困難。為了彌補外需下滑，擴大內需是不可或缺的選擇。我國已經出臺了一系列擴大內需的政策措施。

內需包括國內投資需求和居民最終消費需求兩個方面。增加投資可以擴大內需，但投資的增長必須與最終有效需求相適應，否則，又會造成投資過剩。因此，擴大內需的根本在于擴大國內居民的最終有效需求。而居民最終有效需求的增長取決于兩個方面：一是居民支付能力提高，二是需求意愿提高。居民的支付能力和購買力提高了，又愿意花錢消費，消費需求才能增加。要提高居民支付能力，就必須增加居民的稅后可支配收入；要提高居民的需求意愿，就必須減輕未來的不確定性和風險，改善居民的風險預期，完善社會保障制度。

我國擴大居民有效需求的努力取得了一定效果，2008城鄉居民人均收入分別增長8.4％、8.0％，社會消費品零售總額增長比上年同期增加4.8個百分點。但居民對未來的不確定性和風險預期普遍不樂觀，2008年人民幣存款增幅快速上升，居民儲蓄存款增加4.63萬億元，與2007年相比增長4倍。而居民儲蓄存款快速上升蘊含著潛在消費轉冷的壓力。改善居民的風險預期困難不小，仍需政府長期努力。

另外要看到的事實是：長期以來，在經濟增長的三駕馬車中，我國投資、出口的增長率一直高于消費增長率，這被許多人稱為消費增長乏力。但近五年來，我國社會消費品零售總額一直保持兩位數以上的增長(2004年增長13.3％，2005年12.9％，2006年13.7％，2007年16.8％)，2008年社會消費品零售總額同比已經增長21.6％，明顯高于出口的增長。盡管仍然存在擴大國內居民消費需求的余地，未來也仍然有一定空間，但兩位數以上的消費增長已經不能稱是太慢，提高居民消費需求增長率的空間并不是很大。我國還必須高度重視出口的增長。應把擴大內需與爭取外需增長結合起來。

擴大內需與發展出口貿易、擴大外需并不是對立的。我國不僅在擴大出口中獲得大量直接的比較收益，而且因為開拓了海外市場，形成有效的國際市場供給，大量閑置的資源，包括勞動力、資本、土地及其他生產資料結合起來，形成實際生產力，有效帶動了我國經濟增長，這是我國三十年來經濟高速增長的重要動力。海外依存度高是我國現實經濟條件決定的。在當今國際金融危機面前，海外需求萎縮，擴大出口難度增加，積極擴大內需是應對金融危機的現實選擇；即便金融危機過后，我國的長期發展也離不開擴大內需。但不能把擴大內需與開發海外市場、擴大出口對立起來，不能把擴大內需理解為排斥發展對外貿易。無論是應對金融危機，還是謀求長期發展，中國都應該繼續把擴大外需作為重要支點和經濟政策的重要內容。

四、保增長與深化改革的關系

在應對金融危機中，利用財政政策，擴大財政支出和政府投資，是見效最快的政府干預手段，可以避免由于海外市場變化導致國民經濟增長速度過快下滑。

在中央政府出臺兩年內增加投資4萬億元的政策后，地方政府立即響應，提出增加總額達18萬億元的投資計劃，充分顯示出我國政府動員資金、主導投資的能力。一時間，政府投資、政府選項目，成為社會經濟活動的重要內容。正因為如此，在政府配置資源的過程中，極容易導致對市場力量排斥和對市場機制的扭曲，使市場取向的改革進程放慢，造成舊體制復歸。

政府投資充其量只是誘致性投資，其根本作用在于產生乘數效應，帶動民間投資增長，從而拉動經濟增長和就業，而不是要替代民間投資，更不能產生對民間投資的擠出效應。在實行積極的財政政策增加政府投資的同時，還應該實行減稅的政策。減稅，同樣可以產生刺激投資、消費需求的乘數效應，而且不至于產生對民間需求的擠出效應。更重要的是，為了避免舊體制復歸。在擴大財政投資過程中應該積極謀求改革。如提高財政投資透明度，加強財政預算披露，強化財政投資監管；在財政投資中注重基礎設施建設和增加公共產品供給；完善社會保障制度；改革分配體制，在增加財政投資中謀求縮小個人收入差距和地區差距；進一步改革計劃管理體制、投融資體制，把保增長與推進改革結合起來。

五、保增長與調整經濟結構的關系

在應對金融危機中，保增長、擴內需、調結構三線并舉，是把短期目標與長期目標結合起來

的做法。但顯而易見，保增長、擴內需與調結構之間并非沒有矛盾，如果處理不當，就會顧此失彼、雞飛蛋打。

擴內需是保增長的手段，既是在金融危機影響深重條件下的急迫選擇，也是長期經濟發展戰略調整的需要。擴大投資和居民消費，可以彌補外需下降造成的不利影響。保持較高的經濟增長速度。但在需求擴張中，一些本該淘汰的生產能力又有了市場需求，過剩的鋼材、水泥、建材、家電、副食品等又有了銷路，企業調整產品結構、投資結構和創新的壓力減弱，市場出清過程被延長，使社會經濟結構調整步伐放慢；在保增長中，政府出臺的一系列企業救助、產業救助措施，可以維持企業利潤水平，避免企業大量倒閉，但同時也意味著在競爭中一些企業生存危機解除，調整產品結構、謀求技術創新、開拓新的生存空間的動力減弱，這又容易導致企業繼續維持原有的增長和擴張方式，忽視產品結構、技術結構、產業結構和區域結構調整，使轉變經濟增長方式和調整社會經濟結構的進程放慢。反過來，要加快經濟結構調整，一批企業必然要退出生產，這又會使社會投資放緩，經濟增長放慢，失業增加。

保增長，不是維持落后生產能力和落后生產方式的生存，也不是通過簡單維持落后的生產技術條件和經營模式換取經濟增長。必須把保增長與轉變經濟增長方式、調整經濟結構結合起來，把保增長與推動企業技術進步、產業升級和提高創新能力結合起來，果斷壓縮高污染、高消耗和嚴重的資源依賴性產能。

六、短期目標與長期目標的關系

篇（9）

從經濟運行的角度看，在貨幣信用制度下，產品供給與產品需求的脫節，虛擬經濟與實體經濟的分離，為經濟危機和金融危機的爆發提供了可能性。不管是實體經濟的供求失衡，還是虛擬經濟中的資產價格泡沫，只要蓄積到一定程度，就會導致金融危機甚至經濟危機的爆發。經濟學已經對產生金融危機和經濟危機的根源做出了深刻的解釋。

從大歷史觀的角度看，金融危機是人類經濟運行不可或缺的周期性調節機制，是緩和或化解全球經濟基本矛盾的重要渠道。在當今產品過剩和買方市場的格局下，全球經濟存在著生產能力過度擴張與全球消費有限增長之間的基本矛盾，矛盾的主要方面在于供給方，即限制供給的過度增長。在供求矛盾積累過程中，要么通過并購來約束生產能力的過度擴張并淘汰部分以落后工藝技術所支撐的生產能力，以緩解矛盾;要么通過金融危機來強行消滅部分生產能力，并大規模集中淘汰過時陳舊的技術，為下一輪技術創新創造條件。顯然，前者只能治表、但社會成本很小，后者調整力度很大、社會成本高昂。可見，金融危機是強制性地緩解經濟矛盾的一種方式。

正因如此，盡管發生在美國的次貸危機演化為全球金融危機，具有了廣泛而嚴重的全球影響，是在各國經濟聯系不斷加強、經濟全球化程度不斷加深的背景下，一國的經濟矛盾向其他國家轉嫁和擴展的結果，但把全球金融危機歸因于經濟全球化和對外開放，卻是站不住腳的。全球化只是使金融危機具有了新的表現形式，但全球化和對外開放并不是金融危機產生的根源。

如果沒有經濟全球化，實行閉關鎖國的政策，當然不會發生全球金融危機，也不會在全球金融危機中受到沖擊。但經濟全球化是生產社會化發展的表現。隨著生產力的發展和國際分工的深化，社會總資源的配置必然要通過世界市場在全球范圍內實現，商品、資本和勞動力的流動跨越國家的界限，市場經濟日益具有國際性，國際貿易不斷擴大，跨國投資不斷增加，包括銀行貸款、票據融資和債券發行在內的國際金融市場不斷發展。經濟全球化是生產社會化發展的必然趨勢，對于生產力的發展有著巨大的推動作用。全球化促進了國際分工在廣度和深度上的發展，加速了商品、資金、信息和勞動力在全球范圍內的流動，加快了知識和技術傳播與擴散的速度，密切了各國和各民族之間的相互聯系和相互依賴，提高了全世界資源配置的效率，導致了社會財富的日益增長。對于發展中國家來說，經濟全球化有利于它們更多地獲得資金尤其是跨國公司的直接投資，加快經濟發展和結構調整;有利于它們更好地利用自身優勢，開拓國際市場，發展對外經濟貿易;有利于它們更快地得到先進技術、管理經驗，發揮后發優勢，實現技術跨越。對于經濟全球化的進程如能加以正確引導和駕馭，可以促進各國的經濟和社會發展，也有利于世界經濟的發展和國際社會的穩定。因此，盡管當今世界的經濟全球化在本質上是資本的全球化，但經濟全球化代表了人類社會的光明未來。我國也是經濟全球化和對外開放的主要受益者。

不僅把全球金融危機歸因于經濟全球化是錯誤的，應對金融危機過程中排斥對外開放和經濟全球化也是沒有出路的。排斥對外開放，可以規避金融危機的影響，但同時也必然阻礙發展，陷入落后與貧窮。只有完善對外開放管理體系，建立有效管理全球化經濟的制度體系，才能最大限度減少金融危機的沖擊;各國只有在加強國際協調合作中，協同行動，避免以鄰為壑的貿易保護主義，維持多邊貿易規則的正常運行，才能盡快恢復國際貿易的活力，避免包括出口需求在內的社會總需求深度下滑，早日走出金融危機的陰影。

二、保增長與保就業、發展加工貿易的關系

在國際金融危機和經濟危機的影響下，出口需求下滑，貿易保護主義可能抬頭，我國出口由人世后2002~2007年年均增長27.5%下降到一位數的增長甚至零增長，而目前為出口進行生產的勞動力已經超過1億人，就業競爭更加激烈，長江三角洲、珠江三角洲等沿海地區勞動密集型的加工貿易企業大量撤離、關閉，內地也有一些企業開始裁員，失業壓力不斷上升。來自人力資源和社會保障部的數據顯示，2008年城鎮登記失業率為4.2%。但這并未包括城鎮未登記失業的情況，更沒有反映農民失業情況。前不久，由農業部組織的抽樣調查中，根據農民工輸出較多的15個省、150個村的情況看，全國外出打工的1.3億農民工中，返鄉率38.5%，60.4%是正常的春節探親，39.6%失業回鄉，失業比例15.3%，有2000多萬人。金融危機不僅使大量農民工失業，加劇農村失業問題，而且許多城鎮的企業在收縮業務、調整職能部門中裁員，城市的失業問題也同樣在加劇。在金融危機向實體經濟蔓延的過程中，保就業理應成為社會最關心的問題，也應該成為政府干預的首選目標。

保增長應該作為增加就業機會的手段，而增長本身不是目的。一般而言，通過保持一定的經濟增長率，可以提供一些就業機會。奧肯定率描述了經濟增長與失業之間存在替代關系，經濟增長率提高可以降低失業率，但“奧肯定率悖論”也比比皆是，高增長與高失業并存的現象并不鮮見。這是因為:資本有機構成不同，同樣的投資對就業的需求就不一樣，資本有機構成越高，對勞動力的需求越少;資本有機構成越低，對勞動力需求越大。如果經濟增長主要是由資本、技術密集型的產業增長拉動的，增長對就業的貢獻就小。伴隨著社會資本有機構成提高，會產生擠出就業的效果，如果擠出就業大于新增就業，不僅不會增加就業，反而會在經濟增長中伴隨失業率上升。另外，投資、消費和出口的增加反映為增長，但在經濟危機、企業庫存超出正常水平的情況下，投資、消費和出口增加往往是企業消化庫存、庫存下降的過程，企業不會馬上增加雇員。

為了降低失業率，創造更多就業機會，不僅要保增長，更應該考慮支持勞動密集型產業的發展，特別是在勞動密集型的加工貿易受到國際金融危機和經濟危機嚴重沖擊的條件下，要放棄理想主義的主張——勞動密集型加工貿易附加值低，限制其發展，人為增加其成本、降低其利潤率，逼迫其轉型，而應該幫助其度過難關，在財稅、金融信貸政策上繼續給予支持，以保持或增加就業;應該大力發展中小企業，中小企業的資本技術構成較低，同量資本如果投資于若干中小企業，會比投資于資本技術構成高的大企業提供更多就業崗位;應該鼓勵民營經濟發展，民營經濟的經營目標單一化——追求收益最大化，在勞動力價格便宜的條件下，它會選擇使用勞動力替代機器設備等生產資料，對就業貢獻更大。還應該運用財政稅收、信貸政策等，幫助返鄉農民工創業，幫助城鎮失業者創業;鼓勵企業縮短工時、減少裁員。

從長期看，一方面，中國每年還有約600~700萬的農民從土地上走出來進入非農產業就業，形成龐大的、源源不斷的廉價勞動力的供給，這一過程至少還要持續十到十五年，即務農勞動力僅需1.8億左右，上億農民需要轉移出來。在農村勞動力大規模轉移的過程沒有結束之前，發展勞動密集型產業的基礎就不會改變，人為排斥勞動密集型產業發展的政策就是不可取的。另一方面，在我國工業化加速發展過程中，必然伴隨著企業競爭加劇、市場集中度提高、社會資本有機構成提高。而企業的兼并、重組，以及技術進步，又會不斷擠出就業。在我國大部分產業還沒有形成企業適度規模經營和適當集中的市場結構的情況下，失業問題就構成我國的長期問題。因此，在經濟發展中尋求降低失業率，應該成為我國的長期戰略性課題。

三、擴大內需與擴大外需的關系

受金融危機影響，發達國家和許多發展中國家經濟增長放慢，甚至出現下滑。據IMF1月28日的預測，2009年全球經濟僅能增長0.5%。發達國家下降2%，其中，美國下降1.6%，德國下降2.5%，日本下降2.6%，法國下降1.9%，英國下降3.1%。唯一增長的經濟體——新興經濟體增長速度降為3.3%。全球將會出現5100萬人失業。

由于全球經濟增長下滑，我國主要的貿易伙伴歐盟、美國、日本經濟衰退，全球失業上升，海外市場需求明顯下降，全球貿易增長放緩，我國的出口增速迅速回落。在我國出口依存度已經超過35%的情況下，出口增速下滑使出口對社會經濟增長的貢獻率下降，吸收就業的能力減弱，加劇國內經濟困難。為了彌補外需下滑，擴大內需是不可或缺的選擇。我國已經出臺了一系列擴大內需的政策措施。

內需包括國內投資需求和居民最終消費需求兩個方面。增加投資可以擴大內需，但投資的增長必須與最終有效需求相適應，否則，又會造成投資過剩。因此，擴大內需的根本在于擴大國內居民的最終有效需求。而居民最終有效需求的增長取決于兩個方面:一是居民支付能力提高，二是需求意愿提高。居民的支付能力和購買力提高了，又愿意花錢消費，消費需求才能增加。要提高居民支付能力，就必須增加居民的稅后可支配收入;要提高居民的需求意愿，就必須減輕未來的不確定性和風險，改善居民的風險預期，完善社會保障制度。

我國擴大居民有效需求的努力取得了一定效果，2008城鄉居民人均收入分別增長8.4%、8.0%，社會消費品零售總額增長比上年同期增加4.8個百分點。但居民對未來的不確定性和風險預期普遍不樂觀，2008年人民幣存款增幅快速上升，居民儲蓄存款增加4.63萬億元，與2007年相比增長4倍。而居民儲蓄存款快速上升蘊含著潛在消費轉冷的壓力。改善居民的風險預期困難不小，仍需政府長期努力。 另外要看到的事實是:長期以來，在經濟增長的三駕馬車中，我國投資、出口的增長率一直高于消費增長率，這被許多人稱為消費增長乏力。但近五年來，我國社會消費品零售總額一直保持兩位數以上的增長(2004年增長13.3%，2005年12.9%，2006年13.7%，2007年16.8%)，2008年社會消費品零售總額同比已經增長21.6%，明顯高于出口的增長。盡管仍然存在擴大國內居民消費需求的余地，未來也仍然有一定空間，但兩位數以上的消費增長已經不能稱是太慢，提高居民消費需求增長率的空間并不是很大。我國還必須高度重視出口的增長。應把擴大內需與爭取外需增長結合起來。

擴大內需與發展出口貿易、擴大外需并不是對立的。我國不僅在擴大出口中獲得大量直接的比較收益，而且因為開拓了海外市場，形成有效的國際市場供給，大量閑置的資源，包括勞動力、資本、土地及其他生產資料結合起來，形成實際生產力，有效帶動了我國經濟增長，這是我國三十年來經濟高速增長的重要動力。海外依存度高是我國現實經濟條件決定的。在當今國際金融危機面前，海外需求萎縮，擴大出口難度增加，積極擴大內需是應對金融危機的現實選擇;即便金融危機過后，我國的長期發展也離不開擴大內需。但不能把擴大內需與開發海外市場、擴大出口對立起來，不能把擴大內需理解為排斥發展對外貿易。無論是應對金融危機，還是謀求長期發展，中國都應該繼續把擴大外需作為重要支點和經濟政策的重要內容。

四、保增長與深化改革的關系

在應對金融危機中，利用財政政策，擴大財政支出和政府投資，是見效最快的政府干預手段，可以避免由于海外市場變化導致國民經濟增長速度過快下滑。

在中央政府出臺兩年內增加投資4萬億元的政策后，地方政府立即響應，提出增加總額達18萬億元的投資計劃，充分顯示出我國政府動員資金、主導投資的能力。一時間，政府投資、政府選項目，成為社會經濟活動的重要內容。正因為如此，在政府配置資源的過程中，極容易導致對市場力量排斥和對市場機制的扭曲，使市場取向的改革進程放慢，造成舊體制復歸。

政府投資充其量只是誘致性投資，其根本作用在于產生乘數效應，帶動民間投資增長，從而拉動經濟增長和就業，而不是要替代民間投資，更不能產生對民間投資的擠出效應。在實行積極的財政政策增加政府投資的同時，還應該實行減稅的政策。減稅，同樣可以產生刺激投資、消費需求的乘數效應，而且不至于產生對民間需求的擠出效應。更重要的是，為了避免舊體制復歸。在擴大財政投資過程中應該積極謀求改革。如提高財政投資透明度，加強財政預算披露，強化財政投資監管;在財政投資中注重基礎設施建設和增加公共產品供給;完善社會保障制度;改革分配體制，在增加財政投資中謀求縮小個人收入差距和地區差距;進一步改革計劃管理體制、投融資體制，把保增長與推進改革結合起來。

五、保增長與調整經濟結構的關系

在應對金融危機中，保增長、擴內需、調結構三線并舉，是把短期目標與長期目標結合起來的做法。但顯而易見，保增長、擴內需與調結構之間并非沒有矛盾，如果處理不當，就會顧此失彼、雞飛蛋打。

擴內需是保增長的手段，既是在金融危機影響深重條件下的急迫選擇，也是長期經濟發展戰略調整的需要。擴大投資和居民消費，可以彌補外需下降造成的不利影響。保持較高的經濟增長速度。但在需求擴張中，一些本該淘汰的生產能力又有了市場需求，過剩的鋼材、水泥、建材、家電、副食品等又有了銷路，企業調整產品結構、投資結構和創新的壓力減弱，市場出清過程被延長，使社會經濟結構調整步伐放慢;在保增長中，政府出臺的一系列企業救助、產業救助措施，可以維持企業利潤水平，避免企業大量倒閉，但同時也意味著在競爭中一些企業生存危機解除，調整產品結構、謀求技術創新、開拓新的生存空間的動力減弱，這又容易導致企業繼續維持原有的增長和擴張方式，忽視產品結構、技術結構、產業結構和區域結構調整，使轉變經濟增長方式和調整社會經濟結構的進程放慢。反過來，要加快經濟結構調整，一批企業必然要退出生產，這又會使社會投資放緩，經濟增長放慢，失業增加。

篇（10）

目前，我國許多業內人士對金融風險，金融危機以及金融安全混為一談。隨著社會經濟的發展，以及前些年亞洲經濟危機爆發之后，我國對金融安全也逐漸重視起來，金融危機，金融風險以及金融安全之間的相關性和區別也逐漸顯現出來。以及在金融全球化的趨勢中，金融安全問題的不斷衍生，金融企業應當對這些變化進行動態適應。

1、金融風險、金融危機、金融安全

1.1金融風險與金融危機

金融風險與金融危機之間有著密切的聯系，在一定的因素的影響下，金融風險會轉化成金融危機，但二者之間也存在著很大的區別。金融風險是指金融結果會偏離預期結果的可能性，金融風險通常指金融結果的不確定性，既有可能會有收益，也可能會有損失。金融風險的存在是金融機構中經濟運行的常態狀況。金融風險具有可避免性，避免金融風險信息的掌握很重要，信息掌握的越全面，及時，避免金融風險的可能性就越大。金融風險還具有可測定性，在進行金融行動時，先進行預測，估值。在金融風險中，一方面損失了，可以從另一方面采取措施進行彌補，前提是要有全面的準備。金融風險還可進行轉嫁和分散，可轉嫁給眾人，他人，也可將其在時間、空間方面分散，慢慢消化，或者在其他機構消化。我國在金融風險處理方面還有很多不足，如人們對風險的意識不夠，人們認為金融機構有政府支撐，不會破產，且不注意自主掌握和分析信息來避免風險。又如由于我國經濟發展的不平衡，使各地金融機構的實力差距過大，使其承受金融風險的能力也不一致等。

金融危機與金融風險不同，金融危機是指金融體系與金融制度發生混亂和動蕩。金融風險具有不確定性，金融危機則具有現實性，指已經發生。金融危機由金融風險轉化而來，且金融危機的形成受很多因素影響，一是政府對風險進行保障，有了政府的出面，金融風險一般不會轉化成金融危機。二是金融機構的信用度，信用度高，風險也不會轉化。三是在風險有擴散的趨勢前，立刻進行制止，控制范圍。四是對風險的的承受和消除的能力，承受能力強，有條件進行消除，也可避免發生金融危機。

1.2金融危機與金融安全

金融危機的爆發影響著金融機構的安全，但金融不安全并不僅由金融危機造成的。金融危機一般會對整個國民經濟造成致命的影響，因為此國家在金融領域發生了混亂和動蕩，并對該國的金融機構產生嚴重的影響。

金融安全是指一種動態的安全，尤其在金融全球化的負面影響下，金融危機也迅速擴散，對國際金融產生了巨大的影響，引起了金融領域的動蕩。進而金融安全問題也逐漸被重視起來，并作為一個應對其負面影響的重要戰略提出。金融安全是一種動態發展的狀態，因為經濟的運行態勢也在持續不斷的變化著，而金融安全的狀態則是在這一過程中的不斷調整中實現的。一個國家經濟的獨立是金融安全狀態存在的基礎，只有經濟獨立，國家的經濟發展才不會被其他國家牽制，金融安全的隱患才能消除，才能對金融安全進行維護。在金融全球化的影響下，發達國家與發展中國家的差距也被加大，國際金融中也相應的存在一些不公平的現象，使得一些國家開始重視金融安全。因為各國國情的差異，金融安全問題也程度不同，并且各國對金融安全的維護的能力也有強弱之分，影響金融安全的因素也不相同。一個國家的經濟實力，當發生金融危機時，政府及金融機構都通過行政資源和經濟資源來控制局勢，進而擺脫金融危機。行政資源一般是社會力量以及國際的支持等，經濟資源則更為重要，而這些都取決于一個國家的經濟實力。一個國家在國際金融體系的位置也影響著此國家維護金融安全的實力。就西方的一些發達國家而言，它們在國際金融占有主導地位，維護金融安全的資源也很豐富。因此，即使金融安全出現了問題，這些發達國家也會對金融危機的擴散進行制止，繼而維持其穩定的發展。而發展中國家則相對處于劣勢，它們無力改變國際金融市場，且國內的金融體系也不夠完善，還會受到發達國家對金融資本的控制。所以一旦發生金融安全問題就會危及其金融體系和制度的穩定以及社會經濟的發展和安全。

2、金融問題上的的防范與策略

2.1適當的金融創新

在金融全球化的影響下，國際的金融形勢也日益復雜起來，因此，國家的應對策略很重要。當代金融風險引發金融危機的因素是金融創新，金融創新具有兩面性，多樣性的金融創新產品能夠分散金融風險，中國應當進行適當的金融創新，健全和豐富我國的金融體系，增強其對金融沖擊的抵抗能力，在面對動蕩時，使企業，金融機構能分散風險，使中國經濟在面對危機和波動時能富有彈性和韌性。當然，在進行多樣化的金融創新時，應注意聯系現實風險收益適當創新，過度創新會使風險過度積累，導致金融風險的增長。

2.2人才的培養和各國的聯手合作

面對錯綜復雜的國際金融市場，提高自身在處理金融風險方面的能力是必須的，因此，對金融風險管理人才進行培養，提高識別和管理風險的能力。從根本上避免所有由金融風險帶來的損失。在金融全球化的時代，金融危機不但會在一個國家發生，還會引發一系列的影響，造成更多國家陷入其中。發達國家引發的金融危機，也會讓許多發展中國家受到牽連，因此各國聯系在一起共同應對和解決金融危機是維護各國經濟共同利益的必要方法。所以，應當對那些在國際金融體系占據主導地位的發達國家加強其國際責任，同時，也應讓發展中國家更多的發揮其在國際金融體系的作用，進而提高國際金融體系的穩定性，同時也維護了各國家的經濟穩定。

總之，隨著金融全球化的不斷發展，金融市場也更加復雜，應弄清金融危機，金融風險和金融安全之間的聯系和區別，并加以深刻研究和運用。且通過經濟危機的爆發和解決的過程，應意識到金融風險的避免，金融危機的防范制止以及金融安全的加強和提高是至關重要的。

參考文獻：

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Abstract:From the perspective of Marxist analysis of the international financial crisis and institutional reasons,socio-economic system that is inherent contradictions of capitalism,especially its long-term accumulation of basic contradictions in the capitalist countries,break out the economic and financial crisis. And to explore the inherent relationship between the current international financial crisis and the evolution of contemporary capitalism.

Key Words:financial crisis,the capitalist system,inancial capital

中圖分類號:F830文獻標識碼: A 文章編號:1674-2265(2009)12-0011-05

一、引言

美國次貸危機自2007年爆發至今,波及范圍不斷擴大,危機已從發達國家傳導到新興市場國家,從金融領域擴散到實體經濟領域,全球正面臨自二十世紀30年代大蕭條以來最嚴重的金融危機。由于經濟全球化程度的不斷加深和全球金融體系的長期失衡,這場源自美國的金融風暴,波及范圍之廣、沖擊力度之強、連鎖效應之快都是前所未有的,給世界各國經濟發展和人民生活帶來嚴重影響。

二、當前對金融危機成因的探討

此次危機是以美國的次貸危機為導火索、由美國虛擬經濟而引發的全球金融危機。理論界對次貸危機形成的原因進行了探討,主要包括以下觀點:

(一)美國信貸市場上寬松的信貸條件

2001年以后,美聯儲連續降低利率,房地產市場繁榮,貸款機構預期未來市場持續走高,加大貸款力度,盲目擴大住房貸款業務。在市場繁榮時期,次級貸款也有很高的回報率,在滿足優級及次優級抵押貸款后,貸款機構積極發放次級貸款。為了將次級抵押貸款出售給低收入者,貸款機構盡可能地降低進入門坎,不斷創新次貸產品,降低貸款條件。實質上是貸款機構放松了風險監管,為日后次貸危機的爆發埋下隱患。隨著后來利率的不斷攀升,低收入階層無法承受還款壓力,從而導致大量違約。長期的低利率造成了市場流動性過剩,助長了經濟的泡沫。

(二)次級抵押貸款的證券化

低利率和流動性過剩,推動了住房需求和房價上漲,這又降低了房貸的風險,刺激了房貸需求。由于住房按揭支持債券(RMBS)的存在,任何貸款機構在對不良信用評級的個人貸款后無需置于其資產負債表內,而只需轉手賣給RMBS的投資者。由于RMBS信用級別低,市場流動性不強,不易脫手,誘發華爾街的投資銀行根據期限和信用水平將RMBS打包成抵押債務憑證(CDO),從而進一步刺激了RMBS的發展和CDO市場的極度膨脹,形成了CDO,CDO的平方、立方、n次方等。當美國次級房貸市場外部環境發生變化時,由次級抵押貸款的違約率的上升,引發貸款機構資金鏈的斷裂,次級抵押貸款衍生出的金融產品縮水,最終引發這場金融危機。

(三)信用評級不嚴和金融監管的缺位

根據美國證券交易委員會(SEC)在2008年7月份發表的調查報告,在對高風險次貸金融產品進行評級時,美國三大信用評級機構都存在違反內部程序的行為。同時,評級機構對次級債券和衍生產品給予了與風險不對稱的評級結果,在相關債券信用質量嚴重惡化時,未能及時更新信用評級,助長了危機的蔓延。此外,美國信用評級體系存在制度性缺陷,而評級機構出于利益考慮,沒有動力去糾正這些缺陷。

在信用評級不嚴的同時,美國金融監管當局對市場上的金融創新監管松懈。在缺乏監管的情況下,次級抵押貸款在一輪又一輪的創新中加長了鏈條,衍生產品的定價已經脫離了原有貸款產品的風險,而僅取決于發行機構公布的回報率和評級機構評定的等級。監管的缺失,縱容了金融機構盲目追逐高額利潤的行為,也是導致這場金融危機的主要原因之一。

(四)美國的低儲蓄、高消費的發展模式出現問題

次貸危機爆發的直接誘因是利率的不斷提高,房價下跌,使貸款人無力償還次級貸款,金融機構信用緊縮,房地產泡沫破裂,最后引起金融恐慌及危機爆發。美國當前的收入差距較大,存在大量的低收入人群,在寬松的信貸環境和美國式的過度消費文化模式下,低收入人群同樣追求高消費和超前消費,從而導致物價和房價的大幅上漲,出現通貨膨脹和房地產泡沫,聯邦政府為抑制通貨膨脹,不斷提高利率,最后引發次貸危機。

(五)投行杠桿比例過高和金融衍生品開發過濫

據有關統計顯示,美林的杠桿率從2003年的15倍飆升至2008年的28倍,摩根士丹利的杠桿率攀升至33倍,高盛也達到28倍。華爾街利用以資產證券化為代表的金融創新工具,在次貸基礎上設計出了系列衍生金融品:抵押貸款支持債券(MBS)、資產支持商業票據(ABCP)、(CDO)、信用違約掉期(CDS)和CDO的平方、CDO的立方等,在高杠桿盈利模式下,放大了次貸的金融效應,鑄就了系統性的金融風險傳遞鏈條。

從房地產市場和金融市場、金融監管的因果關系,對次貸危機成因進行闡述:即利率上升―房價下降―房地產市場泡沫破裂―次級抵押貸款還貸困難―次級貸款違約率上升―信用緊縮―以次級貸款為基礎衍生出的金融產品的資金鏈斷裂―金融資產縮水―投資衰減―金融恐慌―次貸危機爆發―國際金融危機。

三、當代資本主義的新階段和新特征

以美國為首的當代資本主義表現為國家金融的超級壟斷、經濟虛擬化和泡沫化的特征,體現了當代資本主義演變的一種趨勢。國際超級金融壟斷資本主義是當代資本主義發展的最新階段,其最重要的標志是金融資本的高度虛擬化、高度壟斷與高度投機相結合。

(一)金融資本高度虛擬化的資本主義

隨著計算機技術和通信技術的發展,虛擬資本也在不斷地衍生出新的品種,出現大量的金融衍生品,這些虛擬資本是對股票和債券等虛擬資本的再次虛擬。虛擬資本也成為當前在資本主義生產方式中占主體地位的資本形態。

(二)高度壟斷與高度投機相結合的資本主義

在馬克思的《資本論》里,生息資本為G―G’,實際上是省略了中間實體資本的增殖即G―W―G’。但發展到巨大金融寡頭壟斷市場的層面,金融創新使G―G’成了買空賣空的連鎖交易,脫離創造價值的實體運動,脫離價值決定價格的根基。以美國為首的資本主義在資本市場利用資本壟斷實現高度投機,獲得高額利潤。

(三)以美國為首的當代資本主義以新的形式稱霸全球

當代資本主義利用金融資本控制整個世界,通過美元霸權,特別是以紙幣美元為武器影響世界。歷史表明,經濟震蕩,由通貨膨脹急劇變為通貨緊縮,正是經濟危機的一種癥候;石油價格由過高急轉直下轉為狂瀉,也是一種市場危機,反映了實體經濟下降、需求嚴重不足,使石油產業遭到重創,達到以美元優勢控制石油的目的。

當前美國GDP與虛擬資本的比例大體為1:36,其中有70%左右的泡沫。在二十世紀中葉之后特別是80年代以來,美國跨越式地成為國際超級金融壟斷資本主義國家,把金融與工業的結合蛻變為脫離并統治實體經濟的虛擬經濟世界。而與高科技結合,進一步引發由經濟泡沫釀成泡沫經濟,在實體經濟的下降與虛擬經濟的無限擴大下,表明美國為首的現代資本主義的新特征和新手段――超級虛擬化。經濟的高度虛擬化、泡沫化和在世界的金融霸權,折射出當代資本主義的寄生性、腐朽性。

四、從資本主義制度的本質對金融危機的再認識

從美國的信貸政策、金融風險管理政策等角度出發,分析次貸危機產生的原因,屬于操作層面和現象層次的分析;缺乏從對資本主義制度發展歷史的角度的分析,不能認識危機發生的制度性原因。因此需從資本主義制度本質出發,分析危機產生的根源。

(一)從視角分析金融危機形成機制

馬克思將金融危機的爆發建立在經濟危機可能性和現實性的基礎上,認為金融危機的爆發是資本主義制度內在矛盾發展的必然結果,是資本主義制度內部矛盾各方強制統一的一種方式。馬克思將金融危機分為兩類:第一類是作為生產和商業危機先導階段的金融危機;第二類是作為資本市場核心的虛擬資本的獨立運動規律以及資本市場賭博投機的本質特征的金融危機。

1. 第一類金融危機的形成機制。馬克思認為,導致第一類金融危機的根本原因并是由資本主義商品生產過剩造成的。導致生產過剩的原因包括以下幾個方面:

第一,生產與消費之間的對立,生產和消費的對立,在現實中表現為生產擴大與市場擴大之間的矛盾,生產和消費的對立是資本主義生產方式固有的矛盾。

第二,資本積累與價值增殖之間的矛盾,資本主義生產過程的實質是剩余價值的生產。資本積累和擴大再生產就成為資本價值增殖的主要方式,資本主義無限制地擴大生產規模提供了動力,資本過剩從而商品過剩是資本積累與價值增殖矛盾發展的必然結果。

第三,以商業信用為主的信用形式的充分發展導致商業貨幣的膨脹,進一步刺激了生產過剩的發展。在資本主義經濟運行過程中,由于商業資本的獨立化,商品價值的回流時間往往早于商品價值的最終實現,因此容易產生虛假的需求;在商業貨幣不斷膨脹下,這種虛假的需求積累起來,商品過剩程度進一步加劇。

生產與消費之間的對立、資本積累與價值增殖之間的矛盾,是資本主義生產方式固有的屬性,它們決定了生產過剩的必然性。而信用形式的充分發展并不是商品過剩的必要條件,不是商品過剩的充分條件,只是加劇了商品過剩的累積程度。第一類金融危機本質上是資本主義生產過剩危機的前奏,其形成機制(圖1)揭示了金融危機爆發的根源隱藏在資本主義生產方式的固有矛盾之中。

2. 第二類金融危機的形成機制。馬克思將第二類金融危機成因歸結為金融市場的賭博投機活動而導致的虛擬資本過剩。虛擬資本的過剩同樣可能導致虛擬資本作為一種特殊商品而與貨幣之間形成尖銳的對立,從而虛擬資本價格暴跌,引發金融市場的危機。

首先,馬克思認為虛擬資本是指能夠定期帶來收入的、以有價證券形式表現的資本,“生息資本的形式造成這樣的結果:每一個確定的和有規則的貨幣收入都表現為資本的利息,而不論這種收入是不是由資本生出”。虛擬資本實際上是基于預期收益資本化的幻想的資本。

其次,虛擬資本是伴隨企業資本擴張與商品流通發展而產生的,但卻能擺脫生產和商業的束縛而依靠信用制度獲得自身的發展。“虛擬資本巨大的擴張潛力與信用制度的過度發展相結合,為金融市場虛擬資本商品的過剩創造了條件”。

最后,虛擬資本特殊的運動規律極大地滿足了資本家通過賭博投機實現價值增殖的要求。一方面,“信用為單個資本家或被當作資本家的人,提供在一定界限內絕對支配別人的資本、別人的財產,從而別人的勞動的權利”,實際上這就是所謂的“金融杠桿化”;另一方面,“因為財產在這里是以股票的形式存在的;所以它的運動和轉移就純粹變成了交易所賭博的結果”。當金融市場的賭博投機使得金融杠桿化的比例不斷提高,以致虛擬資本商品過剩嚴重,一旦貨幣發生緊縮,將導致債務支付鏈條斷裂,金融危機的爆發就不可避免。

第二類金融危機本質是在金融市場過度的賭博投機與信用制度的膨脹相結合的情況下,過剩的虛擬資本與貨幣形成尖銳的對立,最終虛擬資本價格暴跌導致危機爆發。其形成機制(圖2)揭示金融市場的賭博投機活動是危機發生最重要的原因。

此次金融危機從表面上看與二十世紀30年代的經濟危機截然相反,以房價下跌和房地產市場泡沫破滅為導火索,從投資銀行、保險公司、商業銀行等金融部門開始,進而波及實體經濟部門,造成實體經濟部門的流動性短缺,大量企業倒閉,失業率上升,從而由金融危機演變為經濟危機。但金融危機發生的根源仍然是資本主義的私有制制度。

(二)從資本主義制度的本質認識金融危機產生的根源

1. 商品內在二重性矛盾潛伏危機產生的可能性。馬克思從商品和商品交換的內在矛盾體現了市場經濟和市場經濟占主導地位的社會形態的基本矛盾。資本主義制度不可克服的內在矛盾潛伏在商品和商品交換的內在矛盾中,這是資本主義周期性經濟危機爆發的根本原因。在私有制條件下,具體勞動和抽象勞動這對矛盾表現為私人勞動和社會勞動的矛盾,構成了商品生產的基本矛盾。商品所內含的勞動二重性矛盾決定了價值和使用價值的二重性矛盾的進一步演變,表現為商品與貨幣的對立,進一步表現為實體經濟與虛擬經濟的對立。私有制使商品的內在二重性矛盾在一定條件下越來越激化,具有深刻的對抗性和不可克服性。商品經濟內在二重性矛盾只構成產生危機的可能,資本主義私人占有制度使危機爆發成為必然現實。

2. 資本主義私有制是形成金融危機的深層制度原因。資本主義危機產生的根本原因在于私有化制度,生產的社會性同生產資料私有性的資本主義基本矛盾,使商品經濟內含的危機可能性轉變成必然性。商品經濟內在二重性矛盾只構成產生危機的可能,而資本主義私有制度使危機的產生成為現實。在資本主義幾百年的歷史中,貨幣越來越背離商品,虛擬經濟越來越背離實體經濟,成為金融泡沫、金融危機乃至全面經濟危機的內在成因。

3. 金融資本的逐利性、貪婪性和杠桿性是形成金融危機的最深刻根源。資本主義生產的唯一動機和直接目的,就是攫取更多的剩余價值。資本一方面追求利潤的最大化,具有逐利性和貪婪性;另一方面又推動了經濟發展,具有對生產強有力的拉動性。馬克思揭示了資本追求無限增殖的本性并未改變,隨著當代金融資本的發展和向全球擴張,資本的貪欲更加膨脹。在金融資本和虛擬資本占主導地位的資本主義階段,為了創造業績和贏得巨額利潤,銀行家們不斷推出創新的金融產品,制造高風險的虛擬資本。利用金融資本的杠桿性,實行高杠桿的運營模式,通過將金融資產證券化、衍生化,從而獲得巨額利潤。脫離實體經濟的虛擬經濟的高度膨脹,將直接導致金融危機。

4. 資本主義制度下的金融危機是必然的、無法克服的。美國金融危機引發的全球性危機既是一場嚴重的金融危機,又是一場深度的經濟危機、思想危機、社會危機和制度危機,是資本主義的全面危機。歷史上,資本主義幾次帶有全球性的危機都引起時代和世界格局的重大變化。美國金融危機將使世界經濟進入一個大調整、大動蕩時期。本次危機具有顛覆性、全面性、深度性和長期性的效應,將給世界經濟社會發展帶來重大、持續的影響,世界局勢將發生重大變化。

五、當前國際金融危機與當代資本主義的關系

(一)當前的國際金融危機表明資本主義發展到國際壟斷資本主義的新階段

以往的危機多半起始于物質生產領域,然后向其他領域擴散,而這次危機首先發生在金融領域,之后向實體經濟領域蔓延。以往危機大多表現為生產過剩,而此次危機在發達國家則是實物生產日趨萎縮,整個國民經濟虛擬化。以往的危機表現為廣大居民購買能力下降和消費不足,在發達國家之間也有相當強的傳染性和擴散性;此次危機則是這些國家各個階層包括工薪層在內的超前消費或過度消費,國民經濟形成了嚴重的“消費泡沫”;這次危機不僅擴散的面更廣,幾乎傳播到了世界所有國家,而且傳染更加迅速、更加猛烈。這些特點,都是與資本主義的發展和演化相聯系的,反映了正在形成中的資本主義新形態的特點。

(二)金融資本惡性膨脹,是國際壟斷資本主義的本質特征

隨著壟斷資本主義的發展,西方國家的資本在繼續使用這種商品輸出和不等價交換手段進行國際剝削的同時,越來越注重資本輸出和資本直接剝削外國勞動的作用,國際剝削的重點已由商品輸出轉變為資本輸出。國際剝削的重點由昔日的以工業資本為主體的資本輸出,逐步向以金融資本為主體的資本輸出轉移。發達國家特別是美國的壟斷資本之所以積極推動這種轉移,是因為金融資本的輸出具有商業資本和工業資本所不具備的特殊的國際剝削和壓榨功能。

金融資本已成為發達國家特別是美國建立和維護國際壟斷資本所需要的國際經濟乃至政治秩序的最積極的推動者。總之,金融壟斷資本已成為世界經濟乃至政治生活的主宰,在帝國主義侵略擴張中的地位和作用大大增強。金融資本的惡性膨脹,其世界統治和盤剝的增強,體現了當代資本主義演化與當前國際金融危機之間的內在聯系。

(三)發達資本主義國家特別是美國國民經濟的虛擬化,是當前國際金融危機的深層原因

這次世界性金融風暴的形成,是金融壟斷資本長期統治、橫行的必然產物。不僅在發達資本主義國家特別是美國形成了越來越多的金融泡沫,而且使這些國家的整個國民經濟日趨虛擬化。表現為:

第一、金融資本橫行,金融衍生資本泛濫,金融資本越來越與實體經濟相脫離。金融資本超前發展,資本家與生產過程脫離,是壟斷資本主義的一種重要表現。如今,全球金融交易額已達世界GDP的十倍以上。金融資本不僅在數量上是空前的,而且其地位也發生了重大變化。發達國家的金融資本不僅完全脫離了生產活動,置身于生產過程之外,而且凌駕于整個社會生產之上,成了整個國民經濟的主宰,實體經濟的發展越來越依賴金融資本的發展。

第二、在金融資本泛濫的同時,實體經濟卻相對乃至絕對萎縮。發達資本主義國家的第一和第二產業的產值在國內生產總值中的比重不斷下降,而以各種服務性消費為主的第三產業的比重則不斷上升。到上世紀70年代,發達資本主義國家已經相繼完成了工業化過程,資本主義經濟體系對物質產品的需求相對飽和,資本通過發展物質生產而增殖的途徑日趨狹窄,這些國家越來越多的工業品逐漸向發展中國家轉移,形成了所謂產業空心化趨勢。在高額利潤的誘使下,資本越來越多地從實物生產領域向第三產業轉移。銀行、保險、證券等雖然能給資本帶來利潤、增加產值,但卻不能為國民經濟增加物質財富,這些行業的過度發展本身就含有泡沫成分,成為國民經濟虛擬化的重要因素。

(四)國際壟斷資本主義的形成、金融資本橫行,進一步增強了資本主義的寄生性和腐朽性

在發達資本主義國家特別是美國,資本增殖的過程之所以能夠在越來越大的程度上脫離實體生產過程,發達資本主義國家通過將制造業特別是勞動密集型的制造業向發展中國家大轉移的過程,也是國際壟斷資本組織發展跨國生產的一個重要條件。

國際壟斷資本主義的寄生性和腐朽性還表現為投機心理和投機行為的惡性發展、整個社會風氣的敗壞和沉淪。不僅各行各業的資本家和經營者在從事各種投機活動,而且這些國家的政府也利用各種貨幣金融杠桿或貨幣金融政策從事國內外的投機活動。總之,金融投機已成為發達資本主義國家社會經濟生活的基本特征,成為國際壟斷資本攫取超額利潤的一種基本途徑。

(五)國際壟斷資本主義的形成,金融資本權勢的增強和金融危機的爆發,使資本主義的虛弱性、垂死性更加明顯

在資本主義國家,不同階級和階層的利益從來都是不一致的,不僅廣大勞動者與資本家的利益根本對立,而且壟斷資本與中小資本的利益也有矛盾,而隨著國際壟斷資本主義的形成和經濟全球化的發展,矛盾和對立則在進一步暴露和加深;矛盾使發達資本主義國家反全球化的浪潮,比發展中國家還要強烈。所有這些矛盾和沖突,隨著金融危機的爆發必然會進一步加劇。此次金融危機的爆發,已經成為發達國家特別是美國社會經濟相對平穩發展時期結束、新的動蕩時期開始的一個突出的信號。從國際方面來看,隨著國際壟斷資本主義的形成,資本主義生存和發展的條件也日益惡化。

六、結語

當前國際金融危機表明當代資本主義演變到一個新的階段,金融危機是資本主義的制度性危機。對當前金融危機

的成因的認識,不應單從其體制層面和技術操作層面進行闡釋,更要從制度層面、本質層面對其剖析。美國的次貸危機,不可遏制地蔓延成全球金融危機,進一步證明馬克思關于資本主義周期性經濟危機理論的真理性。作為社會主義國家的中國,需要從制度和體制兩個方面規避和防范金融危機。

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